投资(zī)者除了关注AI成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思　　近期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的(de)热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中(zhōng)国(guó)官(guān)网(wǎng)宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司(sī)也(yě)加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了(le)英伟达(dá)概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的(de)公募(mù)基(jī)金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数(shù)，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资(zī)，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(su成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思ǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合(hé)进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解(jiě)决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季(jì)度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达(dá)和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科(kē)技(jì)股公司(sī)是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的(de)大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来(lái)的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)也(yě)表(biǎo)示，尽管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不(bù)悲观(guān)。

　　站在(zài)投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩(jì)上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要(yào)以合适(shì)的(de)价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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