今年A股市场最为火热的(de)“中特估”板块又将迎来重(zhòng)磅级指数(shù)ETF产品！

　　中国(guó)基金报记者获(huò)悉，4月末(mò)刚刚(gāng)获批(pī)的3只中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF，发行日期已(yǐ)经(jīng)正(zhèng)式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将(jiāng)于(yú)5月15日至19日正(zhèng)式发售，其中，网下(xià)现(xiàn)金、网下股(gǔ)票认购期(qī)为5月15日至19日，网上现金认(rèn)购期为5月17日19日，产品的首发募集(jí)上限均为20亿元。

　　谈(tán)及产品发行预期(qī)，多位业内(nèi)人士用“乐观、理(lǐ)性”来(lái)形容。在他们看来(lái)，首(shǒu)先，中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF契合目前资本市场的行情主线(xiàn)，预计发行情况较为理想(xiǎng)；其次，上述ETF设置了发行上限，加(jiā)上(shàng)部分券商近期对于基金(jīn)的发行导(dǎo)向(xiàng)转为保有(yǒu)量考核，也(yě)不会(huì)过份冲(chōng)刺(cì)首发规模(mó)。

　　还(hái)有业内人士(shì)表示，中证国新央企主题系列指数有(yǒu)助(zhù)于资本市(shì)场从科技(jì)领域、能(néng)源产业等(děng)多维度服(fú)务央(yāng)企，强化股(gǔ)东回报，帮助投资者走进央企、认识央(yāng)企，支(zhī)持央企利用资本市场做强(qiáng)做(zuò)优做大，提升(shēng)市场影响力、号召力，切实促进央企上市公司实现高(gāo)质量发(fā)展。

　　3只央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF“官(guān)宣(xuān)”15日正(zhèng)式发行

　　4月末刚(gāng)刚获批的(de)3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF，正式对(duì)外(wài)“官宣”发(fā)行日期。

　　5月(yuè)9日，包括(kuò)广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时对(duì)外发布基金(jīn)发售(shòu)公告。

　　公告显(xiǎn)示，3只中证国新央企股东回报(bào)ETF定于5月15日至19日(rì)期间(jiān)正式(shì)发售，其(qí)中，网下现金、网下股票认购(gòu)期为5月15日至(zhì)19日，网上现金认购(gòu)期为5月(yuè)17日19日(rì)。

　　从发(fā)行规模上看，3只基金(jīn)均设置20亿元的首发募集上限。3只基(jī)金费率也稍有差(chà)异，招商及汇添富旗下的中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF管(guǎn)理费+托(tuō)管费合计0.6％，广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管费(fèi)合计为0.55％。

　　从认购费上(shàng)看，认购份额小于50 万份的，认购费为0.8％；认购份(fèn)额在50万(wàn)份至100万份之间的，广发(fā)中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF的认(rèn)购费为0.4％，招商及(jí)汇添富(fù)旗下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的认购费为0.5％；若是认购份额大于100万份的，认购费(fèi)用统一(yī)为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面，广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF由工(gōng)商银行托管，汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF由建设银行托管(guǎn)，招商中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF的托管方则是中(zhōng)信建(jiàn)投证券。

　　此外，据基金君了解，上交所拟(nǐ)定于5月(yuè)11日(rì)举办“发现央企投资价值促进央企估值回归”业务(wù)交(jiāo)流会暨国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF宣介会。会议主旨为进一(yī)步探索建立中国特色估值体系，引导央企投资(zī)价值发现，推动(dòng)央企估(gū)值回归合理水(shuǐ)平。上交所、中国国新(xīn)、指数公(gōng)司、券商(shāng)、基金公司(sī)等相关领导将出席会(huì)议。

　　在多(duō)位(wèi)业内人(rén)士看来，3只中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF未来都(dōu)将在上(shàng)交(jiāo)所上市，上交所此次会议或为产品发行预热。

　　不少行业人(rén)士也看好央企(qǐ)股东回报ETF的发行情(qíng)况。“‘中特(tè)估’是(shì)近(jìn)期资本市场的行(xíng)情主线，包括交易所、券(quàn)商、基金工商各方对此也(yě)比较(jiào)重(zhòng)视(shì)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司肯定会重点(diǎn)发行，但目前市场上也存在不少(shǎo)央企主题(tí)基金(jīn)，因此预计此次央企股东回报ETF发(fā)行也(yě)会相对(duì)理性。”一(yī)位基金公司人士(shì)表(biǎo)现。

