今年以来，美股科(kē)技板块持续上涨，多(duō)只美股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对(duì)此，多位业(yè)内人士表示，今年美股科(kē)技(jì)反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的(de)人工智能领域的大发展。当前，全球产业界(jiè)和资本(běn)市场都在积极拥抱这新(xīn)一(yī)轮(lún)的数字产业化(huà)变革(gé)浪潮，而美股科技区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来股汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产业链公司(sī)，因此看好该板块(kuài)长期(qī)投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品年内收(shōu)益前35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩半导体(tǐ)ETF和一(yī)只日经225ETF分别(bié)排(pái)在第27位和第(dì)35位，其(qí)余悉数为美股(gǔ)科技(jì)主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发(fā)全球精选人(rén)民币(bì)年内回报达(dá)30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓(cāng)持股情况来看(kàn)该产(chǎn)品主投美(měi)股科技(jì)股，其(qí)中57.66％的(de)仓(cāng)位投(tóu)向信息技术行业，前三大重仓持股股票分别为微软、英伟达和(hé)超威半导体(tǐ)，其(qí)中微软持仓数量相(xiāng)较于上期(qī)大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度该产品重仓持股(gǔ)了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等(děng)多只美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰(tài)纳斯达克100、易(yì)方达标普信息科技A人民币(bì)、博时纳斯达克100美元现汇(huì)等逾20只(zhǐ)产品年内回报(bào)均(jūn)超20％，这些(xiē)产品一部分前十大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)占比较高的多是美股科技股，另一部(bù)分所(suǒ)跟(gēn)踪(zōng)的指数主要(yào)权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年美(měi)股科(kē)技反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智(zhì)能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他(tā)大型语言模型(xíng)引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来(lái)创(chuàng)造(zào)了1.4万亿美元的市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以看到有很(hěn)多和AI概念相关(guān)的软硬件公司，今年全(quán)球AI应用热潮(cháo)也(yě)都是由这(zhè)些公司(sī)掀起和推(tuī)动(dòng)的，这类(lèi)人工(gōng)智能股(gǔ)贡献了纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数约50％的涨幅(fú)，以(yǐ)及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工(gōng)智能的全球投资热浪(làng)全(quán)面(miàn)席卷美股(gǔ)市场(chǎng)，引发了科技(jì)股的全面看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司因为(wèi)二季度营收(shōu)超预(yù)期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到了(le)近160％，可以说今年AI概念的火(huǒ)热，持续推(tuī)动(dòng)了中(zhōng)美市场相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金(jīn)指数与量化投(tóu)资部基金(jīn)经理万(wàn)琼也认(rèn)为，多(duō)只美股科(kē)技主题(tí)QDII产(chǎn)品收益亮(liàng)眼(yǎn)，主要还(hái)是受益(yì)于今年(nián)最(zuì)热的主题ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领(lǐng)发(fā)展(zhǎn)，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个(gè)指数基(jī)本(běn)囊(ná区位条件要从哪些方面分析学校，区位条件要从哪些方面分析出来ng)括了(le)美股绝(jué)大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管(guǎn)年(nián)内美国科技股整体呈(chéng)持续上涨趋势，但(dàn)走(zǒu)势也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国(guó)三大股(gǔ)指全线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型科(kē)技股(gǔ)普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌(diē)0.11％外(wài)，标(biāo)普500指数(shù)、纳(nà)指均(jūn)收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股股价也(yě)开始回(huí)调，其中英伟达大幅(fú)涨(zhǎng)超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司(sī)股(gǔ)价也创下历(lì)史新高。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技股震(zhèn)荡上涨的走势(shì)，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国科技板块同时受到有利因素(sù)以及不利因(yīn)素影响，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上限谈判和美联(lián)储(chǔ)加息(xī)政策博弈(yì)带来的不确(què)定担(dān)忧，市场担心(xīn)重演2011年(nián)美国(guó)违约危机，当时(shí)时任美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议院(yuàn)共和党人在最后一刻通过提(tí)高债务上(shàng)限和削减赤字(zì)的法案，勉强避免了(le)一场(chǎng)灾难(nán)，但由此产生的紧张局势引发全(quán)球资本市场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿(cháng)债(zhài)能力，投资人多半认为美(měi)债几近零风(fēng)险。此外，美联储对于未(wèi)来暂停加(jiā)息以及可能的降息(xī)均存在分歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期(qī)走(zǒu)势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应用(yòng)对相关软硬件科技公司营收的提振，以及未(wèi)来应用全面支撑着科技公司(sī)发展，都(dōu)是积极的。当(dāng)前众多(duō)云公司(sī)竞相(xiāng)部署AI芯片，个(gè)人(rén)电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求(qiú)一二季(jì)度“稳固”，科技(jì)板块的业绩增(zēng)长(zhǎng)正(zhèng)来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未来(lái)支撑力度或(huò)将持续(xù)。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科(kē)技龙头为例，一季度净利(lì)润均(jūn)出现不同程度的下(xià)滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科技股业绩(jì)承压的主要(yào)因素。这些公司(sī)普遍意识到当前(qián)宏(hóng)观压力，积极通(tōng)过削减开支(zhī)、降本增效的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是(shì)抵御周期的最(zuì)强劲(jìn)武器。”国泰基(jī)金举例，自微软(ruǎn)收购(gòu)的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮(lún)数字产业化变革(gé)浪潮(cháo)，所涉及的产(chǎn)业链也(yě)迅速(sù)成为(wèi)全球资(zī)本瞩目(mù)的焦(jiāo)点，相关(guān)公司(sī)股价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们(men)有理由相信科技企业巨头们已通过(guò)持之以恒(héng)的研究(jiū)创新，逐(zhú)渐具备从量(liàng)变(biàn)到质(zhì)变的厚积薄(báo)发(fā)能(néng)力，从而有(yǒu)望在中长期持续(xù)推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前(qián)美股科技(jì)股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个(gè)季度AI技术和产品的推广能否为这些公司打开新的增(zēng)长曲线，并带动估(gū)值的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类未来发(fā)展(zhǎn)的方向，看好这个(gè)板块长(zhǎng)期增长。同(tóng)时(shí)，美国科(kē)技公司(sī)又是引领全球科技的(de)发展，美股科技板块还是具有很好的长期(qī)投资(zī)价值(zhí)。投资(zī)者(zhě)可以考虑长期的(de)配置一部分(fēn)头寸。

　　“不(bù)过(guò)，当(dāng)前美股也有需要注意的(de)风(fēng)险，包括货币政策(cè)的走(zǒu)向、银行危机的后续(xù)等。投(tóu)资者应(yīng)根据自(zì)身的(de)风险偏好，尽可能的(de)做(zuò)多资产的(de)配(pèi)置。坚持长期投资、定期定投(tóu)。”万琼补充道(dào)。

　　广发(fā)基金刘杰认为(wèi)，美(měi)国作为世(shì)界(jiè)上最(zuì)大的金融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股各类市(shì)场相关性(xìng)低，从分(fēn)散投资的(de)角度来看，能(néng)够(gòu)发挥资产配置(zhì)的作用；同时，大部分投(tóu)资者看好美股科技(jì)股、生(shēng)物制药公(gōng)司，相(xiāng)比(bǐ)标普500而(ér)言(yán)，纳指100此类代表性更(gèng)好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益(yì)率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险(xiǎn)和投资(zī)机会，建议(yì)投资(zī)者结合自(zì)身风险承受能(néng)力，可以(yǐ)考虑(lǜ)定投的方式参与，或许是一种(zhǒng)体验更(gèng)好(hǎo)的方式。”

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