民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中(zhōng)国“第(dì)一(yī)展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广(guǎng)交终于在(zài)4月中旬(xún)重启。我们赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交会，把握人流(liú)交织背后的中国出口暗(àn)线。

　　要(yào)点

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们随即赶(gǎn)赴(fù)广交(jiāo)会(huì)开展(zhǎn)专项调研，用另一个(gè)视角(jiǎo)观察中国出口企业现(xiàn)状，并(bìng)捕捉一些(xiē)能够反映中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)长期(qī)趋势的线索。

　　通过广(guǎng)交(jiāo)会(huì)观察中国企业出(chū)口状(zhuàng)况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商(shāng)品种类最全(quán)、参会采购商数量多且国别广，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　以本届(jiè)广交会为例，展会(huì)面积达到150万平方米，时(shí)间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，涉(shè)及16个大类品种，基(jī)本(běn)覆盖主要(yào)商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉(shè)及的规模大小和(hé)所属地域(yù)非常广(guǎng)泛，包括大(dà)量中小外贸企业，也包(bāo)括行(xíng)业龙(lóng)头企业(yè)。广交会能够提供充足样本，便于我(wǒ)们观(guān)察(chá)中(zhōng)国外(wài)贸(mào)出口企业群(qún)像(xiàng)，这(zhè)是广交会反馈(kuì)中国(guó)出(chū)口(kǒu)信息(xī)的第一大优(yōu)势。

　　对外(wài)贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸(mào)展会是重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道。新增客源的数量和(hé)质(zhì)量，影响外贸企(qǐ)业长期(qī)新增(zēng)订单。广(guǎng)交(jiāo)会参会客户及参展氛围，能够为我们把握(wò)更长趋势的外贸(mào)大环境和出口大趋(qū)势提供(gōng)线(xiàn)索。这是广交(jiāo)会反馈中国出口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次(cì)广交会(huì)调(diào)研(yán)，我们得到当下(xià)中国出口企业群像五点特(tè)征，或预示(shì)中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多(duō)来自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　本次广交会客流量相(xiāng)对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购商明显增多(duō)。境内和境外客流比重(zhòng)达(dá)到3:1。往年国内外客户充分交流时，境(jìng)内和境外采(cǎi)购商比例(lì)达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包含部分中东和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意(yì)味着高(gāo)效益客户不(bù)足，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路(lù)”沿线(xiàn)国家(jiā)（东南亚、俄(é)罗斯和中东）构成中国出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与我们之前(qián)长三(sān)角出口调(diào)研(yán)信息一致，本次(cì)广交会调研(yán)反(fǎn)馈，一带(dài)一路(lù)国家订单(dān)增幅较大(dà)。其(qí)中东南亚(yà)订单饱满，俄罗斯和(hé)中东因(yīn)订单总量尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东国家订单(dān)，中国不(bù)同(tóng)类(lèi)型(xíng)出口企业(yè)感受存异。部分企(qǐ)业(yè)表示今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分(fēn)企业则表示今年对俄出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势(shì)三(sān)，相较大型和自主品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小企(qǐ)业和代工企业(yè)出(chū)口压(yā)力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今年海外(wài)需求(qiú)较过去两年明(míng)显走弱，不同规模和类型企业(yè)反馈(kuì)，它们(men)具体面临的出口(kǒu)压力存在明显差异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单明显下滑，中大型企(qǐ)业反馈(kuì)今年订单(dān)虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚至部分大(dà)中型(xíng)企业订(dìng)单略(lüè)有增长。

　　相较(jiào)单纯的代加工(gōng)企业，具备(bèi)自主品牌的出口企业订单情况相对较好，出口压力(lì)较轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国(guó)出(chū)口企业(yè)仍(réng)面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸企业(yè)面(miàn)临较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅传统(tǒng)的(de)欧(ōu)美发达(dá)国家对中(zhōng)国外贸企业(yè)保(bǎo)有持续(xù)的贸易(yì)摩擦(cā)，甚至发展中经(jīng)济体(tǐ)与中国之间的贸易摩(mó)擦(cā)也在加(jiā)剧。

　　例如中国对(duì)非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征关(guān)税，目的在于保护本地(dì)制造业发(fā)展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关税(shuì)税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材(cái)料和资本货物(wù)0％。设置(zhì)关(guān)税的初(chū)衷(zhōng)是为保护本地制造(zào)业(yè)免受廉(lián)价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业产业转移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在(zài)加速。

　　调(diào)研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成本(běn)因素影响，当前中(zhōng)国企业已经开始(shǐ)产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移(yí)浪(làng)潮加速，头部大型企业是这(zhè)一轮产(chǎn)业转移(yí)浪潮(cháo)中的主体。

　　目(mù)录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州外(wài)贸专项调(diào)研，随后发布《中国出口的优势(shì)与(yǔ)忧虑》和(hé)《中国产业转移的三点(diǎn)现实》两篇专(zhuān)题报告，提示(shì)中国(guó)出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订单和金(jīn)额或将大增，主因去年底订(dìng)单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口企(qǐ)业迎来产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)，并影响中(zhōng)国出(chū)口产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后(hòu)重(zhòng)启线(xiàn)下(xià)开展，我们前往广州进行(xíng)专(zhuān)项(xiàng)调研(yán)，从另一个角(jiǎo)度观察中国当下出口现状以及中国出口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展(zhǎn)会(huì)能够(gòu往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么)反映出(chū)口的大环境和大(dà)趋势(shì)

