芦(lú)哲(zhé) 首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因素拆解为(wèi)三(sān)方(fāng)面：①青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)，②青年总人(rén)口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业(yè)人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框(kuāng)架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全(quán)解释青年(nián)失业率的上升(shēng)，更重要却被(bèi)忽(hū)视的(de)因(yīn)素(sù)是青年人口和(hé)劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年3月分(fēn)母端的青年(nián)劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业(yè)人口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率(lǜ)却(què)高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着(zhe)经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因(yīn)素框架(jià)：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动(dòng)参与率），据此可将青年失业(yè)率拆解(jiě)为青年失业人口、总人(rén)口(kǒu)、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增加，不(bù)要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动力的下(xià)降，也(yě)是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口只增加(jiā)4万，青(qīng)年(nián)劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青(qīng)年失业(yè)者(zhě)是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之(zhī)二的青年(nián)失业人员接受(shòu)过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低到高(gāo)两(liǎng)个特点。2010年(nián)农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的(de)青(qīng)年就业主要转向服务(wù)业(yè)。以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从(cóng)知识(shí)密(mì)集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密集(jí)型行业的青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的(de)原因。经济复苏的(de)主力是(shì)知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程度较高(gāo)的(de)生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服务业复(fù)苏较慢(màn)，服务业就业复苏结(jié)构的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应的出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速(sù)，新增城镇人(rén)口从十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来(77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023lái)仅仅三年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳(láo)动参与率的下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅增加(jiā)493万；二(èr)是部分群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增(zēng)加不(bù)能(néng)完全解释青年(nián)失(shī)业率的(de)上升(shēng)。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当(dāng)前青年失业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分(fēn)则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下(xià)三种情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年(nián)失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，失(shī)业人口降幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口(kǒu)会随着疫情(qíng)后(hòu)经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显下(xià)降；外需、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经济(jì)和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架(jià)77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023>

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服务业(yè)复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动辞职居多(duō)；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化或(huò)是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业率的分母端(duān)可能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在(zài)疫(yì)情影响退散、经济逐步(bù)复苏的(de)情况(kuàng)下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告(gào)将重点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高(gāo)青年失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失业率的三(sān)因(yīn)素框架(jià)

　　失业(yè)率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率的主要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年劳动力的变(biàn)化。这三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个(gè)因(yīn)素(sù)的变化(huà)都不能(néng)忽视。当我们讨论失业(yè)率时，经常认为失(shī)业率上升一定是失业增加的(de)结(jié)果，这个判断(duàn)对于全年(nián)龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称(chēng)经济(jì)活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分母的变(biàn)动，因为(wèi)青年劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增(zēng)加到500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万(wàn)左右(yòu)，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的(de)9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的(de)分(fēn)母在下降(jiàng)，16-24岁(suì)青(qīng)年劳动力人口(kǒu)在此(cǐ)期间(jiān)从5481万(wàn)人(rén)大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量(liàng)基本稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动(dòng)的是失业人口(kǒu)数量（分子(zi)），但决(jué)定青年(nián)失业率变(biàn)动(dòng)的却是青年劳动力总(zǒng)量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业人员(yuán)缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育(yù)

