公募基金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质企业三年(nián)持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了(le)调(diào)整，增加了消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它(tā)们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理(lǐ武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子)的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正(zhèng)常化(huà)需(xū)要一个(gè)过程，特(tè)别是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复(fù)资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可(kě)以看到(dào)很多(duō)公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们(men)对全年股(gǔ)票(piào)市(shì)场有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度(dù)末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等(děng)子(zi)版块(kuài)带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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