5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司(sī)金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份(fèn)正在筹(chóu)划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金购买(mǎi)上(猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好shàng)海文华(huá)财经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套(tào)资金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司(sī)合(hé)作(zuò)，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活(huó)跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾(céng)两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资(zī)料(liào)。不过(guò)，在经历(lì)两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开(kāi)发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板上市的审(shěn)核。文(wén)华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无(wú)果(guǒ)而(ér)终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的公告显示(shì)，本(běn)次交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前正与(yǔ)交易(yì)意向方接洽(qià)，初(chū)步确定(dìng)的交易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经一卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连(lián)经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存(cún)在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，交易对(duì)方尚守哲持有公司(sī)的(de)股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交(jiāo)易。本(běn)次(cì)交易前，公(gōng)司无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司(sī)第(dì)一(yī)大(dà)股东不会发生变化，且不存(cún)在实际支配公司股份表(biǎo)决(jué)权(quán)超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经(jīng)的直接持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一(yī)和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技(jì)全(quán)领域服务(wù)商，金(jīn)证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网(wǎng)公司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市在内(nèi)的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同(tóng)期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验收(shōu)的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确(què)认投资收益(yì)-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股份实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)23.25亿(猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好yì)元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得益(yì)于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行(xíng)业(yè)占有(yǒu)率(lǜ)基础稳(wěn)定(dìng)，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代(dài)产(chǎn)品布局、积极推进项(xiàng)目上(shàng)线验收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核(hé)心(xīn)产品和技术上形(xíng)成领先优势，开(kāi)始进入(rù)收获(huò)期猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融(róng)行业(yè)的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无论从资(zī)产(chǎn)规模和(hé)盈利(lì)能力(lì)来看，金证股份均(jūn)远高于(yú)文华(huá)财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺(shùn)利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优(yōu)质资产注(zhù)入后，其(qí)盈利(lì)能力(lì)将进(jìn)一步提(tí)升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上(shàng)市无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披露(lù)具体的(de)交易(yì)细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协(xié)议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方(fāng)发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在(zài)本次交易(yì)中的(de)具体权利(lì)义务(wù)以及各项安排(pái)以交易各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截至(zhì)目(mù)前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履行(xíng)必(bì)要的内部(bù)决策(cè)程序(xù)，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步(bù)入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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