财联社4月29日讯(xùn)（编(biān)辑 笠晨）“一(yī)口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这(zhè)些生活中经常听(tīng)到的玩(wán)笑话，透(tòu)露出“种牙(yá)贵”让(ràng)人望而却步的(de)无奈现实(shí)。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门发布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服务收费、种植体集中(zhōng)带量采(cǎi)购、牙冠竞(jìng)价挂网“三(sān)位一体”的综合治理措施(shī)，单颗种植牙(yá)的(de)价格降低一半左右。网(wǎng)友(yǒu)直呼(hū)：再也不(bù)用担心(xīn)“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工(gōng)作中，也看到不少患者延迟了(le)种(zhǒng)牙计划(huà)，就(jiù)在(zài)等集采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种(zhǒng)植专委会(huì)常委满毅(yì)告诉南(nán)方周末记者，“集采后的种植牙将(jiāng)为更多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保局披露(lù)，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机(jī)构的需求量，达287万(wàn)套(tào)种植体系(xì)统，约占国内(nèi)年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可(kě)节约(yuē)患者费(fèi)用40亿元左右(yòu)。随(suí)着医疗(liáo)服务价(jià)格相(xiāng)关规定出台(tái)，三级(jí)公立医院常(cháng)规种植牙(yá)医疗服(fú)务价格(gé)为单(dān)颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流(liú)行病学(xué)调查结果显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙(yá)缺失。新京报贝壳财经记者走访发(fā)现，多家北京民营连(lián)锁口腔机构在4月1日即开始了(le)“集采价”的(de)种植(zhí)牙促销，价格已低至3000多元/颗(kē)，并表示(shì)“降(jiàng)价(jià)不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服务(wù)价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集采价格落地执行(xíng)，种植牙相(xiāng)关(guān)的咨(zī)询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手(shǒu)术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副(fù)院长(zhǎng)、副主任医师(shī)解建立(lì)说。

　　集采的靴(xuē)子落(luò)地，种植牙行业(yè)是否会再度站上风(fēng)口？“预计未来国(guó)内(nèi)的种植牙(yá)数量，有望从目前每(měi)年400万颗，增(zēng)长到每年1000万(wàn)颗以上。”专家告诉南方周末记者，他认(rèn)为这个目标或许(xǔ)一年后就能实现。而(ér)对(duì)于起步较晚(wǎn)的国产(chǎn)种植(zhí)牙耗材厂商而言，集采是压力也是机会。一位(wèi)国产种植牙企(qǐ)业代表透露(lù)，尽管国(guó)产品牌产品拥有一定的(de)价格(gé)优势，但销售份额占(zhàn)有率尚不(bù)足(zú)10％，本次集采后(hòu)很难(nán)快速放量或实现“国(guó)产替代”。但对于临床应用时间短、案(àn)例少的国产种植牙来说(shuō)，整个种植牙市场规模的扩大，将有助(zhù)于企业(yè)积累(lèi)更多(duō)的临(lín)床应用数据和(hé)案例，对未来长期的应用和研发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带动国(guó)内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年来种植牙需求(qiú)呈(chéng)现爆发(fā)式增长。根据(jù)牙(yá)博(bó)士(shì)招股说明书，2020年国内种植牙市场(chǎng)钟南山为什么被说成钟百亿规模为(wèi)431亿元(yuán)，2015-2020年(nián)复合增(zēng)速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包(bāo)括上游设备和耗材企业：种植类如(rú)华西口腔科技中心等；修(xiū)补(bǔ)类如正海(hǎi)生物、奥精(jīng)医(yī)疗等；设备类如口(kǒu)腔全(quán)景机和锥(zhuī)形束投照计(jì)算(suàn)机(jī)重组断层影像设备的美(měi)亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷材(cái)料(liào)）等。