今年AI波(bō)澜壮阔的(de)大行情之下，引发了(le)全行业(yè)所有基金(jīn)经理关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的(de)诺安积极回报基金，一季度主要投资在人(rén)工(gōng)智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力(lì)端(duān)等领域，因(yīn)抓(zhuā)住了市场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主动(dòng)权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠(guān)军基金(jīn)一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也吸引了多位明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报(bào)表示，一季度(dù)在人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱(bào)人工智(zhì)能

　　开年以来，计算(suàn)机(jī)行业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的(de)行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的(de)知名度更上一(yī)层楼。

　　他在(zài)一季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年(nián)表(biǎo)现最强的主动(dòng)权益基(jī)金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还(hái)提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算法大模型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接(jiē)入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结(jié)合自身业务的人工智能领(lǐng)域(yù)的(de)研究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智(zhì)能浪潮不可(kě)逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基(jī)金一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算力端(duān)都有(yǒu)相应布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积(jī)极(jí)回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较(jiào)大幅度的(de)调整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现(xiàn)在其前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股之(zhī)列外，其他(tā)重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮信息(xī)、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金(jīn)净值大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有保持(chí)去年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去(qù)年三季末(mò)、四季(jì)末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位(wèi)一(yī)度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基(jī)金诺安成长并没(méi)有太(tài)大变化(huà)，前十(shí)大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一(yī)季报中(zhōng)写道，主要布(bù)局芯(xīn)片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技(jì)大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细分领域(yù)，在(zài)一季(jì)度(dù)都到了(le)临(lín)近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季度开启的芯(xīn)片产业(yè)下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今年一季(jì)度(dù)拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平(píng)接近正常，各(gè)厂(chǎng)商二季度毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经(jīng)济恢复(fù)，未来需(xū)求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎我们(men)所(suǒ)有(yǒu)的行业(yè)，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强(qiáng)的(de)产(chǎn)业(yè)趋势。海(hǎi)外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级(jí)的(de)增长(zhǎng)和边(biān)缘侧(cè)硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需(xū)求的重要增长。新(xīn)需求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体(tǐ)的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经到了(le)穷途末路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导(dǎo)体(tǐ)出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压(yā)之后，进(jìn)一(yī)步的制裁已经(jīng)乏善可陈(chén)。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速扩(kuò)产(chǎn)成熟制程(chéng)，另一(yī)方面在国内(nèi)设备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克(kè)先(xiān)进制程。虽然美国的制裁对(duì)我国先(xiān)进制程(chéng)的扩(kuò)产造成(chéng)了一定的影响(xiǎng)，但是(shì)另外一个角度看，芯片设(shè)备(bèi)的(de)国产化率却取(qǔ)得(dé)了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产(chǎn)替代进程(chéng)加(jiā)速对设(shè)备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩(jì)一(yī)路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最(zuì)强的(de)主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一业绩还是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体(tǐ)等领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过72％，一路(lù)涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较(jiào)好(hǎo)的业(yè)绩也(yě)让这只冠(guān)军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极回报去年底(dǐ)的规(guī)模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季(jì)度末规(guī)模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自于投(tóu)资者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为基(jī)民热议的(de)话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度规模均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了诺安(ān)积极(jí)回报之(zhī)外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安(ān)优(yōu)化(huà)配(p在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗èi)置(zhì)同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理基(jī)金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季(jì)度末的(de)331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐(lè)部(bù)”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的副总(zǒng)，市场上(shàng)管理规模超过700亿的(de)基金经理，谢治宇一(yī)季度调仓换(huàn)股方向(xiàng)也(yě)受到(dào)市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体(tǐ)及(jí)光模块相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要对对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季度新(xīn)进了海康威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四(sì)只个股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康(kāng)威(wēi)视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布(bù)的《投资者关系活动记录(lù)表(biǎo)》中(zhōng)，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术(shù)对(duì)海康威视的营(yíng)收增长起了(le)很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业务是为云计算和人工智能领域(yù)提提供以芯片为基础的(de)解(jiě)决方案，目(mù)前主要产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局(jú)、国内领先的无(wú)晶(jīng)圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为(wèi)数据(jù)中心(xīn)光(guāng)模块(kuài)供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积极加仓，仅一(yī)个(gè)季(jì)度的时间就(jiù)狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第(dì)七大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个股在一季度退出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可投港股的兴全合宜基(jī)金在一季度除了加仓半导体等板块(kuài)之外(wài)，互联(lián)网板块中的腾讯(xùn)控股也是其(qí)主要(yào)加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数上(shàng)涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的(de)进展在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内维持了(le)较高仓位，对(duì)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招商核心竞争力在(zài)当(dāng)年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕成为(wèi)市场备受关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商(shāng)核心竞争力(lì)一季报的披露揭开了朱红在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季(jì)度末该基金股票市值占基金总(zǒng)资(zī)产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高(gāo)值，显示(shì)出一(yī)种积极的(de)态度。从该基(jī)金(jīn)2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季(jì)度(dù)朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金(jīn)净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布(bù)局了信息技术(shù)、可选消费(fèi)等。前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集团(tuán)、金(jīn)蝶国际等。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康(kāng)持有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱红(hóng)裕整(zhěng)体做了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中国民航(háng)信(xìn)息网络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前十大(dà)重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教(jiào)育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在(zài)季报中写道，一(yī)季度初期，我们基(jī)于对经(jīng)济复(fù)苏(sū)预期(qī)大概率偏弱(ruò)的判断，主要(yào)减持(chí)了经济复(fù)苏敏感度相对较高的(de)部(bù)分制造业，增持(chí)了计算机(jī)、大众消费品(pǐn)等(děng)行业(yè)，同(tóng)时，我们亦(yì)在一季度末期逐步逢(féng)低增持了港股中可能(néng)面临业绩拐点的物业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一(yī)定的超额收益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈程度(dù)超出(chū)了我(wǒ)们的预(yù)期，导致对部分行(xíng)业的定(dìng)价出现了(le)较为显著的偏离(lí)。我们将基于中长(zhǎng)期的行业研究视野，逆势而行。

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