美(měi)国债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并有可能(néng)将全球市场(chǎng)推(tuī)入一个全新的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者应如何保护自(zì)身的(de)财(cái)富(fù)呢？对此，一(yī)份业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者(zhě)进(jìn)行的调(diào)查，对于那些寻(xún)求(qiú)避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵(guì)金属仍(réng)是迄(qì)今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士(shì)表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国债务(wù)违约情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然是美(měi)国(guó)国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些相对悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付(fù)——只(zhǐ)是要晚一(yī)些。事实上，即便(biàn)在上一次(cì)最为令人(rén)担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债(zhài)也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛元和瑞郎等传(chuán)统避(bì)险货币也(yě)有(yǒu)一些(xiē)拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是比(bǐ)特(tè)币——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美国债务违(wéi)约(yuē)下的投资(zī)选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债(zhài)务上限僵局(jú)在大限前得不到(dào)解(jiě)决(jué)，可能会发生(shēng)什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根(gēn)大通首席(xí)执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美(měi)国所经历的最严重的债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本(běn)已飙升(shēng)至了(le)远超之前几次债限(xiàn)危机时(shí)的(de)水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的(de)两极(jí)分(fēn)化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意味(wèi)着(zhe)他(tā)们有可能无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是(shì)，买(mǎi)入黄金(jīn)进行对(duì)冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今年(nián)迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国(guó)买(mǎi)家(jiā)不断(duàn)增长的(de)需求(qiú)的(de)提振，然(rán)后是银行业危(wēi)机(jī)和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金(jīn)仅略低(dī)于本(běn)月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资(zī)者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌落债务(wù三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛)悬崖会(huì)发生什(shén)么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高(gāo)点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短(duǎn)的(de)国(guó)库券(quàn)收益(yì)率，这(zhè)些短期国库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期的国库(kù)券，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近美国财政部长耶(yé)伦所警告的(de)最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的(de)纳税(shuì)和其他收入措施中获(huò)得(dé)一(yī)点的喘息(xī)空间，从而能(néng)够(gòu)继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国(guó)库(kù)券的市场定价也(yě)表明了(le)一(yī)定程度的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债(zhài)收益率推(tuī)至(zhì)了当(dāng)时的创纪录(lù)低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿(yì)美元的全(quán)球股(gǔ)票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投(tóu)资者对(duì)标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确(què)实看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会(huì)带来提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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