编者按

　　本周(zhōu)，2023年一(yī)季(jì)报公募基金(jīn)披露落幕，基(jī)金经理的(de)调仓路线(xiàn)被完整曝光(guāng)。首(shǒu)季行情变化以春节为轴，节后(hòu)市(shì)场热(rè)点从复苏线逐渐发散到中特估、人(rén)工智(zhì)能、机械(xiè)制造(zào)等多个领域，尤其是AI的里程碑式(shì)突破带火了科技一众赛(sài)道，这(zhè)让一季度公募(mù)仓位顺势而(ér)为变化明显(xiǎn)。

　　在国内的(de)公募基金中，科技成长(zhǎng)阵营中(zhōng)的(de)旗手之一冯明(míng)远，目前(qián)在管的产品(pǐn)从10只(zhǐ)缩(suō)减(jiǎn)到6只(zhǐ)，虽然(rán)开年迄今业绩较为一般，但是在管规模仍维持在230亿(yì)元(yuán)的水(shuǐ)平线上。从第一季(jì)度的调仓来看，在他(tā)的成名作信(xìn)澳(ào)新(xīn)能源产(chǎn)业最新季报中，保留了上一(yī)季度的七只重仓，同时(shí)用中伟(wěi)股份(fèn)、华阳集团和祥鑫科技替(tì)换(huàn)了比(bǐ)亚迪(dí)、斯莱克和保隆科技(jì)，可(kě)以看(kàn)出(chū)其坚守新(xīn)能源的大(dà)框(kuāng)架，在(zài)细(xì)分赛道中不断寻找性价比更优(yōu)的(de)领域。

　　对比看“常(cháng)青(qīng)树”老将朱少醒，一季报中他仅仅(jǐn)调换了两处标的，用金域医学和蓝晓(xiǎo)科技(jì)替换了药(yào)明康德和瑞丰新材，特(tè)别是(shì)合成树脂板块的蓝晓科技成为年(nián)内大黑马，股(gǔ)价(jià)迄今上涨超过30％，同时他(tā)保(bǎo)持(chí)了对喝酒吃药大(dà)类赛道(dào)中龙头的持(chí)续青睐，茅台持股量与上季持(chí)平稳(wěn)居(jū)首位。而他也一如既(jì)往地表示(shì)，会(huì)在优质的股(gǔ)票里寻找(zhǎo)价值，去翻更(gèng)多的石头(tóu)。众(zhòng)所周知(zhī)，三大白(bái)酒龙头是多位顶流的最爱，“酒(jiǔ)神”之一的刘彦春在其成(chéng)名作景顺长城新兴成长中，前三大重(zhòng)仓就依(yī)次是(shì)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液，足(zú)见其白酒信仰之深。

　　整体(tǐ)来看，消费和(hé)新(xīn)能源(yuán)在公募基(jī)金组合配置中的压舱石地(dì)位依然稳固，同(tóng)时(shí)中特估(gū)、芯片、软件、机械制造成(chéng)进攻热点(diǎn)，公募在经历去(qù)年的(de)整(zhěng)体业绩低谷(gǔ)后(hòu)，今年竭(jié)力寻求组合的α。值(zhí)得关注的是，公(gōng)募名将们对因ChatGPT引发的TMT快速走红也(yě)有冷思(sī)考(kǎo)。“AI产业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后(hòu)续(xù)波动。目前TMT板块的交易占比已经超(chāo)过了40％。交易占(zhàn)比(bǐ)创新(xīn)高代(dài)表了主线(xiàn)行情确立(lì)，但我们认为太阳底(dǐ)下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在某个阶段也总会(huì)消(xiāo)退(tuì)。”李晓星(xīng)反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配(pèi)次高端白酒(jiǔ)

　　朱少醒加仓爱尔眼科(kē)

　　“公募一哥”张坤目前在管两只A股基金、两只QDII基金。《红周(zhōu)刊(kān)》统计(jì)了其最(zuì)新公(gōng)布(bù)的两只A股基金一季报(bào)，在(zài)管理(lǐ)时(shí)间更长的易方达蓝筹精选混合中，3月31日时前五(wǔ)大(桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门dà)重仓(cāng)的(de)占比均超过了(le)9.5％接近顶配，这(zhè)其中(zhōng)除去腾讯外全部为白酒，不(bù)过除去加(jiā)仓茅台外(wài)，张坤减持了五(wǔ)粮液、泸州老窖、洋河股份。相(xiāng)似的一幕也出现在(zài)他管理的易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年上(shàng)。

