美国债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个(gè)全(quán)新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资(zī)者应如何保(bǎo)护自身的(de)财富呢？对此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新调(diào)查揭露出了业内人士眼下(xià)的(de)真实(shí)心(xīn)态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进行的(de)调查，对(duì)于(yú)那些(xiē)寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄(qì)今(坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用jīn)为(wèi)止的(de)首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国政府(fǔ)未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目(mù)的，或(huò)许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查(chá)，在(zài)美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债(zhài)券(quàn)持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些(xiē)。事(shì)实上，即便在(zài)上(shàng)一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当(dāng)时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的(de)是比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美(měi)国债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危(wēi)机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是(shì)过去美国(guó)所(suǒ)经(jīng)历的最(zuì)严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危机(jī)时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)选民和国会(huì)的两极分化(huà)，风险比以前更(gèng)高。双方(fāng)都(dōu)如此顽(wán)固且(qiě)不愿妥协(xié)，意(yì)味(wèi)着他(tā)们(men)有可(kě)能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国(guó)买(mǎi)家不(bù)断增长的需求的(de)提振(zhèn)，然后(hòu)是银(yín)行(xíng)业危机(jī)和美国债务违约引发的避险需(xū)求(q坐镇和坐阵的区坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用iú)，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低于本月早(zǎo)些时候(hòu)触及的(de)历(lì)史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资(zī)者(zhě)都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有(yǒu)违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美国国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于(yú)如果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一(yī)。约60％的散户投资(zī)者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一些期(qī)限非常短的(de)国库(kù)券收益率，这些短期国库券被认为最有可能(néng)被延期支(zhī)付，这加(jiā)剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高的是(shì)6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶(yé)伦所(suǒ)警告的(de)最(zuì)早在6月1日(rì)触发的(de)违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预期(qī)的纳税和其他收入措(cuò)施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也表明了(le)一定程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债(zhài)收益(yì)率推至(zhì)了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低(dī)点(diǎn)，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数(shù)万亿(yì)美元的(de)全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那(nà)么(me)悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应(yīng)将给(gěi)国(guó)会(huì)带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为，债务(wù)上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元造成了一(yī)些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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