5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权(quán)转让交易(yì)终止，而此前约定的交(jiāo)易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

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　　江铃重汽是江铃(líng)汽车(chē)在(zài)2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不(bù)过原(yuán)计划在(zài)重(zhòng)卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损额(é)度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车(chē)此前(qián)为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过，此(cǐ)次交易终(zhōng)止，也意味(wèi)着江铃(líng)汽(qì)车前后耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审(shěn)批(pī)未在(zài)约(yuē)定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的(de)价格，通(tōng)过(guò)山西省产权交易市场公开(kāi)挂牌方式(shì)，出(chū)售(shòu)全资子公(gōng)司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接(jiē)盘方(fāng)开出(chū)了(le)要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型(xíng)卡车(chē)超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于(yú)2021年(nián)8月9日期限(xiàn)届满，交(jiāo)易股(gǔ)权出售征集(jí)到一名意(yì)向受让方(fāng)，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也(yě阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊)按照相关交易规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经(jīng)协商一致，就(jiù)出售交(jiāo)易股权签署了《关(guān)于江铃重型汽(qì)车有限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协议(yì)》，确定就目标股权支付的基准价款(kuǎn)为人民(mín)币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称(chēng)，该笔交(jiāo)易需要(yào)获得(dé)国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于(yú)交易(yì)所需的政府审(shěn)批(pī)事项未(wèi)能在约定的时(shí)间内(nèi)完(wán)成，项(xiàng)目双方经协商一致，同(tóng)意(yì)终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易已经是其(qí)历(lì)史上(shàng)第三(sān)次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业集(jí)团(tuán)。作为一家老牌(pái)国营企(qǐ)业，该公(gōng)司(sī)主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第一次(cì)被重组。中国兵器装备集团及中(zhōng)国(guó)长安汽车集团有限公(gōng)司，将太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽(qì)车(chē)进入重卡领域(yù)的(de)跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原重汽没能被(bèi)盘(pán)活(huó)。太原重汽(qì)2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重汽的净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿(yì)元(yuán)，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太(tài)原(yuán)重汽产(chǎn)生了(le)兴趣，该(gāi)公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手(shǒu)中接手(shǒu)太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃(líng)汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域的意(yì)图是(shì)实现(xiàn)商(shāng)用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡企(qǐ)业，达产后主(zhǔ)营业务将(jiāng)超过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市(shì)场和客户(hù)洞察(chá)不足(zú)，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同时期东风(fēng)公(gōng)司(sī)、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单(dān)月销(xiāo)量，就已(yǐ)超过江铃重汽几(阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊jǐ)年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披(pī)露有关江铃重卡(kǎ)的(de)销(xiāo)量数据(jù)。

　　销量严(yán)重拖后腿，江(jiāng)铃(líng)重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的(de)主要目的(de)是降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部(bù)投资(zī)进(jìn)入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务(wù)重组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车(chē)自(zì)身近(jìn)年(nián)来(lái)日(rì)子(zi)也不(bù)太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分(fēn)别实现(xiàn)营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其实现归母(mǔ)净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎(hū)撑起了其(qí)当年(nián)的净利润(rùn)。而扣除非(fēi)经(jīng)常性损益后，江铃汽(qì)车(chē)在这两年的(de)扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)在这两年(nián)现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目仍(réng)未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度，江铃(líng)汽车(chē)营(yíng)收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这一“包(bāo)袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而(ér)江铃(líng)汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当前主要开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和设备(bèi)维护(hù)等费用(yòng)。“未(wèi)来公司仍(réng)将(jiāng)继续积(jī)极推进(jìn)江(jiāng)铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃(líng)汽(qì)车方面称。

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