文/解运亮博士信达证券首席(xí)宏(hóng)观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观(guān)4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿，一个整体印(yìn)象是(shì)会议精(jīng)神(shén)超出市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时(shí)隔一年零四个月之(zhī)后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压(yā)力(lì)”得到(dào)缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力(lì)度可能减弱的担忧。

　　第(dì)四(sì)，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需求是当前(qián)经济(jì)持续回升向好(hǎo)的(de)关(guān)键所在(zài)”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针(zhēn)对多方面工作都做了积极(jí)部署，对社会各界(jiè)的关切都做了(le)积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平(píng)台企(qǐ)业(yè)、消费、投(tóu)资(zī)、一带一路等(děng)领域都(dōu)看到了利好(hǎo)。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大城市(shì)积(jī)极稳步(bù)推(tuī)进城(chéng)中村改(gǎi)造和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设(shè)施建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整(zhěng)体经济工作思路已经发生了大变化。为市(shì)场主体(tǐ)做好服(fú)务，以发展经济为己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会议向市场释放的深刻(kè)信(xìn)号。

　　风险因素：国内政(zhèng)策落地不及预(yù)期，国(guó)际政治局势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体印象(xiàng)是(shì)会(huì)议精(jīng)神超出市场预期(qī)。每年4月(yuè)份的政治局会(huì)议，在经(jīng)济工作领域，重要性(xìng)可(kě)能仅次于(yú)几个月前(qián)的中央经(jīng)济工(gōng)作会议。原因(yīn)也(yě)简(jiǎn)单(dān)，如(rú)果说中(zhōng)央经济工(gōng)作会(huì)议确定了此后一年的(de)政(zhèng)策导向，那么(me)4月份会议就(jiù)确定了未来8个月的政策导(dǎo)向。今年4月(yuè)的政治局会议，在(zài)方方面面(miàn)都(dōu)体现(xiàn)出对(duì)经济的呵护和支持，既好于(yú)往年同期(qī)，也超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一(yī)年(nián)零四(sì)个月之(zhī)后，中央提(tí)出最新判断，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。2021年12月中央经济(jì)工作(zuò)会议提出，中(zhōng)国经济面临需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重(zhòng)压力(lì)，整个2022年，三重(zhòng)压力徘(pái)徊不去。去年(nián)底(dǐ)疫情防(fáng)控政策优化至今，中央指出“我国疫情防控取(qǔ)得(dé)重大决定性胜利”，“经济(jì)社会(huì)全(quán)面恢复(fù)常(cháng)态化运行”。今年一季度经济增长(zhǎng)大幅(fú)好于预期，“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行(xíng)远超2019年同期水平，都(dōu)体现出经济(jì)社会常态化(huà)运行中(zhōng)的强大修复动能。“三重(zhòng)压(yā)力(lì)”得(dé)到缓解，反映了疫后中国经济修复的(de)巨大成效(xiào)。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对(duì)于稳增长力度可(kě)能减弱(ruò)的担忧(yōu)。4月会议对经(jīng)济面临问题的(de)定性是“当前我国经济(jì)运(yùn)行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不强(qiáng)，需求(qiú)仍然不足，经济转型升级面临新的(de)阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要克服(fú)不少(shǎo)困难挑战。” 问题决定对策(cè)，有什(shén)么(me)样的(de)问(wèn)题，就(jiù)有什么样的(de)对策。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳(wěn)增长压力较小的(de)窗口期(qī)”。这两次会议之(zhī)后，稳增(zēng)长力(lì)度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预期，市(shì)场又出现了对后续稳增长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中央(yāng)对问题的(de)定性看，经济内生动力仍(réng)需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长力度可能不但不(bù)会减(jiǎn)弱，还要有(yǒu)针(zhēn)对性地加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市(shì)场的(de)一大担忧。

