今年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行(xíng)情之下，引发(fā)了全行业(yè)所有基金经(jīng)理关(guān)注，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开了基(jī)金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极(jí)回(huí)报基金(jīn)，一(yī)季(jì)度主要投资(zī)在人工(gōng)智(zhì)能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端(duān)等(děng)领域(yù)，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先(xiān)的主动(dòng)权(quán)益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸引了多(duō)位明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球(qiú)谢治宇就(jiù)在一(yī)季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计(jì)算机行业在(zài)人工智(zhì)能板块的带动下，走出了波(bō)澜壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩(jì)一(yī)路领(lǐng)跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知(zhī)名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报成为2023年表现(xiàn)最强的主(zhǔ)动权(quán)益基(jī)金，最新观点备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强的(de)产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大(dà)模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身(shēn)业务的人工智能(néng)领域(yù)的研究，在股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相关公司在产(chǎn)业端的(de)积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺安(ān)积极回报基金一季度主要投(tóu)资在人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相(xiāng)应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了(le)较大幅度的调整。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在(zài)其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股(gǔ)全部(bù)换(huàn)，新进(jìn)了长川科技(jì)、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神(shén)勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓股中微公司(sī)，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看，诺安(ān)积极回(huí)报并没(méi)有保持(chí)去年底的高仓(cāng)位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水平(píng)。去年(nián)三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安成长并(bìng)没有太大(dà)变化，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股相较去(qù)年底变(biàn)化很小，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处mg alt="刚刚(gāng)，冠军持(chí)仓大曝光！蔡嵩松发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106519.png">

　　蔡嵩松(sōng)在(zài)诺(nuò)安成(chéng)长的一(yī)季报中写(xiě)道(dào)，主(zhǔ)要布局芯片板块，在(zài)当(dāng)前(qián)的市场位置(zhì)，迎(yíng)接即(jí)将到来的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及芯片(piàn)板块(kuài)的两大细分领域(yù)，在一季度都到了临近(jìn)拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启的(de)芯(xīn)片产(chǎn)业下(xià)行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度(dù)毛利率(lǜ)水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复(fù)，未来(lái)需求端将对设计板(bǎn)块(kuài)持(chí)续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强的(de)产业趋(qū)势(shì)。海外引(yǐn)领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用(yòng)接(jiē)入(rù)AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力(lì)几(jǐ)何级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需(xū)求的重要增长。新需求将(jiāng)让(ràng)芯片周期拐点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是(shì)芯片设(shè)备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已(yǐ)经到了穷途末(mò)路(lù)的地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的(de)制裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工(gōng)厂一方(fāng)面加速扩(kuò)产成熟制程，另一(yī)方面在国(guó)内设(shè)备厂商(shāng)的配(pèi)合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对我国(guó)先进制程的扩产造(zào)成了一定的影(yǐng)响，但是(shì)另外一个角度看(kàn)，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化率却(què)取得了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩产处于下(xià)行(xíng)周期的(de)大背景下(xià)，国产(chǎn)替代(dài)进程加速(sù)对设(shè)备材料EDA板(bǎn)块的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为(wèi)2023年(nián)以(yǐ)来业(yè)绩最强的主动权益基金。这一(yī)业(yè)绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导(dǎo)体等(děng)领域(yù)大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示(shì)，诺(nuò)安积(jī)极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而一(yī)季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年(nián)一(yī)季度的净值(zhí)涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自(zì)于(yú)投(tóu)资者申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩松以及(jí)诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申(shēn)购，蔡(cài)嵩松管理的5只基(jī)金(jīn)在一季度规模(mó)均出现上(shàng)涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺安优化(huà)配置同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模也(yě)从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球(qiú)基金分管投(tóu)研的副(fù)总(zǒng)，市场(chǎng)上管理规(guī)模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股(gǔ)方向也(yě)受(shòu)到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一(yī)季报(bào)披露(lù)情(qíng)况看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加仓半(bàn)导体及光模块相关板块，他也坦言在(zài)一季度主要对对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基金一季度新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康(kāng)威视在(zài)2022年(nián)已将(jiāng)AI技(jì)术应用于(yú)设备检测、产品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日发(fā)布的《投(tóu)资者关系活动记录(lù)表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的(de)营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务(wù)是为云计算和人工智能领(lǐng)域(yù)提提(tí)供以芯片为基础的解(jiě)决方案，目前(qián)主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设(shè)计(jì)厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创(chuàng)今年以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时(shí)间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进(jìn)第七(qī)大重仓股(gǔ)。

　　而包(bāo)括立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业(yè)在内(nèi)的四只个股(gǔ)在一季(jì)度退出兴全合(hé)润(rùn)前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理的另外一(yī)只可(kě)投港股的兴(xīng)全合宜基(jī)金在一季度除了加(jiā)仓半导(dǎo)体等板块(kuài)之外，互联网板块中的(de)腾讯控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示，随着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报告期内维持了(le)较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心(xīn)竞争力(lì)在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的(de)收(shōu)益，让(ràng)招商基金朱红(hóng)裕成为(wèi)市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力一季报的披露揭开了(le)朱红裕的投资思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基(jī)金(jīn)股(gǔ)票市值占基金总资(zī)产比例为(wèi)93.84％，处于该基金(jīn)成立(lì)以来的(de)最高值，显示出一种积(jī)极的(de)态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股(gǔ)比例(lì)有所(suǒ)降低，配置(zhì)港股比(bǐ)例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配(pèi)置(zhì)中(zhōng)国大陆(lù)、中国香港股票市值(zhí)占基金净值比例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力配置(zhì)来看，重点布局了信息技术、可选消费等(děng)。前十大(dà)重(zhòng)仓股来看，重仓(cāng)卫宁(níng)健康、振华科技、美的(de)集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其(qí)中卫(wèi)宁健(jiàn)康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电(diàn)则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中(zhōng)写道，一季度初(chū)期(qī)，我们基于对经(jīng)济(jì)复苏(sū)预期大概(gài)率偏弱的(de)判断(duàn)，主要(yào)减持(chí)了经济复(fù)苏敏感(gǎn)度相对较高的部分(fēn)制造(zào)业，增持(chí)了(le)计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品等(děng)行业，同时(shí陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处)，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢低增(zēng)持了港股中可能面(miàn)临业(yè)绩拐点的物(wù)业及计算(suàn)机等(děng)公(gōng)司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然创造了一定(dìng)的超(chāo)额收益，但市(shì)场的博弈程(chéng)度(dù)超出了我们(men)的预期，导致对(duì)部分行业(yè)的定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长期的(de)行业研究视(shì)野(yě)，逆势而行。

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