美东时间周三，美联储发(fā)布的最(zuì)新会议纪(jì)要显示(shì)，美联储官员在(zài)本(běn)月的会(huì)议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息(xī)的问题(tí)上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示(shì)他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位(wèi)与(yǔ)会者指出(chū)，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目(mù)前的预(yù)期(qī)一(yī)致，那(nà)么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济(jì)增长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程可(kě)能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相对(duì)于(yú)美联储2％的(de)目标(biāo)乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么，目前的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太高了(le)。与会者指出，物价压力可(kě)能(néng)比预(yù)期更持(chí)久，因为消费(fèi)者支出强于(yú)预期，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特别是如果(guǒ)银(yín)行压力对经济活(huó)动的影响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出(chū)，减(jiǎn)少(shǎo)企业(yè)投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动力(lì)市场(chǎng)供需再平衡(héng)，并降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联(lián)储官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结(jié)束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人暗(àn)示，他们可(kě)能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪(jì)80年代(dài)以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经济前景的不确定(dìng)性和近期银行业的压力，官(guān)员们透露(lù)未来的(de)决策将转向更加依(yī)赖数据的(de)方式。但麻(má)烦在于，变数(shù)太(tài)多了，无数变(biàn)量将决(jué)定加息周(zhōu)期是否会继续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还(hái)是掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因(yīn)此保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央(yāng)行大概(gài)率不(bù)会给出一个明(míng)晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不(bù)要传达(dá)降息(xī)的可能性，或者(zhě)已经排除了进(jìn)一步提高利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理事(shì)沃(wò)勒表示，该行在6月会(huì)议(yì)上(shàng)决定继续调高利率(lǜ)或是维持利率(lǜ)不(bù)变都是有(yǒu)可(kě)能(néng)的。“即使6月(yuè)维持(chí)利率不变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确(què)证据表明通胀正在(zài)降温之前，美(měi)联储都不应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次，美联(lián)储极有可能(néng)在年底前降息(xī)25个基点。这种预(yù)期是基(jī)于这样一种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降(jiàng)至接近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们(men)采取(qǔ)的是依赖数据的做(zuò)法——这并(bìng)不(bù)意味着(zhe)他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他们的(de)工(gōng)具(jù)，以确(què)保金融体系有足够(gòu)的流动性(xìng)来满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会(huì)议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可(kě)能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美(měi)联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经济(jì)带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存(cún)款外(wài)流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌(diē)似乎主要(yào)反映了(le)对盈利能力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业(yè)压(yā)力再次加剧的可能(néng)性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报(bào)告中表示(shì)：“5月份(fèn)美联储会议(yì)纪(jì)要中最突出的主题是(shì)，围绕地区性银(yín)行业危机带来的信贷(dài)紧缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持(chí)谨(jǐn)慎态(tài)度(dù)，因(yīn)为存在(zài)太多(duō)的(de)不(bù)确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须及时提(tí)高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，以避(bì)免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场有序(xù)运作的重要性，或强调了有关(guān)当(dāng)局继续解(jiě)决与(yǔ)市(shì)场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应(yīng)随时准备使用其流动性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代(dài)表继续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双(shuāng)方(fāng)谈判没(méi)有取(qǔ)得任何(hé)进(jìn)展。美国(guó)财政部长耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦(bāng)政府是否会在(zài)未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行现在可能松(sōng)了一口气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪(xù)，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市(shì)场周三仍处于(yú)持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这边要求(qiú)白(bái)宫接受10年的开(kāi)支(zhī)限(xiàn)制，双方正在(zài)为这件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是(shì)否有可(kě)能(néng)在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民(mín)主(zhǔ)党需(xū)要(yào)意(yì)识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本(běn)将(jiāng)在国(guó)会扯(ch乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么ě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题材(cái)的(de)勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财(cái)年第一财季(jì)总(zǒng)共(gòng)实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平(píng)台和大(dà)型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟(wěi)达对二季度的(de)营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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