财联社(shè)4月29日讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套(tào)房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经(jīng)常(cháng)听到的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的无(wú)奈(nài)现(xiàn)实(shí)。近日，北京(jīng)、河北、浙(zhè)江、四川等多(duō)地医保部门发(fā)布公告，于(yú)4月20日落实口腔(qiāng)种植医(y手机话费交了能退吗ī)疗服务收(shōu)费、种(zhǒng)植体(tǐ)集中带量采购(gòu)、牙冠(guān)竞价挂(guà)网“三位一体(tǐ)”的(de)综(zōng)合治理措施，单颗种植牙的价格降低一(yī)半(bàn)左右。网(wǎng)友直(zhí)呼：再(zài)也不用担心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客(kè)”了！

　　“我们在临床工(gōng)作中，也看(kàn)到不少(shǎo)患者(zhě)延迟了种牙计(jì)划，就在(zài)等(děng)集采政(zhèng)策落地。”中华口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)学会种植专(zhuān)委(wěi)会常委(wěi)满毅告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的种植牙将(jiāng)为(wèi)更多患(huàn)者减轻医(yī)疗负担，不再(zài)让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医(yī)保局(jú)披露，本次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)的需(xū)求(qiú)量，达287万(wàn)套(tào)种植(zhí)体(tǐ)系统，约占(zhàn)国内年(nián)种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每(měi)年可节约患者费用40亿元左右。随(suí)着医疗(liáo)服务价格相关规定(dìng)出台，三级(jí)公立医院常(cháng)规种(zhǒng)植牙(yá)医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流(liú)行(xíng)病学(xué)调(diào)查结(jié)果显示，65岁(suì)-74岁(suì)老(lǎo)人当中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝(bèi)壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔机构在(zài)4月1日(rì)即(jí)开始了“集采(cǎi)价”的种植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降质(zhì)”。此(cǐ)外，规范(fàn)整合后的山东省(shěng)口(kǒu)腔(qiāng)种植医疗服务价格项目4月1日正式(shì)落(luò)地实(shí)施(shī)。当天，“随着牙冠(guān)、种植(zhí)体等(děng)集采价格(gé)落地执行，种植牙(yá)相关(guān)的咨询量、问诊(zhěn)量、手术量都大幅增长，其中手(shǒu)术数(shù)量(liàng)比之(zhī)前增(zēng)加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集(jí)采的靴子(zi)落地，种植牙行业是否会再(zài)度站上风口(kǒu)？“预计未来国内(nèi)的种(zhǒng)植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长(zhǎng)到(dào)每年(nián)1000万颗以(yǐ)上。”专家告诉南方周末记者，他认为这个目标(biāo)或许一年后就能实现。而对于起步较晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂商(shāng)而(ér)言，集采是压力(lì)也是机会。一位(wèi)国产种(zhǒng)植牙企业代表(biǎo)透露，尽管国产品牌产品拥(yōng)有一(yī)定的价格优势，但销售份额占有率尚(shàng)不足10％，本(běn)次(cì)集(jí)采(cǎi)后(hòu)很难(nán)快速(sù)放量(liàng)或实(shí)现“国(guó)产替(tì)代”。但对于(yú)临(lín)床应用时间短、案例(lì)少(shǎo)的国产种(zhǒng)植(zhí)牙来说(shuō)，整(zhěng)个(gè)种植牙市(shì)场规(guī)模的扩大(dà)，将有助于企业积累更多(duō)的临床(chuáng)应用数据和案例，对未来长(zhǎng)期(qī)的应(yīng)用(yòng)和研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集(jí)采带动国内耗材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄化(huà)和支付能力提高(gāo)，近年来种植牙(yá)需求(qiú)呈现爆发式(shì)增长。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年国内(nèi)种植牙市场规模(mó)为431亿元(yuán)，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合(hé)增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙(yá)产(chǎn)业链中包括上游设(shè)备(bèi)和耗(hào)材企业(yè)：种植(zhí)类(lèi)如华西(xī)口腔科技中心等；修(xiū)补(bǔ)类如正海生(shēng)物(wù)、奥精医疗等(děng)；设备类如口腔全景(jǐng)机(jī)和(hé)锥形束投照计算机重组断层影(yǐng)像(xiàng)设备的美亚光电等(děng)；数字(zì)软件类如(rú)3shape等，以(yǐ)及他们的上游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中游为器械(xiè)经销商：松(sōng)佰牙科(kē)等；下游为口(kǒu)腔医疗机(jī)构如(rú)通(tōng)策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券(quàn)孙建等人在3月20日发布的研报中表示，种植牙集采降价(jià)后(hòu)，其渗(shèn)透率有望得(dé)到(dào)快速提(tí)升，同(tóng)时加速国(guó)产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT等检测(cè)设(shè)备需(xū)求释放。中游设备美(měi)亚光电(diàn)、朗(lǎng)视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备(bèi)龙头。种植牙(yá)渗透率提(tí)升，民营医(yī)院和诊所的设(shè)备需求弹性更大(dà)，国产设备依托性价(jià)比优势聚焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零部件(jiàn)上市公司主要为奕瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接(jiē)” “牙茅”面(miàn)临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市(shì)场里，牙(yá)科一直都被投资者视(shì)为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙科的纯(chún)正上市(shì)公司只有通策(cè)医疗(liáo)这一(yī)家。也(yě)正是因为如(rú)此(cǐ)，自通策医(yī)疗借(jiè)壳(ké)上(shàng)市以来，其便一直备受(shòu)资(zī)金的追捧，被投(tóu)资者奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最近几年在资本市(shì)场(chǎng)走势(shì)一(yī)路下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而不到(dào)2年的时间(jiān)内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报(bào)数(shù)据(jù)来看(kàn)，种植业务位列通策(cè)医疗五(wǔ)大业务板块增速第一位。对(duì)通(tōng)策医疗(liáo)来(lái)说，种(zhǒng)植牙业务是(shì)不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材(cái)被集采，通策医疗的盈利(lì)能力很(hěn)可能受影响。面对激烈竞争的市(shì)场，大型(xíng)口腔连(lián)锁机构失去了此前集(jí)团采购优势，与公立医(yī)院及其他民营(yíng)口腔(qiāng)机构站在同一起跑线，大幅(fú)降价势(shì)在必行，这也将影(yǐng)响种植牙最终利润率。

