近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对多家金融(róng)机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发(fā)布信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违(wéi)规(guī)被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评(pín古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么g)估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离(lí)市(shì)场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)进行(xíng)自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会(huì)通报(bào)的数(shù)据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)3古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么5家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么(zī)工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉(jué)维护(hù)银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位(wèi)尽责(zé)，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护(hù)好行业的(de)良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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