　　从总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就业人(rén)数约为2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。国家统计局在3月(yuè)就(jiù)业数据解读时，披露了当(dāng)前青年就业和(hé)失业人(rén)数的基本情况：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人(rén)，没有参与劳动力市(shì)场(chǎng)的青年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力(lì)人数与去年基本持平(píng)，今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点，青(qīng)年(nián)失业人(rén)员比去年(nián)同期多70万(wàn)人(rén)左右(yòu)，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青(qīng)年失业形势好于(yú)去(qù)年同期。假设2022年以来青年劳(láo)动力总(zǒng)量维持在(zài)3219万，青年失(shī)业率每(měi)提高1个点(diǎn)，带来32万左右的(de)新增失(shī)业人口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口(kǒu)来看，今年(nián)1-4月约为119万(wàn)，去年同(tóng)期为125.5万(wàn)。从增量来看，今(jīn)年前(qián)四个月青年失业形势要好(hǎo)于(yú)去(qù)年，这与(yǔ)当(dāng)前经济(jì)逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响，我国青年失(shī)业率一般在上半年(nián)逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预(yù)计5-7月(yuè)青年失业(yè)率或(huò)将继续小幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体。一种观点认为，青年群体(tǐ)由(yóu)于(yú)工作经验(yàn)和技(jì)能相对(duì)不(bù)熟练(liàn)，往往在企业(yè)裁员时(shí)首当(dāng)其冲。但(dàn)根据(jù)月度劳(láo)动力调查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主动辞职(zhí)，被裁员的(de)比例(lì)明显低于35岁以上群体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从未(wèi)工作过的(de)失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年(nián)龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后(hòu)，剩下的青(qīng)年失业人口(kǒu)中，第一大失业原因是主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失业(yè)人员接受过大学教育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年(nián)龄越(yuè)低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失(shī)业人(rén)员(yuán)中66.2％是接受过大学教(jiào)育(yù)的，这一比例(lì)在(zài)其他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程度也大致类似，青年人由于年(nián)龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整(zhěng)体来看(kàn)35岁以下就(jiù)业人员的(de)受教(jiào)育程度大幅高(gāo)于(yú)35岁以上(shàng)。按(àn)照(zhào)接受(shòu)过大(dà)学教育的(de)占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　青年失业(yè)人口的行(xíng)业与青年就(jiù)业分(fēn)布基本(běn)一致。青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)呈现出行业聚(jù)集的特点(diǎn)，主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在5个大类行(xíng)业(yè)，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青(qīng)年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这(zhè)5个行业也是(shì)青年(nián)就业集中(zhōng)的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青(qīng)年失业人口(kǒu)的(de)行业分布(bù)是(shì)由(yóu)就业(yè)分布决(jué)定的(de)，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往往也贡(gòng)献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年失业(yè)人口来自(zì)何处之前，需(xū)要(yào)研究青年(nián)就(jiù)业(yè)的(de)行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的(de)结构(gòu)变(biàn)化(huà)较大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度由(yóu)低到高两个特(tè)点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿(kuàng)业(yè)、制造业和电热燃(rán)水的生(shēng)产(chǎn)供应业，这(zhè)四个行业是国民经济分(fēn)类的(de)农业和工业。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年就(jiù)业人(rén)口(kǒu)，到2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业(yè)从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等其他(tā)6个服(fú)务行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业的比例(lì)均增超(chāo)1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的受教育(yù)年限，来计(jì)算各行业的知识(shí)密集(jí)程度。有5个行业的平均受教育年限(xiàn)在14年以上(shàng)，依次(cì)是：科(kē)学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四(sì)个(gè)行业(yè)是过去(qù)十(shí)年青年就业流入的主要(yào)行(xíng)业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业(yè)所(suǒ)吸(xī)纳的青(qīng)年就业比例变(biàn)动与行业平均受教(jiào)育年限(xiàn)基本一致(zhì)，即青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识(shí)密集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严(yán)峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》中各行(xíng)业的青年(nián)失(shī)业比例（该行(xíng)业的青年失业(yè)人(rén)数/青年(nián)失业总人数），除以各(gè)行业的青年就(jiù)业比例（该(gāi)行业(yè)的青年(nián)就业(yè)人数(shù)/青年就业总人(rén)数），来作为各行业失业率的近似替代指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集(jí)型行业(yè)的青年失业率大多高于全年龄段失(shī)业率，如信(xìn)息(xī)技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加(jiā)的(de)原(yuán)因(yīn)

