投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该公司(sī)股(gǔ)价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达(dá)或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的(de)合作。从公募基金一(yī)季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司(sī)今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投资者而(ér)言(yán)，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业(yè)务(wù)快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而(ér)从未来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存(cún)在着较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文 #ff0000; line-height: 24px;'>电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文而是需(xū)要在(zài)相对低位或调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力(lì)的(de)投资(zī)标的(de)，确保产业(yè)景气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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