财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第四(sì)次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续(xù)周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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