中(zhōng)游为器械经销(xiāo)商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机(jī)构如(rú)通策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证券孙建(jiàn)等人在3月(yuè)20日(rì)发布(bù)的研报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，种植牙集采降价后(hòu)，其渗(shèn)透(tòu)率有望得到快速(sù)提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设(shè)备需求(qiú)释放(fàng)。中游(yóu)设备美亚光电(diàn)、朗视(shì)仪器是(shì)国产口腔CBCT设备(bèi)龙头(tóu)。种植牙(yá)渗透率提升，民营医院和诊所的(de)设备(bèi)需求弹性更大，国产(chǎn)设(shè)备(bèi)依托性(xìng)价(jià)比(bǐ)优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核(hé)心零部件上市公(gōng)司主要为奕(yì)瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短兵(bīng)相接” “牙茅”面(miàn)临(lín)一场硬仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一(yī)直都(dōu)被(bèi)投资者视(shì)为坡长雪(钟南山为什么被说成钟百亿xuě)厚(hòu)的黄金赛道(dào)，关(guān)于(yú)牙(yá)科的(de)纯正(zhèng)上市公(gōng)司只(zhǐ)有通策医疗这一家(jiā)。也正(zhèng)是因为如此，自通策医疗借壳上市以(yǐ)来，其便一(yī)直备受(shòu)资金的追捧，被(bèi)投(tóu)资(zī)者奉为“牙茅”。然(rán)而，通策医疗最(zuì)近几(jǐ)年在资本市场(chǎng)走势一路下行(xíng)，前年最风(fēng)光的时候曾触(chù)顶1300亿(yì)元市值，而不(bù)到2年的时间(jiān)内(nèi)市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据来看，种(zhǒng)植业务位列通策医疗(liáo)五大业务板块增速(sù)第一(yī)位。对(duì)通策医疗来说，种植牙业务(wù)是不可或缺的市场。业内人士透露(lù)，一旦种植牙耗材被集采，通策医疗的盈利能力很可(kě)能受影响(xiǎng)。面对激烈(liè)竞(jìng)争的市场，大型(xíng)口腔连锁(suǒ)机(jī)构失去了此前集团采购优(yōu)势，与公立医院及(jí)其他民营口(kǒu)腔机构站在(zài)同一起跑线，大幅降(jiàng)价势在必行，这也(yě)将影(yǐng)响种(zhǒng)植牙最终利(lì)润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大的问题(tí)是，怎么(me)能(néng)把这(zhè)些增量转化(huà)为自己(jǐ)的增量。竞(jìng)争来自参与(yǔ)集采的1.8万家(jiā)医疗机(jī)构(gòu)，其中有1.4万家民(mín)营医(yī)疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获(huò)得足(zú)够量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构(gòu)，二得有足够多(duō)的医护人(rén)员。“种植牙放量一直是(shì)其(qí)所期待的(de)一件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的回复直截了(le)当。2022年通策医疗发布的财(cái)报中提(tí)及——医护人才储备(bèi)，这也是其这两年(nián)最重要的战略布局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在调研内容纪(jì)要中提到，宁口2022年上半(bàn)年营(yíng)收增长3％，净利(lì)润下降是由于2022年新增(zēng)了40名医生储(chǔ)备，增加的(de)人(rén)力成本影响(xiǎng)了900万(wàn)元利(lì)润。通(tōng)策医疗2022年三(sān)季度财报中提到，为“后(hòu)集采(cǎi)”时代准(zhǔn)备，让90％以(yǐ)上的专家都在支(zhī)持蒲公英医(yī)院快速发展(zhǎn)，目标是(shì)让蒲公英医院在最短的时间成为(wèi)当地第一的口腔医院。值得注(zhù)意的是，通策医疗的重磅项目“蒲(pú)公英计划(huà)”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未(wèi)来五年重要的发展计(jì)划(huà)”。而如今(jīn)，目(mù)前来(lái)看，该计划仍(réng)处筹(chóu)备或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅为(wèi)5.5％；前三季度(dù)贡献收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分院净(jìng)利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗(liáo)董秘提到，这(zhè)几年相(xiāng)关(guān)医生的(de)储备已(yǐ)经足够了(le)，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍(bèi)也够”。