昨夜，据路透社最(zuì)新(xīn)报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登和(hé)众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国(guó)债务(wù)上限达成协议(yì)，双方在可(kě)自由支配开支(zhī)方面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情况的(de)人(rén)士称，最终可能达成(chéng)的不(bù)会是一(yī)份长达(dá)数百页、可能需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几个关(guān)键数字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一(yī)位消息人士称，预计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定(dìng)可自由支配开(kāi)支(zhī)的(de)最高(gāo)限额，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们在未来几(jǐ)个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类(lèi)别的细节。根(gēn)据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大约一(yī)半用于(yú)国防，一些议员表示不应该削减这一(yī)领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来(lái)首次面对(duì)面会议不(bù)太可(kě)能采(cǎi)取新的措(cuò)施。当(dāng)前的任务(wù)是监控市场形(xíng)势并及时作(zuò)出(chū)反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确(què)保生产者(zhě)和消费(fèi)者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价(jià)格反(fǎn)映(yìng)了市场对(duì)全球宏观经济形(xíng)势的评(píng)估。美国(guó)加(jiā)息阻碍(ài)了油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交(jiāo)易(yì)员们完全押(yā)注(zhù)美联储会(huì)在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示(shì)消化了约14个基点的加息(xī)预(yù)期，由于(yú)美联储加(jiā)息(xī)规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最(zuì)好(hǎo)的(de)英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元(yuán)市值大关(guān)一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市(shì)值突破1万亿(yì)美元的(de)上市公(gōng)司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日(rì)市值增长(zhǎng)规(guī)模，一日的(de)市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的(de)市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预(yù)期的(de)65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟达(dá)数据中心(xīn)业务(wù)营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积(jī)极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中获(huò)得(dé)的利益远超(chāo)人们预期。英(yīng)伟达(dá)生产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。英伟达(dá)如今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域占据主导地(dì)位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和(hé)运行机(jī)器学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是(shì)支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以来(lái)新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半年或(huò)半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低(dī)下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货投(tóu)研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期货日报记者采访时表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅下跌(diē)是宏观(guān)和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国(guó)两党对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场(chǎng)各(gè)方(fāng)的(de)避(bì)险(xiǎn)观(guān)望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期(qī)美(měi)元(yuán)指数(shù)走强对(duì)于(yú)大宗商品价格普遍形成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资产投资(zī)等经济数据略(lüè)低(dī)于市(shì)场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联(lián)性较强的(de)黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市(shì)场表现来(lái)看，虽然(rán)目前铁水产量已经(jīng)见顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原(yuán)料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减(jiǎn)产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌(diē)回升(shēng)，减产(chǎn)不及预期(qī)以及原料成本持续下移导致(zhì)钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在(zài)需(xū)求乏力的(de)情(qíng)况(kuàng)下，钢材价格(gé)不断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑(hēi)色产业研(yán)究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自(zì)今年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下(xià)游需(xū)求恢(huī)复距离此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年(nián)初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而(ér)在市(shì)场供需阶(jiē)段性错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又出现(xiàn)明(míng)显增长，同(tóng)时预(yù)期中的(de)下半年的(de)粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策也进一(yī)步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品种周度(dù)表观消费量均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货(huò)研(yán)究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会(huì)大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽(suī)然未(wèi)见(jiàn)好转，但今年(nián)以(yǐ)来(lái)表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季(jì)度(dù)以来国内(nèi)政策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出(chū)现，但国内市(shì)场(chǎng)利空(kōng)在价格中(zhōng)已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能(néng)来(lái)自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应压力(lì)会(huì)明显(xiǎn)增(zēng)加，产(chǎn)量也面临(lín)继(jì)续压(yā)减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国(guó)内下一(yī)个相对(duì)重要的政策时点可能在(zài)7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需要黑色(sè)商(shāng)品整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供(gōng)应(yīng)及铁矿如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉石非主(zhǔ)流矿发货(huò)均出(chū)现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关(guān)及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不(bù)明显，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还(hái)未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从(cóng)成本端对(duì)钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质性(xìng)的减产(chǎn)行动，从而改善(shàn)市(shì)场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动(dòng)力煤(méi)价格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或延(yán)续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等(děng)黑(hēi)色(sè)系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外(wài)值得(dé)注(zhù)意的是，在(zài)期货价(jià)格大(dà)幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现货价(jià)格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前回归(guī)2020年疫情(qíng)初期的价格区间(jiān)有(yǒu)利于行业(yè)供需(xū)加快调整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和(hé)市场(chǎng)力量的(de)供(gōng)应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政策效(xiào)果(guǒ)或(huò)将(jiāng)在下半年显现、国(guó)际(jì)局势(shì)缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑(hēi)色系商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前(qián)的(de)偏高水(shuǐ)平，但中期反(fǎn)弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也(y如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉ě)表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库存(cún)整体较低(dī)，因(yīn)此在后续进入(rù)减产期(qī)间后，钢(gāng)材价(jià)格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低(dī)价(jià)可能(néng)会刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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