A股“股王”之争进入白热化(huà)阶段，中国移动(dòng)股价周中创(chuàng)历史(shǐ)新高，一度从独占A股市(shì)值榜首近(jìn)3年的茅台手中抢下“A股之王”的(de)光环，引发市(shì)场热议。截(jié)至周五收盘，茅台最终以微弱优势反(fǎn)超(chāo)，但地位已岌岌可危(wēi)。值得注意的是，因中国移动在(zài)A+H两地(dì)上市，若按其A股股本计算则不过(guò)是(shì)一场计算上的乌(wū)龙，但若(ruò)均按照(zhào)A股(gǔ)股价(jià)等(děng)数据计算，则其总市值一度达2.19万亿(yì)元(yuán)，超越茅台成为“市(shì)值王”。

　　拉长时间看，在数字经济、信创、中特估、人工智能等一系列热(rè)点催化(huà)下，中国(guó)移动(dòng)今年股(gǔ)价(jià)累计最大涨幅已(yǐ)近60%，自(zì)去年上市以来(lái)最近一年股价累计(jì)最大涨(zhǎng)幅接近翻倍，而茅台股价则几乎(hū)仅在原地(dì)踏步。有市场(chǎng)人士认为(wèi)，中国(guó)移动(dòng)和(hé)茅台(tái)这场股(gǔ)王宝座的争夺可能揭示着A股未(wèi)来的(de)发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股(gǔ)王(wáng)变迁启示(shì)录：消费回潮卷出(chū)白酒泡沫 数字经(jīng)济时代带来预备(bèi)新股王(wáng)

　　A股(gǔ)总市值榜(bǎng)首之争，向来是市场关注焦点，回顾历史来看，最近十多年(nián)来股王变迁的背(bèi)后(hòu)似乎(hū)也反应着国内经济趋势和(hé)产(chǎn)业价值的变化。

　　回溯2007年中国(guó)石油登陆A股时(shí)，市值一度超过8万亿人民(mín)币(bì)。不(bù)仅稳居A股第一(yī)，甚至登(dēng)顶全球(qiú)资本市场市(shì)值之首，得益于当时(shí)基建大发(fā)展时期(qī)，中石油在股(gǔ)王(wáng)的位置上稳坐了八年，直到2015年工(gōng)商银行依托当(dāng)年互(hù)联网(wǎng)金融牛市成为新锐股王。再后(hòu)来，随着(zhe)我国(guó)在2018年进入消费牛市，开启了此后三年的消费白马股大(dà)牛(niú)市，也成就了如今贵州茅台股王(wáng)的(de)A股传奇。

　　（图(tú)片(piàn)来源：格(gé)隆(lóng)汇(huì)、勾股大数据；资料来源(yuán)：微信公众号(hào)市值(zhí)观察(chá)4月17日文章《谁是A股之王？》）

　　而最近两年，虽然茅台仍一(yī)直稳稳领跑，但在高端(duān)白(bái)酒的高估值泡(pào)沫下，以(yǐ)及(jí)今年春节后白(bái)酒行业的终端动销几乎(hū)并未达到预期，整个白酒(jiǔ)板(bǎn)块经历回调(diào)，公司股价(jià)也现大幅下(xià)跌(diē)。近日(rì)，中(zhōng)国移动的突然崛起更是开始对其王(wáng)位发(fā)出了挑战。

　　市场分(fēn)析指出，中国移动(dòng)一度(dù)超(chāo)越贵州茅(máo)台(tái)市值这一历史性事件背后，除(chú)了离不开国家(jiā)政(zhèng)策持(chí)续推进的数字(zì)经济，与最(zuì)近爆火(huǒ)的人(rén)工智能(néng)两(liǎng)大概念加持，还有(yǒu)来自(zì)于(yú)“中特估”这个新概(gài)念的强力催(cuī)化。