　　一(yī)位(wèi)券商人(rén)士也(yě)表(biǎo)示，所在券商会参与其中一(yī)只央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF的发行(xíng)工作，但(dàn)并不(bù)会过度冲刺(cì)首发规模(mó)。

　　“首先，央企股东回报ETF契合(hé)目前资(zī)本市场的行(xíng)情主线(xiàn)，产品(pǐn)本身就比较好卖；其(qí)次，我们近期已将考(kǎo)核侧重点(diǎn)放在产品保有量(liàng)上，同时降低基金首发(fā)的考核权重(zhòng)。”上(shàng)述券商(shāng)人士(shì)称。

　　一位基金公司人士也预计(jì)，类似去年(nián)中证1000ETF的发(fā)行(xíng)大战不会在此次央(yāng)企股东回报ETF上上演。“近期多(duō)家基金公司上(shàng)报(bào)的中证国新央企ETF已经分为(wèi)三批(pī)陆续推向(xiàng)市场，而不(bù)是九只同时获批发售，就是为了避免发行大战(zhàn)的出现。”

　　“尽管销售机构不会过度拼(pīn)基(jī)金首发，不过，目前(qián)市场上(shàng)非常关注‘中特估’板块，预计发行情况也(yě)会比较乐观。”

　　基金积(jī)极(jí)布(bù)局央(yāng)企主题产品

　　为投资者带来分享改革红利工(gōng)具

　　“中特估(gū)”成(chéng)为今年以来资本市场的热门(mén)，基金(jīn)公司也积(jī)极布局相关产品。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)报从(cóng)Wind数据发现，今年以(yǐ)来全市场已有18家基金公司陆续(xù)申报了21只央国企主题基金，易方达、汇添富、南方、博时(shí)、招商等各大公募巨(jù)头都有参与，其中嘉实、华安、银华基金等多(duō)家机构，还各申报了主、被动两只(zhǐ)产品，积极(jí)填补(bǔ)这一产品条线。

　　除了(le)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF之(zhī)外，此(cǐ)前(qián)，易方达、南方、银华还同时上报(bào)了跟(gēn)踪“中证国新央(yāng)企科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博(bó)时、嘉(jiā)实则(zé)上报(bào)了中证国新央企现代(dài)能源ETF，据(jù)了(le)解(jiě)，上(shàng)述中(zhōng)证国新央企(qǐ)ETF也有望尽快(kuài)获批，会陆续(xù)进(jìn)入发(fā)行。

　　伴随(suí)着(zhe)这(zhè)些主题产品的发行，意味着，个人和机构投资者拥有配(pèi)置央企特色指数、分享改(gǎi)革(gé)红利的便捷(jié)工具。

　　据(jù)业(yè)内人士表(biǎo)示，早在去年11月，证监会主席易会(huì)满提出“探(tàn)索(suǒ)建立具有中国特色的估值体系，促(cù)进市场资源配(pèi)置功能更(gèng)好(hǎo)发(fā)挥”。这(zhè)一(yī)讲(jiǎng)话为A股(gǔ)市场未(wèi)来发展(zhǎn)和改革(gé)指明了方向，成(chéng)熟(shú)完(wán)善的估(gū)值体系(xì)对(duì)于资本市场(chǎng)的(de)价值(zhí)发现以(yǐ)及资源(yuán)配置功能的(de)发(fā)挥有重要作用，也是资本市场(chǎng)支持实体经济发展的重要基础。因此，看准(zhǔn)“中国特色(sè)估值体系”背(bèi)景之下，央(yāng)国企估值(zhí)重塑的(de)机遇，行业对这(zhè)一领域的产品(pǐn)积极(jí)布局。

　　“我们(men)目(mù)前(qián)储备了不少央国企主题(tí)基金，就是看准这类(lèi)企业的投(tóu)资价值。”据一位基金公司人士(shì)表示，建(jiàn)立具有中(zhōng)国特(tè)色的估值体系，有(yǒu)助(zhù)于提升(shēng)市场对(duì)国有(yǒu)上市企(qǐ)业的关注度，对企业估值层(céng)面的(de)各类(lèi)因素做进(jìn)一(yī)步(bù)的研究和探讨，强化相关领(lǐng)域在新环(huán)境下的(de)资产价格预期(qī)。

