今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发布与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公告。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择(zé)，在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的(de)相关业(yè)务(wù)，只保留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作关(guān)系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的(de)基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合(hé)作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)是(shì)市(shì)场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司(sī)会(huì)依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行(xíng)、第(dì)三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也(yě)是(shì)不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保(古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销(xiāo)深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是(shì)由于(yú)违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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