　　第四(sì)，会议明确提(tí)出“恢复和(hé)扩大(dà)需求(qiú)是当(dāng)前经(jīng)济持续回升(shēng)向好的(de)关键所在”。会(huì)议提出“四个(gè)持续”，即(jí)“推动(dòng)经济运(yùn)行持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动力持(chí)续(xù)增强、社会预(yù)期(qī)持(chí)续改善、风险隐患持续化解”。会议还提到一个(gè)词“乘(chéng)势而上”，表明我们不会因为一季(jì)度经(jīng)济的良好开局而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘(chéng)势(shì)而上(shàng)”。而(ér)要实(shí)现“四个持(chí)续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就是“恢复和(hé)扩大需(xū)求”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作都做(zuò)了积极部署，对社会各界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、平台企业(yè)、消费(fèi)、投资(zī)、一带一路等领域都看到了(le)利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯(hāng)实(shí)科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固和(hé)扩大新(xīn)能源汽车(chē)发展优势，加快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能等设施建设和配套(tào)电网改(gǎi)造”。这表(biǎo)明，对新(xīn)能源(yuán)产业的(de)扶(fú)持(chí)仍会继续，专(zhuān)门(mén)提到的(de)充电桩、储(chǔ)能、配(pèi)套(tào)电网，都是新能(néng)源产业相对的短板(bǎn)，也有望是未来重点发(fā)力(lì)的(de)方向。

　　——人工智能(néng)。会(huì)议提出“要重(zhòng)视通用人工智(zhì)能(néng)发展，营造创新(xīn)生态，重视防范风险”。首(shǒu)提人(rén)工智能，市场热度较高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平台企业(yè)规范健康(kāng)发展，鼓励(lì)头(tóu)部平(píng)台(tái)企(qǐ)业探(tàn)索创新”。对平台企业的支持力度(dù)进一步加大，去年12月(yuè)中(zhōng)央经(jīng)济工作会议提(tí)的是“支持(chí)平台企业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企业探索(suǒ)创新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多渠道增加(jiā)城(chéng)乡居民收入，改(gǎi)善消费环境，促(cù)进(jìn)文化(huà)旅游等服务消费”。今年一季(jì)度社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅(lǚ)消(xiāo)费更是热度高，而(ér)中(zhōng)央精神是继续(xù)呵护和促进(jìn)消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥(huī)好政(zhèng)府投资和(hé)政(zhèng)策(cè)激励的引导(dǎo)作(zuò)用，有效带动激发民间(jiān)投资”。今年一季度(dù)，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低于(yú)全部固(gù)定(dìng)资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资(zī)仍(réng)是投资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效带(dài)动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有相应政策发力。

　　什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面g>——一带一路。会(huì)议提出“要把吸引外商(shāng)投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的(de)自贸(mào)试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试(shì)。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成立至今，全(quán)国已设立(lì)21个自(zì)贸试(shì)验区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮对外开放先(xiān)行先试(shì)中，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家可(kě)能是开(kāi)放和合(hé)作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳(wěn)步推(tuī)进城中村改造(zào)和(hé)“平急两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施建(jiàn)设，可能带(dài)来经济新的增长点，值得高度重视。根据《国务院关(guān)于(yú)调整(zhěng)城市(shì)规(guī)模(mó)划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以下(xià)的城市为特大城(chéng)市(shì)，城区常(cháng)住人(rén)口1000万以上的城市(shì)为超(chāo)大城市。目(mù)前，超大城市(shì)包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成(chéng)都、天(tiān)津7城，特大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城。“平急(jí)两用”设施(shī)指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共突发事(shì)件时可立即转(zhuǎn)换为应急场(chǎng)所的设施，能够(gòu)有效补齐大城市应急能(néng)力建设(shè)短板，同(tóng)时提升大城市山(shān)区旅(lǚ)游居住品质，助力(lì)大城市周(zhōu)边(biān)乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大城市发展和(hé)安全(quán)。“平急(jí)两(liǎng)用”设施建设(shè)，涉及建设改(gǎi)造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储备(bèi)一批单体大(dà)型方(fāng)舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务(wù)点等。21个超大特大(dà)城市(shì)的城中村改造和“平急两用”设施建(jiàn)设(shè)，不仅对房地产投资，乃至对整(zhěng)体固定资产投资，都(dōu)有望(wàng)带来新的增长点。