　　该基(jī)金的(de)一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，仅是前五大的重仓次序有(yǒu)所不同(tóng)，而实际上腾讯(xùn)和(hé)茅台同(tóng)以占比9.93％并列第一位。同时(shí)， 除去加仓茅(máo)台外，张坤也是小(xiǎo)幅减持了(le)另(lìng)外三(sān)大白酒标的。再看另外的半壁重仓股，港(gǎng)交所(suǒ)、美(měi)团、伊(yī)利、招行均(jūn)是持续上(shàng)榜的老面孔，惟一的变化是他(tā)用中(zhōng)国(guó)海洋石油替换了上一季的药明生(shēng)物。

　　张坤(kūn)在季报中也对调仓思路有所阐(chǎn)述：“基金(jīn)在一季度股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配置。个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，我们仍然(rán)持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公(gōng)司(sī)。”

　　无独有偶，银华基金的(de)明星基(jī)金经理李晓星，在和(hé)张萍合管(guǎn)的银华盛世最新(xīn)季报十大(dà)重(zhòng)仓中，持有7只白酒股。对(duì)比上一季度仅有三大白酒龙头和古(gǔ)井贡酒来看，这一(yī)季其新(xīn)进(jìn)重仓了山(shān)西汾酒、顺(shùn)鑫(xīn)农业和舍得酒业。

　　由此推(tuī)断，其思路可能是想利用次(cì)高端和地产酒(jiǔ)来增(zēng)加(jiā)组合的进(jìn)攻弹性。同时，其重仓的另三只非白酒(jiǔ)标的为爱(ài)美客(kè)、安井食品、海大集团，而这三者在上一季度就是前十中的标的。

　　对此，李晓星在(zài)季报中强调(diào)：“复苏仍然是主(zhǔ)线(xiàn)，进入二季度，改善弹性会加大。方向上(shàng)，最看好(hǎo)餐饮相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘(hōng)培(péi)、调味品等(děng)供应链(liàn)，餐饮的恢复是确(què)定的；其次，看好线下(xià)场景恢复后，需求相对刚性的医美以及消费医(yī)疗板块(kuài)。”

　　对比来看，公募老将朱少醒这一季将“喝(hē)酒(jiǔ)吃药”的主打思(sī)路体现得淋(lín)漓(lí)尽致。白酒方(fāng)面，贵州茅(máo)台依(yī)然是他的最(zuì)爱，不过(guò)他(tā)对于另一(yī)重仓五(wǔ)粮液有(yǒu)所减持；医(yī)药(yào)方面，他对重仓(cāng)表现得(dé)是有所取(qǔ)舍：首先，他(tā)选择加仓了(le)“眼茅”爱尔眼科，该股升至十(shí)大重仓股的(de)第五位；其次，他选(xuǎn)择小幅(fú)减持(chí)了创新药龙头迈(mài)瑞医疗；此外，他用(yòng)金(jīn)域医学替换了CXO龙头的(de)药(yào)明康(kāng)德，而新进重(zhòng)仓的前者年内目前(qián)涨幅(fú)在10％一线。

　　众(zhòng)所周知(zhī)，金域(yù)医学去(qù)年作为核酸(suān)检测机构(gòu)，业绩相当亮眼；而(ér)在后疫情时代，公司主营回归本源后依然亮点众多(duō)，作为第三(sān)方医学检(jiǎn)验及病(bìng)理诊断服务商，金域医学近日率先(xiān)推出(chū)国内首个国家药(yào)品监督管理局（NMPA）获(huò)批(pī)的膀(bǎng)胱癌基因甲基化检测项目，再(zài)次领跑同(tóng)业。