“以价换量更容易(yì)形成规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价(jià)格差(chà)异化定价(jià)，总量的快速增加仍有望(wàng)形(xíng)成(chéng)规模(mó)的较(jiào)高(gāo)增长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在机构调(diào)研时的观点。一位(wèi)长期关注消费医(yī)疗的行业人士分析，通策医疗(liáo)的主要市场仍(réng)在浙(zhè)江，但即使在浙江(jiāng)，面对接下来激烈的种(zhǒng)植(zhí)牙市(shì)场(chǎng)，也没(méi)有(yǒu)绝对(duì)优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集(jí)采，未来种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛利业务变(biàn)成低毛利业(yè)务。因为(wèi)这一部分对医生的技术(shù)要求并没有那么高，主要靠的是设(shè)备定位(wèi)、辅助软件和三维建(jiàn)模。所有的口腔(qiāng)诊(zhěn)所都能做(zuò)，没有(yǒu)那么(me)深的护城河，所以市场竞争会比(bǐ)较激烈(liè)。”关注口(kǒu)腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于(yú)中国的民营口腔(qiāng)医院市场而言，集采消息和盈利曲线下降关系也不大(dà)。“其(qí)实在集(jí)采消(xiāo)息出来之(zhī)前，民营口腔诊所就因(yīn)为价格战(zhàn)的(de)原因，自己就把价格压下来了(le)。低于4500元的种植价(jià)格，在业(yè)内其实已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊所从业者如(rú)是说(shuō)到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大的(de)经营压力(lì)，面(miàn)对(duì)高昂(áng)的诊所房租、水电(diàn)以及人工(gōng)费用等，其(qí)实利润(rùn)不算高(gāo)。有医疗投资机构工作(zuò)人员曾表示，目前(qián)80％的(de)民(mín)营连(lián)锁口腔机构都处于(yú)亏(kuī)损(sǔn)状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批(pī)退出

　　有业内人士给予了一个乐观的(de)预测，当集采降低价格(gé)后，原本(běn)属(shǔ)于改善(shàn)型医(yī)疗需求的种植牙，将会成为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这(zhè)几乎(hū)奠定了一个薄(báo)利(lì)多(duō)销的局面。但这并不是在(zài)所有牙科(kē)诊所都会发生的局(jú)面。当耗材价格(gé)下降后，牙医利益会(huì)受到直接冲击。“在(zài)大部分诊所里，医(yī)生收入是和耗材挂钩的。这和(hé)骨科心(xīn)脏支架集采(cǎi)的影(yǐng)响类似，医(yī)生的工作(zuò)量加大不说，收入会减少。”业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)最担心的是到底能(néng)不能以价换量。如果薄利了(le)，但最终(zhōng)没(méi)有多销，经营(yíng)可能(néng)难以为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最适合独立执业的(de)。即便在改(gǎi)革(gé)开放之前，全国各地的个体牙(yá)医也不(bù)在少(shǎo)数。国家卫(wèi)生统计年鉴显示，2020年全(quán)国(guó)民(mín)营口腔医(yī)院、诊所加起来(lái)有66000多家(jiā)，提供的口腔医疗服(fú)务占(zhàn)到(dào)总(zǒng)量69％左右(yòu)。民营(yíng)口腔医院或诊所(suǒ)的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙(yá)科诊(zhěn)所都是“个体(tǐ)户”。牙科特别依(yī)赖医生的个人(rén)能力，牙医(yī)独立(lì)执业会比其他专科容(róng)易(yì)很多。

　　“种植牙(yá)的暴利(lì)在(zài)上(shàng)游的厂家，到(dào)了终端诊所，利(lì)润空间(jiān)很微薄，还没(méi)有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人(rén)士认为，假如耗材降(jiàng)价，但没有带(dài)来体量的增长(zhǎng)，薄利了之后又没多销，就(jiù)形成了一(yī)个(gè)悖论(lùn)。当收入不足以支撑过高(gāo)的(de)运营成本(běn)时，一些诊所不得不关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是整(zhěng)个口腔(qiāng)治疗(liáo)过程中，应(yīng)对(duì)牙齿(chǐ)缺失时最后(hòu)的(de)办法，更重要的是提高公众对口腔卫生的关注意识(shí)。“世界卫生(shēng)组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在(zài)80岁的(de)时候每个(gè)人都有20颗(kē)以上的(de)好牙齿(chǐ)，而不是20颗(kē)种植牙。”业(yè)内(nèi)人(rén)士如是说。

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