　　此外，广发基金(jīn)罗(luó)国(guó)庆表示，从(cóng)长(zhǎng)期来看(kàn)，央国(guó)企板块的投(tóu)资逻(luó)辑(jí)是(shì)比较(jiào)完备的：一是央企(qǐ)是实现(xiàn)国家(jiā)战略发展的“排(pái)头兵”，不断(duàn)受到政策的支持与引导；二是央企珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？作为资(zī)本市场(chǎng)“压舱石”“基本盘”具有重要作用(yòng)；三(sān)是央企引领科技(jì)创新，研发占比(bǐ)逐年提升；四是央企仍是A股估值洼地。未(wèi)来在(zài)不(bù)断完善中国(guó)特色(sè)现代资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)下，预(yù)计国资央企(qǐ)有(yǒu)望(wàng)迎来估(gū)值修复。

　　汇添富基金经理晏阳也表示，当前稳(wěn)健的(de)经营业绩为(wèi)央国企的(de)估值重塑提供了市场认可(kě)的基础。从(cóng)盈利能力方面来看，近年来央(yāng)国企ROE出现明(míng)显企稳回升，目前(qián)已超过其(qí)他类型企业，高(gāo)于A股平均(jūn)水平，体现出央国企较强的“价值创造”能力(lì)。从成(chéng)长性来看，2022年三季(jì)度国资(zī)委旗(qí)下上市央企营(yíng)业总收入同(tóng)比增长8.53％，同期(qī)全部A股为2.52％；归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润同(tóng)比增长12.53％，而同(tóng)期全部A股(gǔ)仅为8.01％，体现出央国企(qǐ)的(de)发展韧劲。展望(wàng)未(wèi)来，央国企上(shàng)市公司质(zhì)量的提升(shēng)或将(jiāng)成为央国(guó)企估值重塑的核(hé)心动(dòng)力。

　　招商基金量化投资部(bù)基金(jīn)经理刘重杰也表示，从公司经营(yíng)的角度看(kàn)，上市央(yāng)、国企的(de)盈(yíng)利能力相比A股市场整体而(ér)言更加(jiā)稳健，ROE、分(fēn)红(hóng)率(lǜ)、股(gǔ)息率过往长(zhǎng)期领先，具备(bèi)较高的长期投资价(jià)值，或更符(fú)合机构投资(zī)者(zhě)、个人养老金等配(pèi)置性的需求。在中国(guó)特色(sè)估值体(tǐ)系的推进过(guò)程中(zhōng)，央(yāng)企股东回报(bào)指数具备(bèi)较好的长期配置价值。

　　关于央(yāng)企回报ETF的10问10答

　　1、问：目(mù)前这3只ETF所跟(gēn)踪的央企股东回报指数是(shì)什么(me)？

　　答(dá)：中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报指数(shù)，指数由国新投(tóu)资有限公(gōng)司(sī)定制，主(zhǔ)要选(xuǎn)取(qǔ)国务院国资委下属现 金分红或(huò)回购总额占总市(shì)值比(bǐ)率较高的50只上(shàng)市公司证券作为(wèi)指数样本， 以(yǐ)反映央企股(gǔ)东回(huí)报主题(tí)上(shàng)市(shì)公(gōng)司证券的整(zhěng)体表现(xiàn)。

　　指数行业覆盖钢铁(tiě)、建(jiàn)筑装饰、公用(yòng)事业(yè)、石油石化(huà)、煤(méi)炭、建筑材(cái)料、房地产(chǎn)、机械设备(bèi)等，前十大成份股权重合计约(yuē)33％，均为央企板块蓝(lán)筹股。

　　央企(qǐ)股东回报指数前十大(dà)成份(fèn)股(gǔ)：

　　数(shù)据来源： Wind、中证指数公(gōng)司(sī)， 截至2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中证国新央(yāng)企股东回报(bào)指数有哪(nǎ)些特色？

　　答：高分红：央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数聚焦(jiāo)高分红与(yǔ)高回购央企，指数近(jìn)12个月股息率为4.86％，远高于主流指数的分红水(shuǐ)平。

　　低估值：央(yāng)企股东回报指数当前(qián)市(shì)盈率约(yuē)为9倍(bèi)，相对于主(zhǔ)流指数表现出(chū)更低的估值(zhí)水平，央企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企(qǐ)股(gǔ)东回报指(zhǐ)数近五年(nián)ROE水平均稳定保持在8％以(yǐ)上，体(tǐ)现出较好的盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集日(rì)基本是5月15日至5月19日。投(tóu)资(zī)者可选择网上现金认购、网(wǎng)下(xià)现金认购和(hé)网下(xià)股票认购3种(zhǒng)方式(shì)