　　冯明远专注赛道细分机(jī)会

　　陆彬混(hùn)搭(dā)新能源TMT

　　刘(liú)格(gé)菘仍“恋战”光(guāng)伏(fú)储(chǔ)能

　　除去上周率先交卷主打产业链上游(yóu)的(de)施成外，本周一众(zhòng)新能源高(gāo)手中的顶(dǐng)流冯明远所管产(chǎn)品一(yī)季报全部(bù)披(pī)露，截至4月19日收盘，目前他所管理的6只产品(pǐn)维持年内小(xiǎo)幅正收益。当前冯明远在管基金中，任职管(guǎn)理最长(zhǎng)的就是代表作新(xīn)能(néng)源产业股票。从被调出的三(sān)只产(chǎn)品看，其中斯(sī)莱(lái)克的主营与新(xīn)能源产(chǎn)业链关系(xì)不大。

　　而在新进重仓的三(sān)只标(biāo)的中，占(zhàn)比相对(duì)最高(gāo)的就是(shì)非(fēi)传统(tǒng)新(xīn)能源(yuán)产业赛道龙头中伟股份，这家主营锂电池正极(jí)体研(yán)发的公(gōng)司(sī)，主要产品(pǐn)是三元前驱(qū)体和四氧化(huà)三钴，从(cóng)近期(qī)发布的年度业绩快(kuài)报来看，公司的主(zhǔ)营与(yǔ)净利润均实现50％以上的逆势增长。而据《红周刊》对其季报的(de)全面梳理(lǐ)，在信澳研(yán)究优选(xuǎn)中还出(chū)现了一只新的重(zhòng)仓股银邦(bāng)股份，这也是一家高科(kē)技公司(sī)，主营业务(wù)中有分布式光伏发电系统。

　　在季报总结中，他表示：“本基金的投资主要聚焦(jiāo)在(zài)新能源(yuán)、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领(lǐng)域(yù)，细分板块(kuài)的整体(tǐ)走势与市场趋同(tóng)，导致本(běn)基金的净值(zhí)也(yě)出现小幅震(zhèn)荡。对于二(èr)季度，展望TMT板块部分公(gōng)司加入AI或(huò)数字经济等热(rè)门概念(niàn)的创新，以(yǐ)及半(bàn)导体和制造业正经(jīng)历触底(dǐ)反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产生(shēng)一(yī)定正面效应。我们会继续在(zài)新能源、科(kē)技、高(gāo)端(duān)制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个(gè)股(gǔ)，自(zì)下而上挖掘投资机会。”

　　相比(bǐ)成名(míng)多时的冯明远，2020年(nián)股基状(zhuàng)元陆彬(bīn)则是在新能源(yuán)大潮中(zhōng)快速(sù)走红的类型。天天(tiān)基金网显示(shì)，早在去(qù)年底时他就已经(jīng)是“双二百(bǎi)”的(de)基(jī)金经理了(le)，而他在管的7只基金(jīn)今年(nián)同时段几乎全线飘(piāo)红，特别(bié)是(shì)动态策略混合年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)10％一枝独秀。

　　以他在(zài)管的汇丰(fēng)晋(jìn)信(xìn)低碳(tàn)先锋(fēng)股(gǔ)票(piào)为(wèi)例，最新(xīn)的基金一季报显示，其重仓的新能源产业(yè)链中(zhōng)股票依然为上季的7只(zhǐ)，它们分(fēn)别是宁德时代、亿纬锂能、天(tiān)齐(qí)锂业(yè)、赣(gàn)锋(fēng)锂业、比亚(yà)迪、雅化集团(tuán)、华(huá)友钴业，虽然上(shàng)述标(biāo)的年初至今表现一(yī)般(bān)。但他此(cǐ)前曾公开表示，看到了新能源(yuán)类似2019年的(de)投资(zī)机(jī)会。

　　而在季报(bào)中，他表(biǎo)示：“从中长期维度(dù)看，新能源产业(yè)还(hái)具备较(jiào)长(zhǎng)的生命周期，不(bù)少细分板块(kuài)还能维持较长时(shí)间(jiān)的(de)高速增(zēng)长，而经过市场的(de)调整，我们看(kàn)到行业(yè)中的优质(zhì)公司对(du桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门ì)应2025年的盈(yíng)利中枢在当前市值的投(tóu)资(zī)价值。或许(xǔ)，新能源(yuán)行业的终局如大部分制造业一样是一(yī)个(gè)竞争充分、利润极度压缩(suō)的市场，但在发展过程中(zhōng)不(bù)少公司一定有一段精(jīng)彩的旅程。”

