公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调(diào)仓(cāng)路(lù)径和投资(zī)思路也随(suí)之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保(bǎo)持了高(圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么gāo)仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构(gòu)进(jìn)行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分观察公司(sī)的发(fā)展(zhǎn)，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)的(de)优势之一在于(yú)可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金一季报(bào)中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回(huí)升(shēng)、超额(é)储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化可(kě)以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)三(sān)安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季(jì)度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的(de)稳(wěn)增长政策落(luò)实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块(kuài)等子(zi)版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上(shàng)涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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