　　4、问：目(mù)前这3只央企回报ETF发(fā)行(xíng)有(yǒu)限额么？

　　答：目前3只(zhǐ)产(chǎn)品募集(jí)规模上限为20亿元，如(rú)果募集规(guī)模超过20亿元，将采取(qǔ)比例(lì)配售的(de)措施。

　　5、问：目前(qián)这3只央企(qǐ)回报ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一(yī)般(bān)ETF产品涉及认购费、管(guǎn)理费、托管(guǎn)费等。

　　目前3只产(chǎn)品认购费用来看，在认购金额低于50万，认购(gòu)费(fèi)均(jūn)为0.8％，在50万和100万之间，广(guǎng)发旗下产品为(wèi)0.4％，其他两(liǎng)只为0.5％，而高(gāo)于(yú)100万，均(jūn)为1000元。

　　管理费上，3只产品均为(wèi)0.5％，而托管费上，广发(fā)旗(qí)下产品为0.05％，招商(shāng)和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市安排，以及后续做市商如何(hé)安排？

　　答(dá)：这3只ETF将在(zài)上(shàng)交所上市(shì)。多(duō)家(jiā)公司后续将(jiāng)安(ān)排做市商，保(bǎo)障充分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金的(de)基金经理人选？

　　答：从(cóng)目前看，这三家基金公司都(dōu)由“实力派”来担纲基金经理。其中广发央(yāng)企回报ETF拟(nǐ)任基金经理罗国庆为广发基金(jīn)指数投资(zī)部副总经理，而汇添(tiān)富央企回报ETF采取(qǔ)了双基金经理来管理。

　　8、问：央(yāng)企股东回报指数历(lì)史表现(xiàn)怎(zěn)么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截(jié)至3月31日，央(yāng)企股东回报指数(shù)过(guò)去三年累计(jì)涨(zhǎng)幅41.42％，过去三(sān)年历(lì)史年化回报12.60％，超(chāo)越同期沪深300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何看(kàn)待(dài)央企指(zhǐ)数的投资(zī)价值？

　　第(dì)一、央(yāng)企(qǐ)特色突(tū)出(chū)：1、市值优势明显，具备较(jiào)高的(de)长期投资价值；2、央企经营较稳健，整(zhěng)体平均盈(yíng)利高于A股；3、肩(jiān)负社会责任，是国家(jiā)战略发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低，重塑中国特(tè)色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系(xì)背景下(xià)估值提升空间(jiān)较大。

　　第三、红利因子叠加：1、红利属性更明(míng)显(xiǎn)，追求(qiú)分享(xiǎng)高质量发(fā)展成果2、具备一定(dìng)抗通胀(zhàng)能力和抗风险的配置效益。

　　10、问：目前央(yāng)企概念已经涨过一(yī)轮了(le)，板块持续性如何？

　　答：一、央企(qǐ)当前估值(zhí)仍处于较低分(fēn)位水平(píng)。截至2023年4月底，中证央企指数市(shì)盈率TTM为(wèi)10.59，低(dī)于全市场中证全指的17.07。自2014年底至今，中(zhōng)证央企(qǐ)指数(shù)估(gū)值水平（市(shì)盈率TTM）处于(yú)其(qí)38％分位(wèi)水平。无论横向对比还是纵(zòng)向比较，央企整体估(gū)值水平与其经(jīng)济地位并不(bù)匹配(pèi)，亟待(dài)改善，在政策支持下有望迎来(lái)重塑。

　　二(èr)、央企重估或(huò)是贯穿全(quán)年的主线。从券商机构(gòu)的对外观点来看，多家券商明确表(biǎo)示今年的投资主(zhǔ)线之一(yī)就是央国企价值重估(gū)。部分(fēn)券商的观点如下：

　　国(guó)信证券：继续把握国企价值重估这一投资主线(xiàn)；

　　银(yín)河(hé)证券：不受黑(hēi)天鹅干(gàn)扰(rǎo)，坚持数字(zì)经济+国(guó)企改革主线；

　　平安(ān)证券(quàn)：数字经济+国(guó)企改革(gé)的投资主线(xiàn)更为清晰；

　　光大证券：在新(xīn)一轮(lún)国企改革和中国特色(sè)估值体系推动下(xià)，当前国企价值重(zhòng)估行情(qíng)有望(wàng)持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？