　　相(xiāng)比前两位，2019年状(zhuàng)元刘格菘今(jīn)年(nián)业绩(jì)开局不顺(shùn)，最新数(shù)据显示(shì)目(mù)前在(zài)管产品年内回撤全部超过了10％，以他的代(dài)表作(zuò)之(zhī)一的广发小盘成长来(lái)看，基(jī)金一季报表明(míng)他的重仓(cāng)行(xíng)业配(pèi)置思路依然首选(xuǎn)新能源。

　　对(duì)比分析其基金相关产品的(de)2022年四季报(bào)和一季报，《红周刊》发(fā)现(xiàn)他所持有的是完全一致(zhì)的10只股票(piào)，虽(suī)然第(dì)一大(dà)重仓股依然是(shì)半导体(tǐ)公司圣邦股(gǔ)份，但是(shì)整体新能源的(de)地(dì)位似乎进一(yī)步稳固，比如(rú)晶澳科技从第三升至第二(èr)位，隆基绿能从第六升至第四位。同时极为(wèi)罕(hǎn)见(jiàn)的情况是，如果按照保留小数两位来统计，竟然所有10只标的股(gǔ)持(chí)仓量(liàng)与(yǔ)上一季度保持一致。

　　就此，刘格菘在基金季报中表示：“报告期内，基金的持仓结构并没有进行大幅(fú)度的调(diào)整，依然围绕已经建立全球比(bǐ)较优势的高端制造产业链布局。我(wǒ)们(men)对重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保(bǎo)持(chí)相(xiāng)对乐观(guān)，投(tóu)资(zī)中相信(xìn)基本面优秀(xiù)和增量价值积累的公司。经过(guò)调整，行业(yè)估值(zhí)水平已在历史(shǐ)低位(wèi)，产业链(liàn)的变(biàn)化在市(shì)场定价中未被充分认知和(hé)体现。”

　　鲍无可加(jiā)仓中国移(yí)动

　　姜诚精准布局中国铁建

　　余(yú)广新进重仓海油(yóu)、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的(de)丘栋荣外，中泰(tài)资(zī)管的姜(jiāng)诚是近几年(nián)出镜相对较多的基金(jīn)经理，而他(tā)的业(yè)绩特别(bié)从(cóng)去年迄(qì)今颇为抗打。2023年(nián)年(nián)初以来，在他所管理(lǐ)的8只基金(jīn)中，除去刚满两个月的中泰元和价值精选不纳入统计外，其余7只(zhǐ)基金(jīn)均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益，特别是(shì)兴诚价值一(yī)年持有的收益率接近(jìn)了14％，同时(shí)还有两只基(jī)金净值增长也超过了(le)10％。

　　具体(tǐ)以兴诚价值(zhí)一年为(wèi)例，对(duì)比(bǐ)基金四季报和(hé)今(jīn)年一季度可(kě)以看出，姜诚实际上只是微调了一个(gè)席位，而新(xīn)调进来的中(zhōng)国铁建(jiàn)恰好就是中字头中的(de)典型(xíng)代表公司，该股从年初至(zhì)今上(shàng)涨超过了40％。由此，该基(jī)金(jīn)所重仓的中(zhōng)字头公司(sī)达到了四家。而(ér)从相关标(biāo)的的年内涨跌幅来看(kàn)，表现最(zuì)好的是(shì)游(yóu)戏股(gǔ)吉比特，最新该股年内上涨(zhǎng)达到了66％。

　　而在季报(bào)中，他不仅(jǐn)谈(tán)到了坚守的价值(zhí)投(tóu)资，同(tóng)时(shí)也谈到了(le)今年(nián)大(dà)热的AI：“在海量信息中，我们需要重点关(guān)注长期因素，淡化(huà)短期因素。人工(gōng)智能的发展是一(yī)个长(zhǎng)期(qī)因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会(huì)，但可以尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽可能低(dī)的价格(gé)买尽可能好(hǎo)的资产(chǎn)是我们的投资目标。好(hǎo)资产的(de)标准是活得久、站得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净资产(chǎn)收益率高(gāo)，以及在好的公司(sī)治理加持下能够把长期利润转化为诱人分红(hóng)。”

