财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗>

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的(de)情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的无(wú)限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获(huò)的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复(fù)的(de)态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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