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展会是一个(gè)重要的拓客渠道，能够集中高(gāo)效拓(tuò)展新客户群体。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期(qī)新增订(dìng)单(dān)规(guī)模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客(kè)户(hù)并不意(yì)味着当期订(dìng)单暴增。短(duǎn)期(qī)之内海关总署统计的出口(kǒu)订单主要与之前客户(hù)签订(dìng)的老订单相(xiāng)关(guān)。外贸展会反映的是更长(zhǎng)期的外贸大(dà)环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会(huì)，可观察样本充足

　　广交会作为(wèi)中国最大的进出(chū)口商(shāng)品展会，已(yǐ)经举办(bàn)133届，为中国历史最(zuì)长(zhǎng)的外贸展(zhǎn)会(huì)，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会的会展(zhǎn)规模最大(dà)、商品种类最全、企业(yè)类型最多(duō)、参会(huì)采购商数量最多、国别最广，能够(gòu)为我(wǒ)们观察中国外(wài)贸(mào)出口现状(zhuàng)和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方米，时(shí)间(jiān)跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，每(měi)期(qī)涉(shè)及(jí)商品种类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明(míng)、车(chē)辆及(jí)配件、机械、五金工具、建(jiàn)材、化工产品(pǐn)、能源(yuán)；

　　第二期：日(rì)用(yòng)消(xiāo)费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及(jí)休闲用(yòng)品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参展企业数量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多。

　　三(sān)、今年广交会反(fǎn)映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更(gèng)多来(lái)自境内采购商，欧美(měi)采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客(kè)流(liú)量相当(dāng)旺盛，但相较往期展会，本(běn)次广交会开(kāi)放(fàng)境内(nèi)采购商名(míng)额，客流结构上境内采(cǎi)购商与境(jìng)外采购(gòu)商(shāng)占(zhàn)比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多(duō)人流来自于境内采购商，往(wǎng)年内(nèi)外交流比(bǐ)较(jiào)充分时，境(jìng)内和(hé)境外(wài)采(cǎi)购商(shāng)比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次外商结(jié)构(gòu)中，欧(ōu)美客户数量(liàng)明显不足，本次(cì)境(jìng)外采购商主要(yào)为东(dōng)盟、日韩(hán)、中东、俄罗斯(sī)和非洲(zhōu)等客户群体。

　　对中国外贸企业而(ér)言(yán)，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商(shāng)数量下(xià)降，意味着(zhe)本次广交会反馈出来的信息(xī)是当下高效益客户占比有所下(xià)降。

　　根据(jù)部分企(qǐ)业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能(néng)和过去(q往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么ù)3年欧(ōu)美跨境电商(shāng)发展迅速有关，部分(fēn)采(cǎi)购商已经不(bù)直接前往线下展会。

　　第(dì)二，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国(guó)家构成出口新动能。

　　与近期(qī)出口数据(jù)相匹配，调(diào)研企(qǐ)业反馈(kuì)“一(yī)带一路”国家的订单增幅较为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄(é)罗斯和(hé)中东整体的采购(gòu)规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄(é)罗(luó)斯和中东客户订(dìng)单，不同企业之间感受存在明显(xiǎn)差(chà)异。部分企业表示今年对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对(duì)俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍(biàn)反馈欧美出口(kǒu)动能最为疲弱，日韩(hán)需求相(xiāng)对平稳。

　　第(dì)三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反馈目前(qián)海外(wài)需求较过去2年有明显走弱，不同规模(mó)和类型的企业所(suǒ)面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今(jīn)年订单下滑明显(xiǎn)，而(ér)中(zhōng)大(dà)型企业(yè)则(zé)反馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下滑，但程度相对较轻，甚至部(bù)分企业(yè)存在订单略增的情况。

　　此(cǐ)外(wài)，相较于(yú)单纯的代加工(gōng)企业，具备自主品牌(pái)的外贸企业反馈今年订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次(cì)广(guǎng)交会参展企(qǐ)业反馈，中国外(wài)贸企业(yè)正面临较为广泛(fàn)的贸易摩擦。中(zhōng)国和欧美发达国家之间存(cún)在(zài)贸易摩擦，除此之外，中国企业同样面临其他地(dì)区贸(mào)易摩擦(cā)增大，例如中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩(mó)擦正在加剧(jù)，主要方式(shì)为(wèi)加(jiā)征(zhēng)关税，目的在于保(bǎo)护本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的共同对外关税的决定，计(jì)划纳入的商品包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮(pí)革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产(chǎn)品和(hé)陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共(gòng)体共同对外关税税率分三(sān)档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。初衷是保护本地制造业免受(shòu)廉价进(jìn)口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出(chū)口企业产业转移范(fàn)围(wéi)正在扩(kuò)大，转移进程(chéng)正(zhèng)在(zài)加速。

　　调研(yán)企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业存在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速，头部大型企业(yè)是产业(yè)转移的主要主体。

　　企业反馈产业(yè)转移主要流向东南(nán)亚，目前也开始流(liú)向(xiàng)非洲(zhōu)等地。产业转移至(zhì)当地，生产得到的产成品也主(zhǔ)要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中(zhōng)国出口份(fèn)额影响上，企(qǐ)业反馈和宏观数(shù)据表现有(yǒu)所差异(yì)。其中，出口份额数据显示，中国出口劳动密(mì)集型产品的订单(dān)近年来呈(chéng)现持(chí)续下降(jiàng)；但大部分调(diào)研(yán)企业认(rèn)为转移产(chǎn)能(néng)尚不构成(chéng)竞争(zhēng)威胁(xié)，向东南往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么亚转移的订单规(guī)模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本企业数量(liàng)与范围有限；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本文来(lái)自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发(fā)布的(de)报告《民生宏观调(diào)研(yán)系列之(zhī)三：广交会下的(de)出(chū)口群像(xiàng)》

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