　　首季接(jiē)受过《红周刊》专访的鲍无可(kě)，其(qí)投资风(fēng)格同为公(gōng)募中(zhōng)少数(shù)的深度价值。天天基金网(wǎng)显示，2023年年初(chū)以来，他所管理的基(jī)金全线飘红(hóng)，6只产品年(nián)内净(jìng)值增长率(lǜ)全部超(chāo)过了10％。以(yǐ)他任职回报最高的景顺(shùn)长城(chéng)能(néng)源基建为例(lì)，能够清(qīng)晰地看(kàn)到其偏爱高估息和低估(gū)值(zhí)类(lèi)股票的痕迹。

　　一(yī)季报显示，鲍无可当季加仓中(zhōng)国移动大约15万股，从而(ér)使(shǐ)该股从上一季的第三重仓升(shēng)至第二重仓，不过(guò)中国电信(xìn)却退出了前一季的(de)前十。同时他加仓了川投能源、紫金矿业(yè)、华能水电(diàn)，新近(jìn)重仓(cāng)了(le)铜陵有色(sè)和神(shén)火股份，表明了其对(duì)这一类(lèi)资源股格(gé)外垂青。此外，他对于小(xiǎo)众的中南(nán)传(chuán)媒和凤凰传媒(méi)依然(rán)持续青睐。

　　在基(jī)金季报中，他表示基金仓位(wèi)基(jī)本稳定，主要增加了有色行业配置。“当下是AI发(fā)展初期，中(zhōng)国企业处于落后位置(zhì)，无(wú)论是AI核心模型的(de)研(yán)发、新型商(shāng)业模式(shì)的迭代以及底层(céng)芯片(piàn)制造，我们都希(xī)望国内企(qǐ)业能(néng)在不远的将来(lái)迎头赶(gǎn)上。近期而言尽(jǐn)管(guǎn)我们认(rèn)为AI非常(cháng)重要，但(dàn)当前A股市场(chǎng)基本上是基(jī)于美股映射(shè)在炒作相关题材，对于这样的行情，需要对其可持(chí)续性保持审慎态度(dù)。”他直言不(bù)讳(huì)。

　　而同在景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)的基金经理(lǐ)余广(guǎng)是2012年的公(gōng)募(mù)状(zhuàng)元，目(mù)前(qián)其担任基金经(jīng)理(lǐ)也接近了13年。当(dāng)前，其(qí)在管的产品为4只，它们(men)分别是核(hé)心竞争力(lì)、核心招景混合、核心(xīn)中(zhōng)景(jǐng)一年、核心优选(xuǎn)一年，从今年的表现来看(kàn)，虽然所管产品涨(zhǎng)幅不(bù)大，但也整(zhěng)齐划一地实现(xiàn)了正收益。

　　以任职回报翻四(sì)倍的核心竞争力为例，第一季度他在前十中调仓了四个席位，其中新进(jìn)的公司半数为(wèi)中字头，它们就是中国海油和中国(guó)移动，与它们携手进入(rù)的还有(yǒu)安(ān)徽合(hé)力和紫(zǐ)金矿业。而这(zhè)样的调整(zhěng)立竿见影，除去(qù)两只(zhǐ)中(zhōng)字头(tóu)外，后两者年内的涨幅也是超过了30％。此外(wài)，当(dāng)季被其提拔(bá)为第一(yī)重(zhòng)仓的电动(dòng)车龙(lóng)头爱(ài)玛科技，年内迄今的涨幅也是(shì)接近30％一线(xiàn)。

　　对此，他在季(jì)报(bào)中的(de)总结与“中特估(gū)”基本吻合(hé)：“基金坚持(chí)自下而上，看重(zhòng)公司(sī)基本面，注重(zhòng)公司的(de)核心竞争力、高(gāo)品质、长期(qī)发展，以(yǐ)合理或偏低的估值水平买入持有。在经(jīng)济(jì)复苏和(hé)企业盈利(lì)修(xiū)复的预期下，我们(men)较(jiào)为(wèi)看好今年的权益(yì)市场(chǎng)，特(tè)别是前期调整较(jiào)为充分，估值较(jiào)为低估的(de)多行业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股(gǔ)多(duō)只(zhǐ)翻倍(bèi)

　　胡宜斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中微公司(sī)