　　第七(qī)，所有这些变(biàn)化，背后都反(fǎn)映出(chū)整(zhěng)体经济工作思路已经发生了大变化。过去几(jǐ)年很(hěn)多(duō)政策，如(rú)疫情防(fáng)控、房地(dì)产(chǎn)调控、打(dǎ)击资(zī)本无序扩张、治理教培互联网等(děng)，初衷是好的，也(yě)取得(dé)了重(zhòng)大成效，但客观上也一(yī)定程度上影响了(le)市场(chǎng)的预期(qī)。此前，中央已经(jīng)明确表(biǎo)示，要慎重出台收缩性政策，从这次4月份会议(yì)看，这(zhè)个要(yào)求已经落(luò)到了实处(chù)，没有收缩(suō)性政策，各(gè)项政策都是呵护和(hé)支持经(jīng)济的(de)。近期，淄博烧(shāo)烤火出圈(quān)，淄(zī)博(bó)市(shì)政府受(shòu)到(dào)了全国人(rén)民的大力(lì)点赞(zàn)，大家都看到了淄(zī)博市(shì)政府在(zài)搞好(hǎo)营商(shāng)环境(jìng)、促进经济增长上的(de)努力。而从4月份政治局会议看，淄博市政府可能只是一个(gè)缩影，整体经济工作思(sī)路都在发(fā)生大(dà)变化，为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经济为己任，这(zhè)可能是4月份(fèn)政治局会议向市场释放的深刻信号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中央政治(zhì)局4月28日召开会议，分析研究当前经(jīng)济形势和经济工作。中共中央总书记习(xí)近平主(zhǔ)持会议。（每年4月份的(de)政治(zhì)局会议(yì)，在(zài)经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅次(cì)于几个月前的中央经济(jì)工作(zuò)会议。原(yuán)因(yīn)也简单，如果说(shuō)中(zhōng)央经济工作(zuò)会议确定了此后一年的政(zhèng)策导(dǎo)向，那么4月份(fèn)会议就确定了(le)未来8个(gè)月的(de)政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同(tóng)志为核心的党中央坚强领导下(xià)，各地区各部门(mén)更好(hǎo)统筹国内国际两个大局，更(gèng)好统筹疫(yì)情防控和经济社(shè)会发展，更好统筹发(fā)展(zhǎn)和安全，我国疫情防控取(qǔ)得重大决定性胜利（全国政协委员、中国疾病预防控制(zhì)中心流行病学首(shǒu)席专家吴(wú)尊友(yǒu)日前表示(shì)，新冠病毒在未(wèi)来出(chū)现(xiàn)地方性流行或者散(sàn)发可能性比较大，再出现(xiàn)较大(dà)规(guī)模流行的(de)可(kě)能性(xìng)较小(xiǎo)。），经济社会全(quán)面恢(huī)复常态(tài)化运(yùn)行(xíng)（今年“五一”旅游(yóu)出行，已经(jīng)远超2019年同(tóng)期水平，体(tǐ)现出经(jīng)济社(shè)会常态(tài)化运行中的巨大消费动能(néng)），宏(hóng)观政策靠前协同发力(lì)，需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压力得到缓解(jiě)，经济增长好于预期，市(shì)场需求逐步恢复，经济发展呈(chéng)现回升向好态势，经济运行实现良(liáng)好开局。（“三重(zhòng)压力”首(shǒu)次(cì)提出，是在2021年12月中(zhōng)央经(jīng)济工作会议上(shàng)。时隔一年零四个月之(zhī)后，疫(yì)情影响逐(zhú)步减弱之下(xià)，“三重压力(lì)”得到缓解。）

　　会(huì)议(yì)指出(chū)，当前我国经(jīng)济运行好(hǎo)转主要是恢(huī)复(fù)性的(de)，内(nèi)生(shēng)动力(lì)还不(bù)强，需求仍(réng)然(rán)不足，经济转(zhuǎn)型(xíng)升级面临新(xīn)的阻力，推(tuī)动高质量发展仍(réng)需要克服不少困难挑战。（这一段是对当前经济中面(miàn)临的问题的(de)定(dìng)性，问题(tí)决(jué)定(dìng)对策，有(yǒu)什(shén)么样的问(wèn)题，就有什么样的对策，对问题的定性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结(jié)构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定(dìng)性(xìng)是“稳增长压力较(jiào)小的(de)窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次会议之后，稳增(zēng)长力度(dù)都有回收。今(jīn)年一季(jì)度经(jīng)济增长超预期，市场又(yòu)出现了(le)对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的定(dìng)性看(kàn)，经(jīng)济内生动(dòng)力仍需增强(qiáng)，需(xū)求(qiú)仍需扩大，这就意味(wèi)着(zhe)稳增长力度不但不(bù)会减弱，还要有针对(duì)性地加(jiā)大。这就冲淡了(le)市(shì)场的一(yī)大担(dān)忧。）

