全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝(pù)光(guāng)了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥天之蓝52度多少钱一瓶水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升(shēng)为(wèi)其第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年(nián)4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)今年一季(jì)度的美股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(mě天之蓝52度多少钱一瓶i)元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季(jì)度(dù)都有所(suǒ)减持(chí)，期(qī)末(mò)持(chí)仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水持有多只消费(fèi)品个(gè)股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持的标的(de)相(xiāng)对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了其(qí)特别看好(hǎo)的(de)黄(huáng)金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有(yǒu)很长的(de)路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消失(shī)，这是(shì)对黄(huáng)金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于(yú)全球通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标(biāo)水平，美(měi)国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中(z天之蓝52度多少钱一瓶hōng)。为(wèi)了(le)纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行一直(zhí)在(zài)实施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在(zài)大部(bù)分西方国家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能(néng)在周(zhōu)期(qī)的(de)下一(yī)阶(jiē)段(duàn)出(chū)现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家(jiā)和(hé)地(dì)区(qū)处(chù)于周期的不同位置，这(zhè)些国(guó)家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)支(zhī)持货币和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确(què)声明(míng)加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问(wèn)题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美(měi)国(guó)采取了最激进的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间里，美(měi)联(lián)储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续(xù)承压(yā)，从(cóng)而(ér)影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一(yī)共和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临压力，股市和(hé)债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩(suō)举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势再做出决策。

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