　　具体来看，根据(jù)数据显(xiǎn)示，当前美股(gǔ)市(shì)值(zhí)前十的(de)上市公司中，苹果、微(wēi)软、谷歌、亚马逊、英伟达、特(tè)斯拉(lā)、META均(jūn)为(wèi)科(kē)技股(gǔ)。有分析认为，科技进步(bù)已(yǐ)成(chéng)提升生产力(lì)的(de)重要因素，二级市(shì)场对科(kē)技企业(yè)的(de)态度(dù)能一定(dìng)程度显(xiǎn)示出科技企业的竞争力强度。因此，以(yǐ)中(zhōng)国移(yí)动为代表(biǎo)的科技(jì)股(gǔ)“逼宫”以贵州茅台为(wèi)代表的消费(fèi)股(gǔ)似(shì)乎也预示(shì)着市(shì)场(chǎng)中的积极现象(xiàng)。

　　目前，在我国经(jīng)济(jì)逐渐向数(shù)字化(huà)深(shēn)度转型的(de)背景下，实力(lì)强劲并实现(xiàn)华(huá)丽转身的(de)中国移动，已经逐(zhú)渐成引领中(zhōng)国经(jīng)济潮流的主(zhǔ)力军。信达(dá)证券研报表示，公司作为(wèi)国企数字(zì)经济担(dān)当，积极布(bù)局云计算、IDC、工业互(hù)联网等(děng)创(chuàng)新业务，伴随(suí)算力网(wǎng)络的进一(yī)步发(fā)展，将拉动(dòng)底层(céng)云计算业务的需求，公(gōng)司具备较强(qiáng)的 IDC/云计算业务能力，正在从传(chuán)统(tǒng)管道离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢运营商向数字科(kē)技领军企业加快跃迁升(shēng)级(jí)，有望(wàng)首先迎(yíng)来估值(zhí)重塑机(jī)遇。

　　同时，从估值(zhí)修复情况来看(kàn)，根据(jù)光大证券4月15日研报(bào)显(xiǎn)示，2022年底以来(lái)，截至4月13日，三大运营商股价涨(zhǎng)幅(fú)均超过20%，其中中国电(diàn)信涨幅达(dá)62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三者估值分别修(xiū)复(fù)至(zhì)1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年区间平均PB（LF）。以中国(guó)移动为代(dài)表的三大运营商板(bǎn)块，借助“央企低估值+数字(zì)经济”成为率先修复的板块。

　　▌中国(guó)移动的新(xīn)魔法能否(fǒu)打破“茅台魔咒”？

　　与此同时，还(hái)有另一个故(gù)事引发市场热议。即很长一段时间以来(lái)，A股市场一直流传着“茅台魔咒(zhòu)”的传说，即大多股价超过茅台(tái)的(de)上(shàng)市公司，在风光散尽之后(hòu)往往下场都不(bù)太(tài)好。本次中国移动(dòng)直接在(zài)市值上超越茅(máo)台(tái)，结果是否(fǒu)会不一样呢？

　　回看那些中了“茅台(tái)魔(mó)咒”的A股上市(shì)公司，有同样中字头的(de)中(zhōng)国船舶，其在2007年依托船舶(bó)业景(jǐng)气(qì)度(dù)提升，股价超越(yuè)茅台(tái)并一度突破300元/股，但好景(jǐng)不长，在2008年金(jīn)融危机爆发、船舶业跌入冰点(diǎn)后(hòu)极(jí)速(sù)缩水至30元附近，至今中国船舶(bó)股(gǔ)价(jià)维持(chí)在24元(yuán)左右。此外，海普瑞、神州泰岳、安硕信息(xī)、中文在线(xiàn)、全通教育等多家公司股(gǔ)价均超越(yuè)茅台，但最(zuì)后(hòu)的(de)结果不是业绩暴雷就是股价毫无原因跌(diē)跌不休。

