券商今年(nián)一(yī)季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现(xiàn)以及去年较低(dī)的基数，行业(yè)业(yè)绩全面爆发。券商板块也在(zài)周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体(tǐ)披(pī)露一(yī)季(jì)报，至(zhì)此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季度表现较(jiào)好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速较为显著(zhù)的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍之多(duō)，分别(bié)是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度(dù)归母净利排名，新的十大分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金公(gōng)司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数平均计(jì)算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券(quàn)商一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面(miàn)回应，4月28日，证(zhèng)券板块指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华(huá)西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连(lián)续(xù)3个交(jiāo)易日收阳(yáng)线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市(shì)券商或上市主体(tǐ)中，50家归母净利(lì)同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归(guī)母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家(jiā)，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分(fēn)别(bié)是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；人次是指什么，人次是单位吗增速(sù)超(chāo)过2倍的(de)有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度(dù)归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多达9家，分(fēn)别是(shì)天风证券、华西证券、东北证券、西部证(zhèng)券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国(guó)盛金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅2家券(quàn)商股净利润同(tóng)比增(zēng)速为负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净(jìng)利与营收均出(chū)现下滑，公(gōng)司一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内(nèi)公司(sī)实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商(shāng)的增速不如中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部券商的(de)业绩表现同样具(jù)有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速(sù)超过五(wǔ)成的头(tóu)部券商包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家(jiā)头部券(quàn)商(shāng)及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南针在(zài)一(yī)季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证(zhèng)券(quàn)经纪业务开展取得一(yī)定(dìng)成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利，一(yī)定程度(dù)上(shàng)拖累了(le)公司整(zhěng)体(tǐ)。

　　十余(yú)家券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方(fāng)面，51家券商中(zhōng)44家同比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同(tóng)比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券增速领衔，其今年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营(yíng)收不足亿元的(de)低(dī)基数有关，其今年一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财(cái)通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或(huò)上(shàng)市主体(tǐ)分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商分别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营收同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入营(yíng)收(shōu)排名前(qián)十(shí)，其一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券(quàn)反而被挤出(chū)前十，招商证券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营收增幅显著(zhù)较(jiào)小，同比(bǐ)增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱(qū)动行业业绩高增，这一观(guān)点(diǎn)被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证(zhèng)券(quàn)一季报时称(chēng)，东方(fāng)证券自营投(tóu)资收益11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏(人次是指什么，人次是单位吗kuī)损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资(zī)产规(guī)模为902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增2%。自营(yíng)驱(qū)动一(yī)季报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为，中信证(zhèng)券加大杠杆经(jīng)营投(tóu)资致(zhì)使利息支出有所(suǒ)增长，市场回暖下投(tóu)资业(yè)务表现亮眼，收(shōu)入同比(bǐ)增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务能力(lì)，看(kàn)好(hǎo)公司在政策放(fàng)松(sōng)预(yù)期下(xià)实现估(gū)值(zhí)提(tí)升。

　　西部证券在关于国金证券的研报中称，自营(yíng)投资成为影响国(guó)金证券业绩核心因素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再(zài)融资后，公(gōng)司金融(róng)投资规模稳(wěn)步提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响券商业(yè)绩(jì)的核心(xīn)，预期将在一季(jì)度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半(bàn)年重(zhòng)点关注差异(yì)化监管的(de)措施落(luò)地，或将打开头部券人次是指什么，人次是单位吗商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年(nián)预(yù)期将是券(quàn)商业绩(jì)大幅修复的一年(nián)，尤其是受(shòu)到自营(yíng)业(yè)务冲击大的公(gōng)司预(yù)期将在年内(nèi)实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)的(de)改善。

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