5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场上演“V型(xíng)”反转一(yī)幕(mù)，在(zài)这一(yī)关键(jiàn)时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资的工(gōng)具特征，市场资(zī)金(jīn)借道股票ETF净(jìng)流(liú)入(rù)53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近段时间沪深300、上证50等各(gè)大(dà)主流(liú)指数回调，股(gǔ)票ETF市(shì)场呈现(xiàn)出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股票ETF市场已经连续(xù)18个(gè)交易日出(chū)现(xiàn)资(zī)金净流入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌(diē)幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在(zài)资金流出(chū)方面，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期获利止盈效应明显。除此之外，新能源(yuán)ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出(chū)榜前列。

　　连(lián)续18个(gè)交易(yì)日净流入

　　银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄trong>股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反(fǎn)转(zhuǎn)，早盘(pán)上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中字头、大(dà)金融板块集体发力下(xià)，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资(zī)者再次借(jiè)道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月(yuè)15日当天(tiān)，全市(shì)场726只股(gǔ)票(piào)ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元(yuán)，单(dān)日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)关注的(de)是，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金净流入，合(hé)计(jì)资(zī)金净(jìng)流入高达969亿元，其中(zhōng)，4月(yuè)24日及(jí)5月10日的单日资金净流入更(gèng)是超过百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较(jiào)大的(de)ETF品种成为市(shì)场资(zī)金抄底的主要(yào)选择标的。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一(yī)个月左右(yòu)时间，全(quán)市场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿(yì)元的资(zī)金(jīn)净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)均在40亿(yì)元之上。

　　而从大(dà)的(de)指数类别上看，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合计(jì)资(zī)金净流入(rù)也(yě)超(chāo)过百(bǎi)亿，全市(shì)场40只(zhǐ)跟踪创(chuàng)业板及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资(zī)金净流(liú)入(rù)也达到67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士(shì)表示(shì)，包括科创板、半导体在内的(de)几(jǐ)大宽基及(jí)行业指(zhǐ)数前(qián)期跌(diē)幅较大，估值回落不(bù)少(shǎo)，加上未来看好其成长性，是(shì)市场(chǎng)资金抄底的主要原因。

　　南方(fāng)科技创新基金(jīn)经理王博(bó)就表示，我国(guó)经济正(zhèng)在由“投资拉动(dòng)”转为“创新(xīn)拉动(dòng)”，科技行(xíng)业也将迎来(lái)更广阔的投资机遇。具体板块(kuài)上，他继续看好新能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着(zhe)我国双碳体系持续建立完善，国(guó)内(nèi)能源革命正(zhèng)在深度推(tuī)进，海外(wài)储能市场也逐(zhú)步打开，未(wèi)来十年新(xīn)能(néng)源(yuán)产业(yè)有望(wàng)迸发出更强的活力，通过技术革新带来(lái)的新领域开拓出更大(dà)的(de)市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了三(sān)年(nián)的估(gū)值回归(guī)，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和(hé)公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　国泰科创板基(jī)金(jīn)经理(lǐ)姜英也看(kàn)好(hǎo)今年以来(lái)科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对(duì)未来产业的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华(huá)认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历了(le)将(jiāng)近两年的去库存，目前已经处(chù)于低位区间，且(qiě)有望在(zài)触底后开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券类、新能(néng)源(yuán)类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出(chū)情况看，5月(yuè)初，在(zài)“中特股”概(gài)念带动下，有过一波表现(xiàn)的证券类ETF成为失血(xuè)主阵营，投(tóu)资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证(zhèng)券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商(shāng)ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净(jìng)流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能(néng)源(yuán)类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光(guāng)伏(fú)ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧(qí)，基金经理对新能源后市(shì)也(yě)持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过(guò)去几(jǐ)年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开(kāi)始(shǐ)，光(guāng)伏行(xíng)业随着产能的释放，硅料(liào)逐渐不再(zài)稀缺，行(xíng)业供(gōng)需格局有所(suǒ)恶化。加(jiā)上今年资本市场呈现出存量博弈的特(tè)征，新能源行业(yè)只有(yǒu)在基本面比此前(qián)更好的情况下，才能吸(xī)引(yǐn)吸(xī)引足够多(duō)的增量资金，否则就会(huì)导致整体(tǐ)板块从高位回调(diào)。”上海一位基金经理(lǐ)如此解释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为(wèi)，新能源目前面(miàn)临(lín)的问题(tí)只是阶段(duàn)性问题。在他看来，光(guāng)伏行(xíng)业当下只是阶段性过剩，目前(qián)光(guāng)伏的渗透率只(zhǐ)有(yǒu)个位(wèi)数，未来还是会有(yǒu)很好的增(zēng)长空间。此外(wài)，新(xīn)能源(yuán)车板块从2021年(nián)的10月开(kāi)始调(diào)整(zhěng)，距今也差不(bù)多一(yī)年(nián)半时间，很(hěn)多龙(lóng)头股(gǔ)估值已经回落不少，尽(jǐn)管(guǎn)未来新(xīn)能源车板块增(zēng)速不会像(xiàng)过(guò)去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要(yào)等待市场出现(xiàn)如下(xià)几个特征：一是筹码结构(gòu)出清，估(gū)值(zhí)足够便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述基金经(jīng)理(lǐ)表示，他(tā)也同时提醒，新能源板块或(huò)许很(hěn)难再(zài)有(yǒu)过(guò)去那几(jǐ)年(nián)的(de)大级别(bié)的系(xì)统性(xìng)机(jī)会，更(gèng)多将(jiāng)是(shì)优(yōu)选个股的结构性行情。

　　银(yín)华基(jī)金经(jīng)理王浩(hào)则(zé)乐(lè)观认为，新(xīn)能源板块投资价值(zhí)正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业(yè)的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进步都在以一种(zhǒng)非常理(lǐ)想(xiǎng)甚至超预期的速(sù)度发展(zhǎn)，因此该板块至今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄估值水平具有较(jiào)为突(tū)出的(de)吸(xī)引力。”王(wáng)浩说。

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