　　可以看出(chū)的(de)是，上述公司的陨落大部分主要是(shì)由(yóu)于(yú)行(xíng)业景(jǐng)气度变化以及股(gǔ)市景气度无法(fǎ)维持。而茅台凭借其(qí)产品稀缺性以及长期稳稳增长的利(lì)润，最终一次(cì)次甩开这(zhè)些曾(céng)经短暂领(lǐng)先者(zhě)。对于一家(jiā)企业股价(jià)能否持续上涨以及维持(chí)高位，市场普遍(biàn)观点还是认为，实际需要看公司的基本(běn)面。

　　那(nà)么，一向(xiàng)有(yǒu)着“印(yìn)钞机(jī)”之称，营(yíng)收规模超茅台约7倍的中国移动，为(wèi)什么此(cǐ)前市(shì)值却一直不如茅台呢？

　　对此(cǐ)，有分(fēn)析(xī)认为，大致归结为两个重(zhòng)要(yào)原因。一方面，茅(máo)台(tái)越卖越贵，但话费越交越少。在市场化的(de)作用(yòng)下，一瓶茅台(tái)已经冲上3000元左(zuǒ)右(yòu)的高价，而中国移(yí)动虽掌(zhǎng)握着大把的(de)通信(xìn)类资(zī)源(yuán)，但作为央企需要(yào)承(chéng)担“提速降费”的责任，也(yě)就不(bù)能(néng)无拘束地涨价。另一方面(miàn)即是(shì)成本方(fāng)面的问题，中国移动(dòng)本质作为通(tōng)信基础设施企业，需要持续不断的(de)建(jiàn)设投入，从2G到(dào)5G，其近(jìn)十年资本(běn)开支合计(jì)1.82万(wàn)亿元。相比之下，茅台就像一门“躺(tǎng)赢”的(de)生意，基(jī)本(běn)不(bù)需(xū)要如此沉重的(de)资(zī)本(běn)开(kāi)支(zhī)，也不需(xū)要面临追赶最新技(jì)术的焦(jiāo)虑。

　　因此，从财务(wù)数据可以看出，中国移动今年一季度的营收是茅台的8倍，但(dàn)净利润却差别不大，销售毛(máo)利率更是(shì)有着(zhe)一个24%另一个(gè)92%的(de)巨大(dà)差别。

　　不过，近期来看，一系列(liè)信号(hào)表明中国移动可能正(zhèng)在迎来一些变化。

　　随着5G建设(shè)高峰(fēng)期(qī)的结束(shù)，中国移动此前(qián)表示(shì)，2022年是三(sān)年投资高(gāo)峰的最后(hòu)一年，2023年起(qǐ)资本(běn)开支不再增长(zhǎng)，2023年计(jì)划资本开支1832亿元同(tóng)比下降20亿元，同(tóng)比下降1.1%，全年营收则(zé)可突破1万亿元。据业内(nèi)人士测算(suàn)，这意味着届时全年(nián)资本开支(zhī)占(zhàn)收入比重将低(dī)于18%，创(chuàng)下(xià)2007年以(yǐ)来的新低。

　　同(tóng)时，更加重要的是，随着(zhe)移动(dòng)互(hù)联网进入下半场，行业重心(xīn)已转向(xiàng)产业互(hù)联网和智能(néng)化，中国移动加速转型下正(zhèng)在(zài)抓(zhuā)紧(jǐn)机遇。信(xìn)达证券研报(bào)表(biǎo)示，中国移动数字化转型收入(rù)“第二曲(qū)线”不断(duàn)攀(pān)升，去年(nián)公司数字化转(zhuǎn)型收(shōu)入对(duì)主营业务收入(rù)增量贡献(xiàn)达到79.5%，占主营业(yè)务收入比(bǐ)提升至 25.6%，成为公司收入增长的第(dì)一驱动(dòng)力。此外，公司移动云收入(rù)规(guī)模实(shí)现(xiàn)新跨越(yuè)，去年移动云(yún)收(shōu)入达到503亿(yì)元，同比增长108.1%，连(lián)续(xù)三(sān)年实现翻倍暴涨，综合(hé)实力(lì)迈入国内业界(jiè)第一阵营。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