　　一季(jì)度服务业(yè)复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增(zēng)速(sù)缺(quē)口(kǒu)。分(fēn)行(xíng)业来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情(qíng)前三年均值，这三个行业一季度(dù)复苏情况较(jiào)好；知识密集(jí)程度更高的房(fáng)地产(chǎn)业、租赁和(hé)商务服务业(yè)、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度(dù)复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分(fēn)子端(duān)来看，当(dāng)前(qián)青年(nián)失业人(rén)员增(zēng)长的症结在于服务业就业复苏的(de)结构不均衡。一方面(miàn)，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高(gāo)，青(qīng)年(nián)就(jiù)业大量流向知(zhī)识(shí)密集型服务(wù)业，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一方(fāng)面(miàn)，年初疫(yì)情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识密集(jí)程度(dù)较低的(de)生(shēng)活性服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较(jiào)慢。所以服(fú)务业就业复苏结构分化，带(dài)来(lái)的青年失业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出(chū)现明显改善，应届生就业压力大；而(ér)住宿餐(cān)饮(yǐn)等(děng)行(xíng)业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于(yú)三分之(zhī)二接受过大学教育的青年失业人口而(ér)言，这些行(xíng)业的(de)就业吸(xī)纳(nà)相(xiāng)对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)青年人(rén)口和劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始步入(rù)人口(kǒu)负增长时代，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力可(kě)能将步入长期(qī)下降通道，这将从分母端推(tuī)升(shēng)青年失业率，或(huò)成为(wèi)疫(yì)情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口(kǒu)数量，而后者来自于两部分，一是16-24年(nián)前(qián)的出生(shēng)人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人(rén)口(kǒu)，这两部分增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者(zhě)正(zhèng)好是建国以(yǐ)来(lái)的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年(nián)均出(chū)生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年(nián)合计出(chū)生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速(sù)。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐(zhú)年减(jiǎn)少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预(yù)计今(jīn)年随着疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢(huī)复，新增(zēng)城(chéng)镇人口数(shù)量会(huì)较去年(nián)有(yǒu)明(míng)显增长，但可能(néng)仍然较难回(huí)到十(shí)三五期间(jiān)超(chāo)2000万的规模。当前(qián)我(wǒ)国(guó)城镇化率已经达到(dào)65％以上，继(jì)续高速(sù)增长空(kōng)间有限，从(cóng)乡(xiāng)村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下(xià)降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个特(tè)点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年(nián)在校，并(bìng)未进入劳动市场。二(èr)是近年来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现超(chāo)预期下降。根据今(jīn)年3月统计局披(pī)露的(de)青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中(zhōng)，有3219万进入(rù)或(huò)有意(yì)愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点，但(dàn)疫(yì)情以来(lái)仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面(miàn)原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的(de)时间里，该年(nián)龄段的在校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶(è)化而退出劳动市(shì)场，在未(wèi)来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局(jú)曾在(zài)发(fā)布(bù)会指出当月“就业(yè)人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化(huà)时，也会影(yǐng)响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三是就业观(guān)念的变化(huà)导(dǎo)致初(chū)次进入劳(láo)动(dòng)市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来(lái)看(kàn)，对学(xué)历的推崇(chóng)导致本(běn)科毕业(yè)即进(jìn)入就业(yè)市(shì)场的年(nián)轻人减少，加(jiā)上考(kǎo)研(yán)、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观(guān)上会将(jiāng)部分青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的(de)分(fēn)母端可能会越来越重要

　　失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的(de)上升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对应(yīng)青(qīng)年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年失业(yè)率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青年(nián)失业率(lǜ)的变动(dòng)可能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失(shī)业(yè)人口降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均在减少(shǎo)，失业人(rén)口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来失业人口(kǒu)会随(suí)着经济(jì)复苏(sū)而减(jiǎn)少，但(dàn)经济复苏难以改(gǎi)变失业(yè)率的分母(mǔ)下(xià)降趋势。青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未来(lái)失业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越来越重(zhòng)要，这也是人(rén)口(kǒu)长周期变(biàn)化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说(shuō)明

　　青年(nián)失业率(lǜ)的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这(zhè)一(yī)概念的两(liǎng)个要点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对(duì)全部就业人口，不包(bāo)括(kuò)乡(xiāng)村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人(rén)口(kǒu)并未包含在内。因此，许多针(zhēn)对青年失业(yè)率的讨论以全国青年人口数量为出发点，未区分人(rén)口总(zǒng)量与城乡结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指(zhǐ)城镇就(jiù)业(yè)口(kǒu)径。

　　二是(shì)失业率的分母不含没有劳动(dòng)意愿的劳(láo)动年(nián)龄(líng)人口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要求参加社会经济活动的(de)人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口(kǒu)约(yuē)为11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算(suàn)城乡(xiāng)失业(yè)人(rén)口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据(jù)来(lái)看，失业率来(lái)自全国月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调(diào)查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两次全国劳动力(lì)抽样调查(chá)，调查范围(wéi)为(wèi)中国大陆的城镇(zhèn)和(hé)乡村，调(diào)查对象为(wèi)16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳(láo)动力市(shì)场变化情况(kuàng)，建立了31个大城市月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查制(zhì)度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力(lì)调查范围(wéi)扩大(dà)至65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度(dù)劳动力调查正式(shì)在全国范围内(nèi)开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国(guó)所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左右(yòu)。全国每月调查(chá)约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度(dù)人口调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次(cì)的人口普(pǔ)查则在(zài)长表部分纳入就业调查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查(chá)的(de)就业数据质(zhì)量更高。

　　就业(yè)人(rén)员总(zǒng)数(shù)会根(gēn)据普(pǔ)查数据进行修正，但结构(gòu)数据仍会存(cún)在差(chà)异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年鉴(jiàn)将(jiāng)这一(yī)数据(jù)修正(zhèng)为7.54亿人左右(yòu)，误差约(yuē)2100万人。但(dàn)结构数据的差(chà)异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七(qī)普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显下降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来自(zì)何处(chù)

　　研(yán)报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司