昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新报道，知(zhī)情人(rén)士(shì)透露，美国总统拜登(dēng)和众(zhòng)议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近就美国债务(wù)上(shàng)限达成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配开支方面(miàn)的分歧仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另一名(míng)了(le)解谈判情况的人士称，最(zuì)终可(kě)能达成的不会是(shì)一份(fèn)长达数百页、可能需要立(lì)法者花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是(shì)一份(fèn)包(bāo)含几个关键数字(zì)的精(jīng)简协议。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由(yóu)支(zhī)配(pèi)开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但让议员们(men)在未来几个(gè)月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和教育等类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由(yóu)支(zhī)配支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额(é)的(de)27％。其中大(dà)约一半(bàn)用(yòng)于国防(fáng)，一(yī)些议员(yuán)表(biǎo)示不应该削减这(zhè)一领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月(yuè)来(lái)首(shǒu)次面(miàn)对面会议(yì)不太可能采取新(xīn)的措施。当前(qián)的任务(wù)是监(jiān)控市场形(xíng)势(shì)并及(jí)时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以确(què)保生(shēng)产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映(yìng)了(le)市场对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国(guó)加(jiā)息(xī)阻碍了油价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶(低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的tǒng)。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们(men)完全押注美(měi)联储会在(zài)6月或7月的某次(cì)会议上再度加息(xī)25个基点，最(zuì)早在6月便加(jiā)息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这代(dài)表市场(chǎng)认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会(huì)加息(xī)25个基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个(gè)基点的加息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模通(tōng)常(cháng)都是25个基(jī)点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息(xī)25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三(sān)日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾(céng)达到9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值(zhí)大关(guān)一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公司(sī)。盘中英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎(hū)相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市值增长规模(mó)，一日(rì)的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预期的(de)65亿美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为(wèi)1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的展望(wàng)表明，英伟达从(cóng)全球企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮(cháo)中获(huò)得的利益远(yuǎn)超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能计算任(rèn)务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新(xīn)低(dī)

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下滑并创下近半(bàn)年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历(lì)短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期货投研(yán)中心黑色高(gāo)级研究员黄科(kē)在接(jiē)受期货日报记者采(cǎi)访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅(fú)下跌(diē)是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日(rì)期(qī)临(lín)近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从美(měi)联(lián)储5月会(huì)议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加息(xī)的可能(néng)性(xìng)，当(dāng)前(qián)美联储6月(yuè)加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元(yuán)指数走(zǒu)强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公(gōng)布(bù)的社融(róng)和固定资产(chǎn)投资等(děng)经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导(dǎo)致与国内经济状况关(guān)联性较强的黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现货市场表现来(lái)看(kàn)低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的，虽(suī)然目前铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)已经(jīng)见顶，但(dàn)随(suí)着成(chéng)本(běn)端原(yuán)料价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回(huí)升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表(biǎo)示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来(lái)看(kàn)，近两个月来钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前(qián)预期(qī)有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下(xià)游(yóu)需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性(xìng)错配的情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明(míng)显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表观(guān)消(xiāo)费(fèi)量均(jūn)值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据，1-4月份我国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市(shì)场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期(qī)货研(yán)究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是外(wài)需可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽(suī)然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来(lái)表(biǎo)现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由于二季(jì)度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国(guó)内市场利空在(zài)价格中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压力(lì)会明(míng)显增加(jiā)，产(chǎn)量也面(miàn)临继(jì)续(xù低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的)压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一(yī)个相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的半年度经济数据公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部的确(què)立需要黑色商(shāng)品整体(tǐ)供应(yīng)回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前(qián)焦煤进口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品种止跌(diē)需要具备两个(gè)条件：一是煤炭(tàn)价格(gé)止跌(diē)，从成(chéng)本端对(duì)钢(gāng)价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善(shàn)市场对(duì)于后期供需平衡(héng)的预期。不过(guò)，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期(qī)国(guó)内煤炭市场(chǎng)情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价(jià)格有加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局(jú)，与成本(běn)塌陷叠加造成(chéng)的负(fù)向(xiàng)循(xún)环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初期的(de)价格区间有利于行业(yè)供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较(jiào)近年同(tóng)期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面(miàn)和(hé)市场(chǎng)力量(liàng)的供(gōng)应压减速(sù)度加快、稳(wěn)经济政策效果(guǒ)或将在(zài)下(xià)半年显现、国际(jì)局(jú)势缓和以及国内外价(jià)差有(yǒu)利于钢材(cái)出口再(zài)上(shàng)台阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管难(nán)以恢复至今年(nián)4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业(yè)链(liàn)库存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低(dī)价可能会刺(cì)激(jī)补库(kù)，并带动行情(qíng)出(chū)现阶段反弹。

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