在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和(hé)一季报后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒(méi)体开放日(rì)上作(zuò)出一系(xì)列(liè)判断。在(zài)交流中，公(gōng)司管理层对(duì)中国基(jī)金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时，该公司(sī)一(yī)季(jì)报显示，库存(cún)“水(shuǐ)位(wèi)”已经(jīng)显(xiǎn)著降(jiàng)低，压(yā)力已(yǐ)并不明显。这也在(zài)一定程度(dù)上反映了电池(chí)厂商(shāng)们(men)近期去库存动(dòng)作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升(shēng)空间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增速方(fāng)面(miàn)看，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁、中国(guó)业务(wù)板块总裁王启岁(suì)笑(xiào)称。这(zhè)也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速击穿(chuān)20万(wàn)元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已经连跌(diē)52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内(nèi)分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明显。

　　锂价在(zài)什么区间较为合理，国轩高科方(fāng)面也给出自己研(yán)判(pàn)。王启岁在会(huì)上表示翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区(qū)间可能(néng)形成振荡(dàng)期(qī)。“我们(men)通过一季度(dù)观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在(zài)一季(jì)度是(shì)处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季(jì)度(dù)将迎来大规模(mó)交付，而(ér)储能(néng)大规模(mó)交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预(yù)计会维持(chí)在(zài)这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂商的毛(máo)利(lì)率提(tí)升已经(jīng)有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高(gāo)科在一(yī)季度达到了18.94％，较去年(nián)全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)身(shēn)上(shàng)，其中宁德时代一季(jì)度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂能(néng)则不如前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经(jīng)过一(yī)季度之(zhī)后，我们(men)依然判断(duàn)今年新能源汽车(chē)应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池(chí)项目、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地(dì)年产(chǎn)20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显(xiǎn)示(shì)，其截至(zhì)报(bào)告期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一季(jì)度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况(kuàng)看(kàn)，国(guó)轩高科存货水(shuǐ)平保持了较低位(wèi)置。国轩高(gāo)科(kē)高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由(yóu)于公(gōng)司(sī)在江西(xī)宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其(qí)外购仅(jǐn)补充(chōng)自产不足，“外购只是缺(quē)多少(shǎo)，补多(duō)少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水位下(xià)降，也反映了行(xíng)业整体状况(kuàng)，不少电池厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁(níng)德时代一季度报(bào)告显示(shì)，其库存金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能(néng)一季报(bào)也显示(shì)，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库(kù)存较(jiào)低的电池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一(yī)份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产(chǎn)材料均维(wéi)持极低(dī)库存，电池本身库(kù)存不足1个(gè)月；另外在中游材料方(fāng)面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个月时间，库存(cún)周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存(cún)极低，基本保持7天的(de)最低安全库存(cún)。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将带(dài)来强烈(liè)补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过程(chéng)中(zhōng)，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世集团(tuán)的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造(zào)并已顺(shùn)利(lì)投产，开始欧洲本地(dì)化运营(yíng)。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外(wài)销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动力(lì)电池(chí)，带(dài)动电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)出(chū)货(huò)增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代也作出(chū)判断认为(wèi)，储能方面今年预计(jì)增(zēng)速将会(huì)比动(dòng)力电池(chí)更(gèng)高。

　　王启岁在(zài)交翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光流中也认同(tóng)这(zhè)一翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光观(guān)点。他预计(jì)，储能行业今年上升空间预计会高于(yú)动(dòng)力电池，其(qí)中国外(wài)家储市场(chǎng)需求预计会在(zài)下半(bàn)年(nián)放量，而国内(nèi)大储市场方面(miàn)，今年一季度处于招标阶段，自(zì)二(èr)季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数据显示(shì)，其(qí)储能业务(wù)在2022年实(shí)现了(le)35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动(dòng)力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计(jì)算，储(chǔ)能业务已经占到其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间比动力(lì)电池上(shàng)升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于(yú)供应量的(de)领域，不(bù)存(cún)在需求(qiú)疲软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因(yīn)为涉及(jí)到(dào)用电需求(qiú)，每年到了第二季度开始后(hòu)才爆发。而在大(dà)储环节，国内(nèi)下游(yóu)招标、立(lì)项都在一季度(dù)，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况看(kàn)来是供不应求。此外，海外(wài)的客户也正逐(zhú)渐接受(shòu)中国(guó)的标准(zhǔn)化(huà)集装(zhuāng)箱产品。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光