近期《2023年(nián)五一假(jiǎ)期旅(lǚ)游预测报告》显示，该平(píng)台假期国内酒店、景区门票(piào)、机票订单量(liàng)均反(fǎn)超2019年水平。同时民(mín)航(háng)局披露，从机票预订数(shù)据看，五一假期(qī)订票已超600万人次，或(huò)成为史上旅游出行热度最高的五一假期。此外近20部影片(piàn)定档(dàng)五一，节假日院(yuàn)线有望迎来强复苏。在消费需求火(huǒ)爆(bào)下，可以关注交运、旅游、影视等行(xíng)业机会(huì)。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自(zì)去年疫(yì)情防(fáng)控优化调(diào)整以(yǐ)来，国(guó)内疫后复(fù)苏趋势(shì)较强(qiáng)。近日某酒(jiǔ)店(diàn)龙头企业发布一(yī)季度(dù)经营数据，公司一季度整体入住率同比增长16.4％，平均(jūn)房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房产(chǎn)生(shēng)的平均实际营业收入(rù)）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据，一季度民(mín)航运(yùn)输共完成运输总周转量239.9亿(yì)吨公里(lǐ)，同比增长39.7％，行业总体(tǐ)运输规(guī)模相当于2019年(nián)同期(qī)的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度共(gòng)完成旅客(kè)运输量(liàng)1.29亿人次(cì)，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输规模(mó)相当(dāng)于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四季度(dù)大幅提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期出行(xíng)需求更是火(huǒ)爆。4月20日(rì)的《2023年五(wǔ)一假期(qī)旅游预测报告》显示，距离假期不到10天(tiān)，特别是住(zhù)宿(sù)火爆程度远超预期，五一境内酒店市场搜索热度已达2022年(nián)同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五(wǔ)一同期也(yě)增长近100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米200％。今年五一也是出境团队(duì)游试(shì)点恢复后的首(shǒu)个长假。数据显示(shì)，出境机(jī)票搜(sōu)索(suǒ)热(rè)度(dù)同比2019年同期恢复至大(dà)约120％，出境游酒店搜索热度(dù)同比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交(jiāo)部宣(xuān)布(bù)自4月29日起，所有来华人员可以(yǐ)登机前(qián)48小时内(nèi)抗原检测代替核酸检测，航空公(gōng)司不再查验登机前检测证明。针(zhēn)对来华人(rén)员的防疫政策放宽后，入境客流量有(yǒu)望进一步提升，继(jì)续刺激国际客(kè)流复苏。

　　与(yǔ)此同时，民(mín)航局(jú)预计，五一假期民航将运(yùn)输旅客900万人次左右。2019-2021年的民(mín)航(háng)旅客量(liàng)分别为691万、316万(wàn)、866万，去年相关数(shù)据未公布，不过民(mín)航局当时(shí)预计旅客量为200万人次(cì)。因此今年有望(wàng)将超过疫情前水平，成为史上旅游(yóu)出行热度最高的(de)五一假(jiǎ)期(qī)。

　　五一(yī)假期预售数据(jù)仍然乐观，叠(dié)加(jiā)出入境政策进一步放开，旅(lǚ)游出行(xíng)市场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复苏有望接棒(bàng)成(chéng)主(zhǔ)线

　　年报(bào)、一(yī)季报披露节前结束，截(jié)至4月28日(rì)，已经披露(lù)一(yī)季(jì)报的上市(shì)公司(sī)接近(jìn)4000家。从目(mù)前财报披露情(qíng)况看(kàn)，旅游出(chū)行相(xiāng)关板(bǎn)块景气度显著恢复，用(yòng)整体法(fǎ)测算，申万(wàn)社(shè)会服务(wù)行业(yè)一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利(lì)润增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行(xíng)业一季度归(guī)母净(jìng)利(lì)润增速(sù)则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫情放开后第一个长假，积压(yā)的(de)旅游出行需求集中(zhōng)释放(fàng)，且春节后旅游行情转入淡季，市场(chǎng)普遍预期(qī)旅游业复苏趋缓(huǎn)。但(dàn)从五一(yī)的数据来看，伴(bàn)随着景气复苏(sū)的持续兑现，行业有望重获市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

　　另一方(fāng)面，民航出(chū)行需求恢复有望贯穿(chuān)全年。同时供给端，疫(yì)情期间我国机队引(yǐn)进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后(hòu)续或(huò)将逐步好(hǎo)转。叠(dié)加票价改革仍在(zài)推进，看好后(hòu)续票价及客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为(wèi)国内重要(yào)节假日(rì)，“五一(yī)档(dàng)”电影(yǐng)票(piào)房市场也(yě)有较高占比。从历史(shǐ)数据看，国内电(diàn)影总(zǒng)票房自2017年(nián)的(de)7.84亿元连(lián)升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票房占(zhàn)全年票(piào)房比例从1.40％也逐步(bù)攀(pān)升(shēng)至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院(yuàn)大范围关停(tíng)，五一档(dàng)期电影纷纷撤档(dàng)，票房远不(bù)及(jí)预期(qī)，而2023年影院全面恢复运营，撤(chè)档重点影(yǐng)片(piàn)加码(mǎ)五一档期，叠加(jiā)观众报复性消费热情，预计今年五一(yī)档期将回升(shēng)至2021年水平(píng)，延(yán)续(xù)此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给(gěi)来看，已(yǐ)有(yǒu)近(jìn)20部影片宣布进入(rù)今年“五一”档，数量上已(yǐ)超过历年同档期，重点电(diàn)影包(bāo)括《惊(jīng)天(tiān)救援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云(yún)》等(děng)。此外，已上(shàng)映的电影《灌篮(lán)高(gāo)手》累计票房破4亿元（猫眼(yǎn)数据(jù)，截至(zhì)4月28日），热度也(yě)有望延续。

　　而对于影视行业来(lái)说，AIGC的变革(gé)也(yě)会(huì)带来内(nèi)容生产效率的提(tí)升。前期策划，AI可辅助剧(jù)本生(shēng)成，并把剧(jù)本中角色(sè)、场(chǎng)景、道具、特(tè)效等元素(sù)转换成(chéng)拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成布(bù)景(jǐng)，换脸(liǎn)换声，或直接使用虚拟人替代真(zhēn)人演员。后期(qī)制作，AI可(kě)辅100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米助生成音频、特(tè)效、编辑视频。宣(xuān)发环节，AI可辅助生成海(hǎi)报(bào)、预告片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投(tóu)资(zī)机会凸显。

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