　　会(huì)议强调，要深入开展(zhǎn)学(xué)习贯(guàn)彻(chè)习近平新时代(dài)中国特色社会主(zhǔ)义思想主题教育，认真落实(shí)中央经(jīng)济工作会(huì)议精(jīng)神，坚持稳(wěn)中求进工(gōng)作总(zǒng)基调，完整、准确、全(quán)面贯彻新发展理念，加(jiā)快(kuài)构建新发展格局，全面深化改(gǎi)革开放，把发挥政策效力和激发经营主体活力结合(hé)起来，形成推动高质(zhì)量发展的(de)强大动(dòng)力，统筹推动经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续好(hǎo)转、内生动力持续增强、社会(huì)预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解(jiě)（提出四个“持续”，其实现有赖于稳(wěn)增长政策持续发(fā)力），乘势而上（这个(gè)词表明我们不会因为一季度经济的(de)良好开局而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘势而(ér)上”。），推动经济(jì)实(shí)现质的(de)有效提升和(hé)量的合理增长。

　　会(huì)议指出，要加快(kuài)建设以(yǐ)实体经济为(wèi)支(zhī)撑的现代化产业体系，既要(yào)逆势而上(shàng)，在(zài)短板领域(yù)加快突破，也(yě)要顺(shùn)势而为，在(zài)优势(shì)领域做大(dà)做强。要(yào)夯实科技自立自强根基，培育(yù)壮(zhuàng)大新动能(néng)（或利好半导体）。要巩固(gù)和扩大新(xīn)能源汽车(chē)发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设和配(pèi)套(tào)电网改(gǎi)造（对新(xīn)能(néng)源产业的扶持仍会继续(xù)，专门提到(dào)的充电桩、储能、配(pèi)套电网，都(dōu)是新能源产(chǎn)业相对的短板，也是未来(lái)重(zhòng)点发力(lì)的方(fāng)向）。要重视通用人工智能发展(zhǎn)，营造创新(xīn)生态，重视(shì)防范风险（首(shǒu)提人工智(zhì)能，市(shì)场(chǎng)热度(dù)极高的方向，中央高度(dù)重视，行稳方能(néng)致远）。

　　会议(yì)强(qiáng)调，恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回(huí)升向好的(de)关键所(suǒ)在。积极的财政(zhèng)政策要加力提效，稳健(jiàn)的(de)货币(bì)政(zhèng)策要精准有(yǒu)力，形成扩(kuò)大需求的合力。要(yào)多渠道增加城乡居民(mín)收入，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅游(yóu)等服务消费(fèi)（今年一季度社会消(xiāo)费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵护和促进消费增长）。要发挥好政(zhèng)府(fǔ)投资和(hé)政策激励的引导作用，有(yǒu)效带动激发(fā)民间(jiān)投资（今年一(yī)季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部(bù)固定资(zī)产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍(réng)是投资(zī)中的薄(báo)弱环节(jié)。这次(cì)会议专门提出(chū)“有效(xiào)带动(dòng)激发民间投(tóu)资”，未(wèi)来可(kě)能(néng)会(huì)有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破除影(yǐng)响各类所(suǒ)有制企业公(gōng)平竞争、共同发(fā)展(zhǎn)的法(fǎ)律法规障碍(ài)和隐性壁垒(lěi)，持续提(tí)振经营(yíng)主体(tǐ)信(xìn)心，帮助企业恢复(fù)元气（“两个毫不动摇”，即“毫不(bù)动(dòng)摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持(chí)和引导非公有制经济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决(jué)民营(yíng)企业信心和元(yuán)气不足问题）。各(gè)类企业都要依(yī)法合规经营。要下(xià)决心(xīn)从根本上解决企(qǐ)业(yè)账款(kuǎn)拖(tuō)欠问题。要(yào)推动平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索(suǒ)创新。（对平台企(qǐ)业(yè)的支持力度进一步加大，去年12月中央经(jīng)济(jì)工作(zuò)会议提(tí)的是“支持平台企业(yè)在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创新”。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要全面深(shēn)化改革、扩大高水平对外开放(fàng)。认真(zhēn)落实党和(hé)国家机(jī)构改革方(fāng)案，推进国家治理(lǐ)体系(xì)和治理(lǐ)能力现代化。要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支持(chí)有条件(jiàn)的自贸试验区和自由(yóu)贸易港对(duì)接(jiē)国(guó)际高标准(zhǔn)经贸规(guī)则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日(rì)中国（上海）自(zì)由贸(mào)易试验区(qū)正式挂牌(pái)成立至(zhì)今(jīn)，全国已设立(lì)21个自贸试验区(qū)及海南自(zì)由贸(mào)易港。在新一轮对(duì)外(wài)开放先(xiān)行先试中，“一带一路”沿线国(guó)家可能是(shì)开放和合作的重点方(fāng)向。）

