华尔(ěr)街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国(guó)新(xīn)兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下控(kòng)股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福(fú)布斯(sī)榜单(dān)显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为(wèi)147亿美元，排名(míng)世(shì)界富豪榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的(de)经(jīng)济结构。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的资金向(xiàng)老投资(zī)者支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直在使用从新投(tóu)资者那里获得的资金向(xiàng)老投(tóu)资者支付股(gǔ)息(xī)。“这(zhè)种类似庞氏骗(piàn)局的经(jīng)济结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒(mào)着(zhe)成为最后一批'持有资金的风险的情况(kuàng)下才是可持续的”，报告(gào)说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终(zhōng)净资产(chǎn)价(jià)值被夸大了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登(dēng)堡研究(jiū)在(zài)报告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价(jià)格比上(shàng)次(cì)报告的资产净值高出218％，远远高于(yú)所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的(de)同(tóng)行，如丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其(qí)交易价(jià)格均(jūn)低于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益(yì)率(lǜ)，这是迄今为(wèi)止美(měi)国(guó)大型股公司中最(zuì西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学)高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以(yǐ)股(gǔ)票(piào)而不是现金的形式(shì)发放股(gǔ)息，并让伊坎企(qǐ)业出(chū)售新股，以满足股东(dōng)的支出，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个月后(hòu)，该部门(mén)的一家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指责唯(wéi)一一家跟(gēn)踪伊坎(kǎn)企业的(de)大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之间的(de)关系密(mì)切。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中假设，即使在最坏的(de)情况下(xià)，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将(jiāng)永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自(zì)以为(wèi)是(shì)”

　　这(zhè)份做(zuò)空报告对伊坎来说是(shì)一(yī)个重(zhòng)大挑(tiāo)战。他也在报告刊(kān)登(dēng)的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴(xīng)登(dēng)堡“自以为是”的(de)报(bào)告(gào)旨在以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为代价(jià)获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我们相(xiāng)信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍(réng)然相信激进(jìn)主(zhǔ)义是最好的(de)投资范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资(zī)已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我们的(de)多数控股公(gōng)司以(yǐ)及我(wǒ)们(men)投资部门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个(gè)上(shàng)市公司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤(yóu)其(qí)是(shì)在我们今(jīn)天(tiān)所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业(yè)的各种投资(zī)。他是(shì)IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有(yǒu)人和(hé)员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构(gòu)也(yě)坐不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就兴登堡研究做空(kōng)报告伸出(chū)援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡(bǎo)研(yán)究的做空(kōng)实例，最(zuì)出(chū)名的莫过(guò)于今年2月(yuè)做空印度首富的阿达尼集(jí)团(tuán)了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达(dá)尼跌(diē)下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤(chè)离，更让(ràng)印度(dù)总理莫迪(dí)受到反对(duì)派质疑。

　　根据(jù)当时(shí)美(měi)国(guó)全国公共广播(bō)电(diàn)台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿(ā)达尼(ní)集团市值(zhí)在短(duǎn)短(duǎn)10日(rì)内蒸发逾(yú)1000亿美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿(ā)达尼的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部(bù)位(wèi)于纽约(yuē)市。据兴(xīng)登(dēng)堡研究官网介(jiè)绍，公(gōng)司(sī)的主要业(yè)务包括披露企(qǐ)业的会计造(zào)假(jiǎ)、管理问题、未公(gōng)开关(guān)联交(jiāo)易、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司共对30家公(gōng)司发(fā)过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为(wèi)内(nèi)特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭(tíng)，曾(céng)在康涅狄格(gé)大学学习(xí)商科(kē)。 据其Linkedin资料(liào)西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学，大学(xué)期间，他加(jiā)入了(le)以色列(liè)的救护车急救(jiù)部门，是(shì)拥(yōng)有以色列证(zhèng)书的(de)救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年(nián)在(zài)新泽(zé)西(xī)上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可(kě)以(yǐ)避免的(de)人为(wèi)灾难的缩影，”该(gāi)公(gōng)司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼(ní)集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学页(yè)的做(zuò)空报(bào)告，让市值一(yī)度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人(rén)被迫辞职，美国(guó)司法部和证券监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指(zhǐ)控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能(néng)力方面误(wù)导(dǎo)投(tóu)资者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到(dào)2.6亿美元(yuán)，其股票(piào)在兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克(kè)对推(tuī)特的(de)收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌(diē)至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于(yú)低(dī)点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转(zhuǎn)为做空推(tuī)特，推特股价随(suí)即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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