　　与蔡嵩松同期成名(míng)的郑巍(wēi)山今年业绩优异，特别(bié)是其去年3月(yuè)接手的银河智(zhì)联主题(tí)净(jìng)值快(kuài)速拉升，截至本周(zhōu)四(sì)的(de)年内涨幅已经超过(guò)45％，这一水平(píng)甚至超过了他的成(chéng)名作银河创新成长(zhǎng)。从郑(zhèng)巍在管基金(jīn)的当季重仓行业(yè)风(fēng)格来看，除去银河和(hé)美生(shēng)活还有(yǒu)较强(qiáng)的新能源属性外，其余(yú)产品几(jǐ)乎一(yī)边倒(dào)地偏向了TMT领域。

桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门　　就以智(zhì)联主题为例分析，最新的十(shí)大重仓(cāng)股除去用友网络和海康威(wēi)视外(wài)，年(nián)内最新的涨幅全(quán)部超过了(le)30％，特(tè)别是海光信息(xī)、中科曙光(guāng)、卓(zhuó)易信息(xī)、大华股份均已实现了涨幅翻番，而(ér)这四只(zhǐ)标的均是(shì)第一(yī)季(jì)度新近重(zhòng)仓的公司(sī)。同时，郑巍山所(suǒ)保留(liú)的上一季重仓股仅有金山办公和国网通(tōng)信。对比来看被调(diào)出的(de)标的，中国长城(chéng)、中望软件、中(zhōng)国(guó)软件等明(míng)显涨幅稍逊(xùn)一筹。

　　有趣(qù)的(de)是，郑巍山在(zài)季报(bào)总结中(zhōng)仅仅(jǐn)是寥寥数语：“本(běn)基金(jīn)严格执行(xíng)基金合同的配置范围，切合主(zhǔ)题，主(zhǔ)要围绕(rào)智慧(huì)智联(lián)、信息技术等的概念范畴展开(kāi)。一季度智联主题继续(xù)增加了软件服务、信息技(jì)术的(de)配置比(bǐ)例。围绕(rào)数(shù)字经济(jì)和(hé)新的信息技术应(yīng)用展开投资(zī)。二季度，将会继续(xù)围(wéi)绕信息(xī)技术、数字经济的(de)范(fàn)畴展开投资(zī)。”

　　当年(nián)与这两位(wèi)一度遭遇非(fēi)议人物同(tóng)期成名的还有华(huá)安(ān)胡宜斌，作为当年公司力(lì)捧(pěng)的(de)三位基金经理中最年轻者，他(tā)可谓是(shì)少(shǎo)年得志(zhì)，但后来所(suǒ)管产(chǎn)品(pǐn)几(jǐ)经浮沉，好在今年卷土重来。天天(tiān)基(jī)金网数(shù)据显示(shì)，年(nián)内他所(suǒ)管理(lǐ)的7只基金(jīn)全部涨幅(fú)超过20％，其(qí)中表现(xiàn)最好的还是(shì)他的成名作华安(ān)媒体(tǐ)互联(lián)网混合。

　　具(jù)体聚(jù)焦该(gāi)基金(jīn)，我们发(fā)现(xiàn)他所保留的上一个季度重仓(cāng)股只有王府(fǔ)井和华大九天(tiān)，而将剩(shèng)余的八个席位(wèi)全部(bù)更换。从最新的标的来看，这其中就有(yǒu)近期大(dà)火的芯(xīn)片(piàn)新贵寒武纪。从新进重仓(cāng)标的年内表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，其中(zhōng)中文(wén)在线的年内涨幅已经超过了180％，值得买、浙数(shù)文化(huà)、美亚柏科等标的年(nián)内涨幅也是超过了50％。对比来看(kàn)，他(tā)所剔除的锦江酒店、首旅酒店(diàn)、中国平安等公司(sī)，目前年内至今(jīn)仍然体现为股(gǔ)价下跌(diē)。

　　至于大幅调仓原(yuán)因，他表示：“当下(xià)我国仍处(chù)经济(jì)结构转(zhuǎn)型时期(qī)，我(wǒ)们相(xiāng)信(xìn)未来科技创新和消费(fèi)升级仍将(jiāng)成为经济总量增长核心驱动(dòng)力(lì)，围绕产(chǎn)业创新、尖端技术突破、新材(cái)料、新能(néng)源、新消费(fèi)等领(lǐng)域仍将诞生大量投资机会，在策略上(shàng)，我们已将挖掘(jué)、发(fā)现和(hé)配(pèi)置基金(jīn)合同主题范围内(nèi)的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)和(hé)受(shòu)益于国民经济持续增长的消费(fèi)及原材料放在前所未有高度。”

