金融界5月(yuè)23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一(yī)个周(zhōu)期轮回的(de)白糖期(qī)货(huò)正在迎(yíng)来疯狂时刻。五(wǔ)一假(jiǎ)期之(zhī)前(qián)的最后(hòu)一个(gè)交(jiāo)易日，在郑州商品交易所交易(yì)的白糖主力期(qī)货合约收(shōu)盘成功(gōng)站上(shàng)7000元/吨关(guān)口(kǒu)。

　　让人遗(yí)憾的(de)是(shì)，如此关键(jiàn)的信(xìn)息湮没在五(wǔ)一假期的(de)兴奋与(yǔ)快乐之(zhī)中，并未引起市(shì)场关注。直至昨(zuó)日（5月(yuè)22日），白糖主力合约(yuē)收(shōu)盘站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘中继续(xù)狂飙，盘中(zhōng)一(yī)度打破7200元(yuán)/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨(dūn)的高点。

2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案佳答案"万物(wù)皆周期！六(liù)年一次的白糖周期爆(bào)发！白糖(táng)主(zhǔ)力合约(yuē)创出六年(nián)多新高，供(gōng)需缺口(kǒu)超过(guò)500万吨">

　　六年(nián)一次的白糖周(zhōu)期2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案

　　而上一次(cì)白糖主力(lì)期货(huò)合约打破(pò)7000元/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在(zài)上演最后的末日疯狂，一天之内，白(bái)糖主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点位(wèi)，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第(dì)二天（11月29日），白(bái)糖主力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的(de)周期高(gāo)点，随即白糖期货开(kāi)始一路狂(kuáng)跌，直(zhí)至2019年年(nián)初才勉强(qiáng)止(zhǐ)住颓势(shì)。

　　真的注意(yì)的(de)是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大(dà)约六(liù)年(nián)一次(cì)的白糖周(zhōu)期(qī)十分准时，从未缺席过。而形成(chéng)这(zhè)种周期的原因与白糖期货的种植(zhí)周期有关(guān)，一(yī)般甘蔗的(de)每(měi)三年一个种(zhǒng)植(zhí)周期(qī)，这从(cóng)根本决定了白糖周(zhōu)期(qī)到来。

　　此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高(gāo)潮，据(jù)生意社显示，截至5月22日(rì)，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去(qù)年(nián)底涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价格(gé)已经创下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖供给方(fāng)面，减产是大概(gài)率事件。

　　中国糖业协(xié)会发(fā)布的全国(guó)食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除云南省(shěng)有3家尚(shàng)在生产外，其他省(区(qū))糖厂已全(quán)部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季(jì)逐步进入(rù)尾(wěi)声，除(chú)云南地区外(wài)，广西等主产区陆续(xù)收(shōu)榨。由于广西前(qián)期受不利天(tiān)气(qì)影(yǐng)响，甘蔗(zhè)单产降(jiàng)幅(fú)高于(yú)预期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续下(xià)滑趋势(shì)。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨季(jì)全国食(shí)糖产量约933万(wàn)吨，同比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其中(zhōng)广西(xī)白糖产量约530万吨(dūn)，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对(duì)白糖来说并不(bù)现实，由于国内(nèi)糖料(liào)作物种植(zhí)面积(jī)增长有(yǒu)限，国内糖(táng)料(liào)作物产(chǎn)量(liàng)也(yě)增(zēng)长缓慢(màn)且(qiě)有限(xiàn)，我(wǒ)国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨(dūn)左右(yòu)，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报报(bào)道，联(lián)合(hé)国粮(liáng)食及农业组(zǔ)织（粮(liáng)农组织）发布的(de)报告显示，4月国际食品(pǐn)价格指数出现(xiàn)1年以来(lái)的首次(cì)回升，食糖(táng)、肉类(lèi)及大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价格指(zhǐ)数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和地区包括巴西(xī)、印(yìn)度、欧盟(méng)、泰国(guó)、中(zhōng)国、美(měi)国、墨西哥(gē)、俄(é)罗(luó)斯(sī)、巴基斯坦和澳(ào)大利亚等(děng)，其中前十位食糖产量约占全球总产量(liàng)的76%；前四大出口国分别是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和(hé)印(yìn)度(dù)，整体贸易量占(zhàn)全球比重超(chāo)过67%。

　　但是(shì)作为全球主要产(chǎn)糖(táng)国之一(yī)，印度(dù)正面临甘蔗产量下降危(wēi)机，加上政府实施的出口限制(zhì)，世界各地的糖价可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而(ér)动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日(rì)，两大(dà)白糖(táng)龙头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业继续大(dà)涨，收盘(pán)大涨(zhǎng)超4%。截至(zhì)目前(qián)，今年(nián)以来，中(zhōng)粮糖业累计(jì)上涨幅(fú)度(dù)超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)40%。

　　至于白糖(táng)主力合约(yuē)是(shì)否会(huì)重蹈覆辙，还是继(jì)续挑战极限(xiàn)，市场将会给(gěi)出答案。

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