金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务(wù)中国(guó)式现代化中促(cù)进(jìn)金(jīn)融业(yè)估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘(pán)，截(jié)至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分(fēn)红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍(réng)具有较(jiào)强(qiáng)的持续(xù)性。从(cóng)估值(zhí)和交易(yì)拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后(hòu)步入(rù)了热(rè)度很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资(zī)金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题(tí)交易(yì)是过高(gāo)的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价的(de)有效性，但(dàn)也提(tí)高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过(guò)，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的龙感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内头股在当(dāng)前(qián)位(wèi)置对他而言没(méi)有配(pèi)置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度而言许多市(shì)场参与者可以给出许多个继续(xù)买入中特估的(de)理由，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面(miàn)，“中特估(gū)”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累计(jì)有效(xiào)认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份(fèn)发行(xíng)上限(xiàn)，基(jī)金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以来，场内多只(zhǐ)“中字头”感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规模增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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