　　通策(cè)医疗面对的最(zuì)大的问题是，怎么能把这些增量(liàng)转化为自己的增量。竞(jìng)争(zhēng)来自参与(yǔ)集(jí)采的1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民(mín)营医疗机构，占总数(shù)的80％。想要获得足够量(liàng)的(de)种(zhǒng)植牙(yá)，一(yī)要有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机构(gòu)，二得有足够多(duō)的医护(hù)人员。“种植牙放(fàng)量一直是其所期待(dài)的一件事。”3月(yuè)23日(rì)，通策医疗董秘处的回复直(zhí)截了当(dāng)。2022年通策医疗发布的财(cái)报中(zhōng)提(tí)及(jí)——医护人(rén)才(cái)储备，这也是其这两(liǎng)年最重要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗在调研(yán)内容(róng)纪要中提到(dào)，宁口2022年(nián)上半年营(yíng)收增长3％，净利润下降是由于2022年(nián)新增(zēng)了40名医生储(chǔ)备，增加的(de)人(rén)力成本影响了(le)900万元利润。通(tōng)策医(yī)疗2022年三季度(dù)财报(bào)中提到，为“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的专家都在支持蒲公(gōng)英医院快速发展，目标是(shì)让蒲(pú)公英医院在最短的(de)时间成为当地第一(yī)的口腔医院。值得注意的是(shì)，通策医疗的重磅项目“蒲(pú)公英(yīng)计划(huà)”在2018年提出，被公司视为“未来五年重要的(de)发(fā)展计划”。而如今(jīn)，目(mù)前来看，该计(jì)划仍处(chù)筹备或培(péi)育(yù)期，2022年(nián)上半年蒲公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利(lì)润率仅为5.5％；前(qián)三(sān)季度贡献收入(rù)2.98亿元，新(xīn)增(zēng)蒲公英分(fēn)院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外(wài)，通(tōng)策医疗董秘(mì)提到，这几年相关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍(bèi)也够”。“以(yǐ)价换量(liàng)更容易形成规(guī)模效应(yīng)。目(mù)前(qián)种植牙渗透率(lǜ)低(dī)，随着价(jià)格差异(yì)化(huà)定价，总量的(de)快(kuài)速增加仍有(yǒu)望(wàng)形成(chéng)规(guī)模(mó)的较高(gāo)增长。”这是通策医疗2022年(nián)底在机(jī)构调(diào)研时的观点。一位长期关注(zhù)消费医疗的行业(yè)人士分析，通策医疗(liáo)的主(zhǔ)要市(shì)场仍在浙江，但即使在浙江，面对接(jiē)下来激烈的(de)种植牙(yá)市场，也没(méi)有绝对优(yōu)势，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来种(zhǒng)植牙也会慢(màn)慢从(cóng)一个高毛利业(yè)务变(biàn)成低毛利(lì)业(yè)务。因为这(zhè)一部分对(duì)医生的(de)技(jì)术要求并没有那么(m手机话费交了能退吗e)高，主要(yào)靠的是设(shè)备定位、辅助(zhù)软件和三(sān)维建模。所有的口腔诊所都(dōu)能做(zuò)，没有那么深的护城(chéng)河，所以市(shì)场竞争会比(bǐ)较(jiào)激烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营(yíng)口(kǒu)腔医院(yuàn)市(shì)场而言，集采消(xiāo)息和盈利曲线(xiàn)下降关系也不大(dà)。“其实在集采消息(xī)出来之前，民(mín)营(yíng)口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把价(jià)格压下来了。低于(yú)4500元的(de)种(zhǒng)植价格，在(zài)业(yè)内其实已经比比(bǐ)皆是(shì)。”口(kǒu)腔(qiāng)诊所从(cóng)业者如是(shì)说到(dào)。目前，很多民营口腔诊所面(miàn)临着巨(jù)大的经营压力，面对(duì)高(gāo)昂的诊所房租、水电以及人(rén)工费用(yòng)等，其实利润不算(suàn)高。有医(yī)疗(liáo)投资机构(gòu)工作人员曾表(biǎo)示，目前(qián)80％的民营连(lián)锁口(kǒu)腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙(yá)科(kē)诊(zhěn)所或大批退出(chū)

