本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿(kuàng)石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者(zhě)注意(yì)到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下(xià)跌的态(tài)势，本周(zhōu)进口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于(yú)成材表(biǎo)需继续走弱，二季(jì)度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见顶回(huí)落，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端价(jià)格形成负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平，铁矿(kuàng)石现货价格(gé)受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合(hé)约开始(shǐ)计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受(shòu)自身供需(xū)趋(qū)于宽松的悲观预(yù)期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外(wài)围风险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需(xū)求(qiú)看，尽管地(dì)产销售(shòu)明(míng)显好转，但传导至投(tóu)资(zī)端尚需时间，一(yī)季度(dù)房屋新开工同(tóng)比仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本和去年同(tóng)期持(chí)平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意(yì)愿(yuàn)增(zēng)强，对(duì)原料需(xū)求构成压力(lì)。”国投安信期(qī)货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析(xī)师(shī)马亮认为，近期市(shì)场对于国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期(qī)到港压力(lì)不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港口库(kù)存(cún)本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库(kù)存(cún)明显低于历史(shǐ)平均(jūn)水平，低库存有望(wàng)成(chéng)为常(cháng)态，对补库不应有(yǒu)过高(gāo)期(qī)待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季度将逐步进入(rù)发运旺(wàng)季，力拓一(yī)季(jì)度铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也同(tóng)比增加，到港压力将增(zēng)加(jiā)。“国(guó)产矿产量(liàng)近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿(kuàng)石供需(xū)将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的(de)估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下(xià)降态势，不过(guò)由于终(z女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌hōng)端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策(cè)调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下(xià)行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调研247家钢(gāng)厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个(gè)港口进口铁矿库存(cún)为13034.54女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌万吨，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少39.10万吨；当(dāng)前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低库存(cún)按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月(yuè)初(chū)港口到货将(jiāng)有缩量(liàng)。”中辉(huī)期(qī)货(huò)铁矿石研(yán)究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季(jì)后(hòu)面临(lín)回调压(yā)力(lì)，维(wéi)持逢高沽空的策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中心王国清认为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库为(wèi)主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下(xià)周补(bǔ)库需求或(huò)有增(zēng)加。综合来(lái)看(kàn)，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库(kù)对(duì)价格(gé)或(huò)形成支撑。可逢(féng)高(gāo)布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的(de)后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整体依然承(chéng)压(yā)。持续(xù)调整(zhěng)后压力得到(dào)基本释(shì)放，下行节奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基(jī)调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际上(shàng)仍有(yǒu)改(gǎi)善(shàn)，整体矛(máo)盾并不(bù)是太突出，价格波(bō)动幅度较(jiào)前两(liǎng)年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方(fāng)仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以区间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后(hòu)期关键仍(réng)是需求复(fù)苏力度。

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