燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业(yè)绩大爆(bào)发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒巨(jù)头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收(shōu)和净利润的(de)双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元(yuán)，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)17.6％；华润啤(pí)酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次性(xìng)初始(shǐ)补偿收益(yì)影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得(dé)，是啤酒企(qǐ)业调整产(chǎn)品结(jié)构、上调产(chǎn)品售价(jià)的结果。

　　相(xiāng)比(bǐ)于净利润的高增长，上述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司的(de)营(yíng)收增长(zhǎng)幅度(dù)并(bìng)不大，销量(liàng)增长也(yě)不如(rú)人意(yì)。不(bù)过，其高端(duān)产品(pǐn)的表现(xiàn)却非(fēi)常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的背后亦不乏关厂减员、出售(shòu)土地等(děng)降低经营成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒业分析(xī)师蔡(cài)学飞告诉(sù)时代财经(jīng)，啤酒企(qǐ)业关停部(bù)分工厂是为了提高(gāo)运行效率(lǜ)，降(jiàng)低运(yùn)营成本，同时淘(táo)汰低(dī)端落后产能(néng)，而(ér)新(xīn)增(zēng)产(chǎn)能是为了利(lì)用自(zì)身品牌、品质和区(qū)位优(yōu)势(shì)，扩大高端产品的占比，符合(hé)整个行业消费结(jié)构升级的趋(qū)势。

　　动(dòng)辄上千元，啤(pí)酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤酒由(yóu)增量市场转为存量市场，啤(pí)酒企业想依靠卖更多(duō)的啤酒来拉动业绩增(zēng)长变得越来越难。

　　过去一年，上(shàng)述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市公司的产品销量增长幅度均在个位(wèi)数。其中，华(huá)润啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微(wēi)增0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升(shēng)，同比增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万千升(shēng)，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销量377.02万(wàn)千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒(jiǔ)销量增长乏力的局(jú)面，啤酒企业都把目光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华(huá)润啤酒推行多(duō)元(yuán)品牌组合建设，并(bìng)推(tuī)出多(duō)款新品，其(qí)中，在“醴”的基础(chǔ)上推(tuī)出首款超高(gāo)端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高端(duān)产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯(chún)生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相继(jì)上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青(qīng)岛(dǎo)啤酒主品(pǐn)牌(pái)+崂山啤酒第二品牌”战略的同时(shí)，也加快(kuài)布(bù)局高端和(hé)超高端市场；燕京啤酒则持(chí)续实施(shī)大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代(dài)表的大单品与特色产品(pǐn)组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶之下，啤酒的(de)售价也不断(duàn)上涨(zhǎng)。2022年(nián)年初，青岛啤酒推出了一款名为“一(yī)世传奇”的高(gāo)端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤(pí)酒最高端(duān)的(de)啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也(yě)只售999元(yuán)。

　　高端化路(lù)线对业绩的提(tí)振效应明显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高(gāo)档及以上(shàng)啤酒销(xiāo)量(liàng)约210.2万千(qiān)升，较2021年(nián)增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到优化(huà)；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千(qiān)升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高(gāo)端(duān)以上产(chǎn)品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价(jià)看，中信证券(quàn)研报显(xiǎn)示，燕京啤(pí)酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响，全(quán)球(qiú)啤酒原材料及(jí)包装(zhuāng)物(wù)成本(běn)上(shàng)升，燕(yàn)京啤(pí)酒(jiln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式ǔ)和华(huá)润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒企业开始筹划拓展(zhǎn)非啤酒业(yè)务，寻找新(xīn)的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山东(dōng)景芝(zhī)白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业(yè)股权，成为这(zhè)两家白(bái)酒企业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白(bái)酒(jiǔ)行业的目的(de)是希望(wàng)借助白(bái)酒来实(shí)现高端(duān)化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的营收增速放(fàng)缓(huǎn)，但(dàn)净利润(rùn)大多实现(xiàn)了可(kě)观的(de)增长，除了高端(duān)化战略带来的(de)拉动(dòng)效应外(wài)，也与其关厂(chǎng)裁员(yuán)、变卖(mài)资产以缩(suō)减成本的策略(lüè)有关。

　　华润啤(pí)酒在年(nián)报(bào)中透露，截至2022年年(nián)底，公司在(zài)中国内地(dì)24个(gè)省、市、区营运63间啤酒厂，目(mù)前正持(chí)续推(tuī)动优化产(chǎn)能布局(jú)，已(yǐ)停止营运两间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于(yú)2022年一(yī)次性确认员工补偿及安(ān)置(zhì)费用和关厂相关的固定资(zī)产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为(wèi)国内啤酒(jiǔ)企业优化(huà)经营的常用手段。燕京啤酒在近期的投资(zī)者交(jiāo)流(liú)会上就透露，已着手(shǒu)开始进(jìn)行(xíng)关厂动作，同时调整(zhěng)和(hé)精简总部和工厂员工架构，压缩(suō)管理(lǐ)层级，未来公司销售(shòu)、管理费用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出现(xiàn)较大规模(mó)的减(jiǎn)员。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续(xù)，全年共聘用约2.4万人，较2021年(nián)减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员工(gōng)数合计(jì)为(wèi)23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董(dǒng)事会同意政府对公司所(suǒ)属杨家(jiā)群货场土地进行收储。今年3月1日，公司(sī)收到上述目标土(tǔ)地的征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年(nián)增加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛啤酒表示(shì)，这部分收益主(zhǔ)要系公司取得处置(zhì)土地使用权(quán)等长(zhǎng)期资产的收益同(tóng)比增(zēng)加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润(rùn)投(tóu)咨询有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒（中国(guó)）投资有限公司及本公司(sī)间接(jiē)全资(zī)附属公(gōng)司华(huá)润雪花(huā)啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿协议，华润啤(pí)酒(jiǔ)就出让其拥有的地块收取(qǔ)初(chū)始补偿(cháng)收(shōu)益约17.55亿元，对(duì)应税(shuì)后(hòu)收(shōu)益13.16亿元。仅(jǐn)此(cǐ)一(yī)项(xiàng)，就为华(huá)润啤酒带来了(le)当年约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁(cái)员(yuán)的(de)同时，啤酒企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资(zī)料，2022年(nián)，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)共有7个(gè)搬迁新(xīn)建项目启动，包(bāo)括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建项目(mù)、喜力(lì)厦门40万千升(shēng)/年新建项目等(děng)，同时还有8个项目正式投(tóu)产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒也在(zài)年(nián)度(dù)报告中披露了多(duō)项新建、搬迁和(hé)改造(zào)工程(chéng)。

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