　　有业内人士给予了一个乐观的预测，当集采降低价(jià)格(gé)后，原本属于改善型(xíng)医疗需求的种植牙，将会成为百(bǎi)姓们(men)的基本需求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打开。这几乎奠定了(le)一个(gè)薄利多销的(de)局(jú)面。但这并不是在所有牙科诊所都会发生的局(jú)面。当耗材价(jià)格(gé)下降(jiàng)后，牙医利益会受到(dào)直(zhí)接(jiē)冲击。“在大部(bù)分诊所(suǒ)里，医(yī)生(shēng)收入是和耗材(cái)挂(guà)钩的。这(zhè)和(hé)骨科(kē)心脏支架(jià)集采的影响类似，医生的(de)工作量(liàng)加(jiā)大不说，收(shōu)入会减少。”业(yè)内人士表示最担心的是(shì)到底能(néng)不能以(yǐ)价换量。如(rú)果薄(báo)利了，但最终没(méi)有多销(xiāo)，经营可能难(nán)以为继。

　　牙(yá)科是医(yī)院所有科室中，最适合独立执业的(de)。即(jí)便(biàn)在改革开放之前，全国各地(dì)的个(gè)体牙医也(yě)不在少数。国家卫(wèi)生统计年鉴显(xiǎn)示(shì)，2020年全国民营口腔(qiāng)医院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供的口腔医疗服务占到总(zǒng)量69％左右。民营(yíng)口腔(qiāng)医(yī)院或诊所的一大(dà)特点(diǎn)就(jiù)是连锁率特(tè)别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部(bù)分牙(yá)科诊所都是(shì)“个体户”。牙(yá)科特别(bié)依赖医(yī)生的个人(rén)能力，牙医独立执业会比其他(tā)专科容(róng)易很多(duō)。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端(duān)诊所(suǒ)，利润空间很微薄(báo)，还没有算上房租、水(shuǐ)电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假(jiǎ)如(rú)耗材降价，但没(méi)有带来(lái)体(tǐ)量的增长(zhǎng)，薄利了之后(hòu)又(yòu)没多(duō)销，就形(xíng)成了一个悖论。当收入不足以支撑过(guò)高(gāo)的运营成本(běn)时，一(yī)些诊(zhěn)所不得(dé)不关停退市(shì)。长远来看(kàn)，种植牙(yá)是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺失时(shí)最后的办法，更重要的是提高公(gōng)众对(duì)口腔(qiāng)卫生的关注(zhù)意识。“世界卫生(shēng)组织提出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁(suì)的时(shí)候(hòu)每个(gè)人都有20颗以(yǐ)上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如(rú)是(shì)说。

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