　　而当年一并成名的万家基(jī)金(jīn)名将黄兴亮，2023年一季(jì)度同(tóng)样强势回归(guī)。天天基(jī)金网数据显(xiǎn)示，他目前在管的基金(jīn)年内除去QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是万家科技创新(xīn)迄今的年(nián)内涨幅超过了(le)25％，具体来分析他的(de)成名作(zuò)万(wàn)家(jiā)行业优选。

　　基金一季报(bào)显示，黄兴亮仅仅(jǐn)是做出了一处调(diào)整，也(yě)就是用中微公司替代了四季度末的(de)兆易(yì)创新(xīn)。但就是这(zhè)只新进标(biāo)的(de)，目前年(nián)内的涨幅已经超过90％，与保留(liú)重仓(cāng)中年内涨幅超过70％的金山(shān)办公交(jiāo)相(xiāng)辉(huī)映(yìng)。对于当季(jì)度的(de)调(diào)仓，黄(huáng)兴亮(liàng)表示(shì)：“本基金增持了机器视觉和医(yī)疗(liáo)器械(xiè)行业的部(bù)分(fēn)个(gè)股，相应(yīng)地略微(wēi)降低了半(bàn)导体行(xíng)业的持仓(cāng)。截至季度末(mò)，基金持仓仍以计算机软(ruǎn)件和(hé)半导体行业为主，总(zǒng)体(tǐ)风格偏成长。”

　　邹(zōu)曦超限重仓恒立液压

　　陈良栋(dòng)布局消费电子(zi)“半(bàn)壁江山”

　　从基金一季报(bào)来看，这些相对低调(diào)的领域也开始越发(fā)受到(dào)明星基金经理(lǐ)们(men)的追捧，比如融通基金的明星基(jī)金经理邹曦，这位(wèi)任(rèn)职已经逼近(jìn)15年半(bàn)的老将(jiāng)善战(zhàn)周(zhōu)期，目前(qián)在(zài)公(gōng)司仍然管理6只基(jī)金(jīn)产品，其(qí)代表(biǎo)作是2012年开始管理、迄(qì)今任(rèn)职回报超(chāo)过180％的融通(tōng)行业(yè)景(jǐng)气。

　　从新出炉的季报来看，在上一季度没有单(dān)一标的持仓比例超限后(hòu)，这一季度(dù)头三大重(zhòng)仓股竟然全部超(chāo)过10％的比例(lì)上限，它们分别是恒立液压(yā)（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口(kǒu)（10.12％）。再叠加考虑后面重(zhòng)仓中的汇川技术和安徽(huī)合力，虽然去年下半(bàn)年(nián)以(yǐ)来(lái)重仓(cāng)中就没有(yǒu)了三(sān)一重工，但实际(jì)上在当季的重仓(cāng)行业中，机械制造是仅次于房(fáng)地(dì)产(chǎn)的第二(èr)行业(yè)。

　　对于(yú)调仓的思(sī)路，他在季报中就(jiù)表示：“本季度增加了工程(chéng)机械、家(jiā)居、顺周期(qī)装(zhuāng)备、医药等(děng)行业的配置。目前(qián)组(zǔ)合配置偏向周(zhōu)期价值(zhí)，同时(shí)保持了科技、消费板块(kuài)的适度(dù)配置。组合结构(gòu)主要围绕国内经济(jì)稳增长的主线展(zhǎn)开，相关配置集(jí)中(zhōng)在优(yōu)质房地(dì)产股、地(dì)产产业(yè)链，以及顺(shùn)周(zhōu)期装备等(děng)板(bǎn)块。”此外，虽(suī)然(rán)未进重(zhòng)仓股前十(shí)，但朱少(shǎo)醒对机械制造的兴(xīng)趣也越(yuè)来越(yuè)浓，例(lì)如兰石重装(zhuāng)年报的十大(dà)流通股(gǔ)股(gǔ)东中，富国天惠新进上榜(bǎng)排(pái)名(míng)第六(liù)位。

