财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作(zuò)没有(2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工(gōng)业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单(rì)，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季(jì)报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年(nián)的投资(zī)机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是(shì)不(bù)争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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