　　会议指出，要(yào)有效什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面防范化(huà)解重点领域风险，统筹做(zuò什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面)好中小银行(xíng)、保险(xiǎn)和信托机(jī)构改革化险工(gōng)作。要坚持房子是(shì)用来住的、不是用(yòng)来炒的定位，因城施策(cè)，支持(chí)刚性和改(gǎi)善性住房需求，做好保交楼、保民生(shēng)、保稳定(dìng)工作，促进房地(dì)产市(shì)场(chǎng)平稳健康发展，推动建立房地产业发(fā)展新模式(shì)。在(zài)超大特大城市（《国务(wù)院关(guān)于调整城市规模(mó)划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定(dìng)，城(chéng)区(qū)常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人(rén)口(kǒu)1000万(wàn)以上的城市为超大城(chéng)市。目前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈(shěn)阳、青(qīng)岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。）积(jī)极稳步(bù)推进城中村改(gǎi)造(zào)（7个超大城市和(hé)14个特大城(chéng)市(shì)的(de)城中(zhōng)村改造，可(kě)能(néng)会给房地产(chǎn)带来新(xīn)的增长点，有利于房地产市场实(shí)现平(píng)稳健康发(fā)展）和“平急两用”公共(gòng)基础设施建设（“平急两用”设(shè)施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共(gòng)突发(fā)事(shì)件时可立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐(qí)大城市应急能力建设短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城市发(fā)展和安全(quán)。建设改造(zào)一(yī)批(pī)“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批应(yīng)急(jí)医疗服务点(diǎn)，将(jiāng)对投(tóu)资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划建设保障性住房。要加强地方(fāng)政(zhèng)府债务管理，严控新增隐性(xìng)债务。要继续(xù)抓好新冠疫情防控工作。

　　会议(yì)强调，要切实保障和改善民生(shēng)，强化就业(yè)优(yōu)先导向，扩(kuò)大高校毕业生(shēng)就业(yè)渠道，稳定农(nóng)民工等重点群体就(jiù)业（截至3月(yuè)，16-24岁的青(qīng)年失业率高达19.6％，降低青年失(shī)业率已成为当前就业工作的(de)重点。日前国办发(fā)布《关(guān)于(yú)优化调整稳(wěn)就业政策措(cuò)施全力(lì)促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国(guó)有企业扩(kuò)大招(zhāo)聘规模(mó)，2023年可给(gěi)予(yǔ)一次性(xìng)增人(rén)增资，核(hé)增部(bù)分据实计入工资总额并作为下一年度工资总(zǒng)额预(yù)算(suàn)基数。我们预(yù)计后续(xù)青年失(shī)业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时放心不(bù)下”的责任感，持续抓(zhuā)好安全(quán)生产。要(yào)做好迎(yíng)峰度夏电力供应保障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要(yào)农产品(pǐn)供应(yīng)保障，全面推进乡村(cūn)振兴。要加强生态环(huán)境系(xì)统(tǒng)治理(lǐ)。各级(jí)领导干部要带头大兴调查研究，奔着(zhe)问(wèn)题(tí)去，切实帮助企业和基(jī)层(céng)解(jiě)决(jué)困难(nán)。

　　（“会(huì)议还(hái)研(yán)究了其他事项”的表述以(yǐ)往(wǎng)经常出现，但(dàn)这次没有出(chū)现，可见这次(cì)会议是专门(mén)聚焦经济(jì)工作的(de)一次会议。）

　　风险(xiǎn)因素(sù):

　　国(guó)内(nèi)政策落(luò)地不及预期，国际政治局势演变超预(yù)期

　　本文源自报(bào)告：《整体经(jīng)济(jì)工作(zuò)思(sī)路已经发生大变(biàn)化——逐句解读(dú)4月政治局会(huì)议通稿》

　　报(bào)告发布(bù)时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告(gào)机构：信达证券(quàn)研究开发中心(xīn)

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