今年AI波澜(lán)壮阔(kuò)的大行情之下，引(yǐn)发了(le)全行(xíng)业所有基金经理关注，而(ér)公募基金2023年一季(jì)报揭开(kāi)了基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报基金，一(yī)季度(dù)主要(yào)投资在人(rén)工智能、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端(duān)等(děng)领域(yù)，因抓住了(le)市(shì)场机(jī)遇(yù)实现了(le)超62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领先(xiān)的主动权益基金(jīn)。同(tóng)时(shí)，较(jiào)好的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明(míng)星基(jī)金经理的关注(zhù)目(mù)光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢治(zhì)宇就在一(yī)季(jì)报表(biǎo)示(shì)，一季度在人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工智能板块的带(dài)动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩(sōng)松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季(jì)度积极拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积(jī)极回报成为(wèi)2023年表现最(zuì)强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速(sù鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读)。国内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷(fēn)开展(zhǎn)结合自身业务的人工智能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积(jī)极布局，人工(gōng)智(zhì)能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基金一(yī)季度主要投资在人(rén)工智能(néng)领域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力(lì)端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进(jìn)行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年(nián)底，除了(le)中微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍(réng)出(chū)现(xiàn)在其前十大重仓股之(zhī)列外，其他(tā)重仓(cāng)股(gǔ)全部换(huàn)，新进了(le)长川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪(làng)潮(cháo)信息(xī)、中芯国(guó)际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不(bù)少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超(chāo)100％的(de)涨幅，而华(huá)海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓(cāng)位来(lái)看，诺安积极(jí)回(huí)报并(bìng)没有(yǒu)保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度基(jī)本保持在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平，去年三(sān)季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外(wài)一(yī)只基金(jīn)诺安成长并没有太大变(biàn)化，前十大重(zhòng)仓股相较去(qù)年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司(sī)、圣(shèng)邦股份(fèn)、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报中写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接即将到来(lái)的科技(jì)大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块(kuài)的两大细分领(lǐng)域，在一季度(dù)都到(dào)了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年四季度(dù)开启的芯片产业下行周期(qī)，随着(zhe)疫情落(luò)下帷幕，在今年一(yī)季度(dù)拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一季度库(kù)存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经济(jì)恢复，未来需(xū)求端(duān)将对设(shè)计板(bǎn)块持(chí)续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行业，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋(qū)势。海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。而算(suàn)力几何级的(de)增长和(hé)边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需求将让芯片(piàn)周期拐点提前(qián)到(dào)来(lái)。

　　另(lìng)外(wài)一个重要(yào)板块是芯片设备(bèi)材料(liào)EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导体的(de)制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新(xīn)法案对我国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟(shú)制程(chéng)，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配合(hé)下，继续研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制裁(cái)对我(wǒ)国(guó)先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片设(shè)备(bèi)的国(guó)产化(huà)率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下行(xíng)周期的大背景下(xià)，国产替代进程加速对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年以来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基(jī)金(jīn)。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基(jī)金业绩超过72％，一路涨势(shì)如(rú)虹。

　　较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值(zhí)涨幅(fú)，这一规模暴涨(zhǎng)更多来(lái)自(zì)于(yú)投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报基(jī)金的话(huà)题也屡见报端，成(chéng)为基(jī)民热议的话(huà)题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度规(guī)模均出(chū)现上涨，除了(le)诺(nuò)安积极(jí)回报之(zhī)外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样(yàng)规模(mó)暴(bào)增，从去年底的0.77亿(yì)元(yuán)增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为(wèi)12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分管投研的副(fù)总，市场上管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)过(guò)700亿的(de)基金经理，谢治宇一季度调(diào)仓(cāng)换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披露情(qíng)况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主要加仓(cāng)半(bàn)导体及光模块相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，他也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链(liàn)进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴(xīng)全(quán)合润基金一季度新进了海康威视(shì)、澜(lán)起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只个股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发(fā)布的《投(tóu)资者关系(xì)活动记录表》中，海(hǎi)康威视(shì)表示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威视的(de)营收增(zēng)长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为(wèi)云(yún)计算(suàn)和(hé)人工智能领域提提供以芯片为基础(chǔ)的(de)解(jiě)决方(fāng)案，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要产品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据中心(xīn)光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第(dì)七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的(de)四只个(gè)股在一季度(dù)退(tuì)出兴全合润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只(zhǐ)可(kě)投港股的兴(xīng)全合宜基金在一(yī)季度除了(le)加仓(cāng)半导(dǎo)体等(děng)板块之外(wài)，互联网板块中的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报(bào)中表示，随(suí)着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨(zhǎng)较多(duō)，A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告(gào)期内维持了(le)较高仓(cāng)位，对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。

　　朱(zhū)红欲：增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱市环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕成为市场(chǎng)备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披(pī)露揭开了朱红裕的(de)投(tóu)资思路和(hé)路径(jìng)。从(cóng)股票持仓来看，一季(jì)度(dù)末该(gāi)基金(jīn)股(gǔ)票市值(zhí)占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金成(chéng)立(lì)以(yǐ)来的(de)最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报来看(kàn)，其(qí)仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕(yù)配(pèi)置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核心竞(jìng)争力(lì)配置中国大陆、中国香港股票市值占基金(jīn)净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配置来看，重点(diǎn)布局了信息(xī)技术、可选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国(guó)际(jì)等。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了(le)一些(xiē)持(chí)仓调整，绿城服(fú)务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重(zhòng)仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出(chū)前鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复(fù)苏预期(qī)大概率偏弱的(de)判断，主要减持(chí)了(le)经济复(fù)苏敏感(gǎn)度相对(duì)较(jiào)高的(de)部分制造业，增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费品等行(xíng)业，同时，我(wǒ)们(men)亦在一季度末期逐(zhú)步(bù)逢低增(zēng)持了(le)港股中(zhōng)可(kě)能面临业绩拐点的物业(yè)及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造(zào)了一定(dìng)的超额(é)收益，但(dàn)市(shì)场的博(bó)弈程度超出了我们的预期，导致(zhì)对部(bù)分行(xíng)业的定价出(chū)现了较为(wèi)显著的偏离。我们将基(jī)于中(zhōng)长期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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