总市值超(chāo)6万亿的科(kē)创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官(guān)网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所也发布(bù)消(xiāo)息，将在中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作的启(qǐ)动，将为(wèi)科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资(zī)者多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创板市场投资带来中长期(qī)资(zī)金，增强(qiáng)市场的(de)关(guān)注度(dù)和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证(zhèng)券交易所官网也发(fā)布消息，上交所将在(zài)中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，是上(shàng)交所贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出的“完(wán)善金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱动(dòng)发展战略(lüè)的重要举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控(kòn螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭g)工作，多(duō)举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续(xù)完善制度规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当(dāng)性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了(le)期(qī)权(quán)市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会(huì)的(de)指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的(de)期权品种，不同品(pǐn)种对(duì)应市(shì)场不同的(de)市值的公司和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市(shì)场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投(tóu)资(zī)者做好风险管理，满足不同投资者(zhě)的投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可(kě)能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具进行方(fāng)向性投(tóu)资、波动率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引(yǐn)力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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