　　而长城基金的明星基金经理(lǐ)陈(chén)良栋(dòng)，其在圈内以善战高端制造板块闻名，目前他在公(gōng)司所(suǒ)管理的产品数达(dá)到(dào)了6只，尤其是他参与管(guǎn)理的长城科创板两年定开业绩亮眼(yǎn)，最新年内涨幅超(chāo)过18％。

　　以陈良栋独自管(guǎn)理时间最(zuì)长(zhǎng)的长城新(xīn)兴产业为例，可以看(kàn)到(dào)一季度与众不同的一点是，消费电子赛道股票在其(qí)中占(zhàn)据明显的数(shù)量(liàng)优势。具体说(shuō)来，虽然在基金十大重仓(cāng)中不见耳熟能详的龙头(tóu)立讯精(jīng)密，但大体包括华(huá)测导(dǎo)航、东山精密、电连技(jì)术、和而泰、科大讯飞都能(néng)被划(huà)入到消费电子的大范畴(chóu)中(zhōng)，也就是说其占据了十大重仓中的半边天。

　　他解释了看好(hǎo)的原因：“预(yù)期今(jīn)年(nián)下(xià)半年或明年，消费电子会有(yǒu)一个触底回升的过程。如果(guǒ)叠加在(zài)汽车产业链(liàn)上的(de)布局，我判断可能对收入利(lì)润(rùn)拉动更大。消费电子的(de)复(fù)苏(sū)可能只是一个周期的(de)因素。”而种种因素显示，目(mù)前该板块去(qù)库存可能也(yě)进(jìn)入到尾声(shēng)阶段(duàn)，接下来苹果(guǒ)新品推出或(huò)是行(xíng)业复苏契机。

　　而在高端制造这一领(lǐng)域中，还有不可(kě)忽(hū)视的一环就是军工装备。同时作为成长(zhǎng)股(gǔ)三大(dà)主阵营“新半(bàn)军(jūn)”中(zhōng)的重要一级，军工虽(suī)然很难有持(chí)续性的表现，但也隔三(sān)差五会有(yǒu)亮眼的输出，而(ér)华夏的少壮(zhuàng)派(pài)基(jī)金经理万方方(fāng)，是圈(quān)内少数(shù)同时(shí)管理两(liǎng)只(zhǐ)军工主(zhǔ)题的(de)基金经理。

　　以万方方(fāng)管理时(shí)间(jiān)最长(zhǎng)的(de)军(jūn)工(gōng)安全混合(hé)为(wèi)例，实际上一季(jì)度他仅在十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)做出了(le)一(yī)处调(diào)整，也就是用昊华科技替代了上一(yī)季(jì)的(de)新(xīn)雷能。从整体(tǐ)10只标(biāo)的所属(shǔ)细分来看，明显中(zhōng)航系乃(nǎi)至航空航天赛道占(zhàn)据优势。而(ér)这一思路在他管(guǎn)理的高端装(zhuāng)备龙头(tóu)乃至全市场基金中(zhōng)都体现(xiàn)得颇(pǒ)为(wèi)明显(xiǎn)。进(jìn)一步对照两只军工主(zhǔ)题产品(pǐn)，《红周刊(kān)》发(fā)现(xiàn)重(zhòng)叠的公司(sī)有(yǒu)八家，惟二的区别是高端装(zhuāng)备(bèi)龙(lóng)头中用复旦微电和西(xī)部超导替代(dài)了前者(zhě)中(zhōng)的钢(gāng)研(yán)高纳(nà)和昊华(huá)科(kē)技。

　　他在季报中(zhōng)的阐述(shù)思路清晰：“着重探究未(wèi)来两(liǎng)年(nián)确定性的产业趋势和高增(zēng)长的细分赛道(dào)，组(zǔ)合构建从2023年全年维度(dù)在(zài)高确(què)定性的(de)航空发动机赛道、景气度弹性潜力较高(gāo)的航(háng)天导弹产业链、航(háng)空装备(bèi)平(píng)台型企(qǐ)业以(yǐ)及技术(shù)禀赋和(hé)壁垒高筑的(de)新(xīn)材料领域重点投入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周(zhōu)刊》，文中提及个股仅为举(jǔ)例分(fēn)析，不做买(mǎi)卖推荐。）

未经允许不得转载：绿茶通用站群 桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门