5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时(shí)刻(kè)，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近段时(shí)间(jiān)沪(hù)深300、上证(zhèng)50等各大主(zhǔ)流指数(shù)回调(diào)，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌(diē)越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已(yǐ)经连续18个交易日出(chū)现资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)，合计“吸(xī)金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或(huò)增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在(zài)资金流(liú)出方面(miàn)，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期获(huò)利止盈效应明(míng)显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流(liú)出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证指数(shù)一度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大(dà)金融(róng)板块集体(tǐ)发力(lì)下，沪指重返(fǎn)3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄(chāo)底工具，投资(zī)者再次借(jiè)道股票(piào)ETF“买买买”，据(jù)银河证(zhèng)券基金研究(jiū)中(zhōng)心数据统计，5月15日当天(tiān)，全(quán)市(shì)场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元(yuán)，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合(hé)计资金净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及(jí)5月(yuè)10日的(de)单日(rì)资金(jīn)净流入更是(shì)超(chāo)过百亿(yì)元。

　　部(bù)分前期(qī)跌(diē)幅较(jiào)大的ETF品种成为市场资(zī)金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间(jiān)，全(quán)市场仅有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿(yì)元的资金(jīn)净流(liú)入，华夏芯片ETF、易(yì将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》)方达创业板(bǎn)ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流入也均在40亿(yì)元之上(shàng)。

　　而从大的(de)指数类别(bié)上看，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)，全(quán)市场40只跟(gēn)踪创业(yè)板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入也达(dá)到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创(chuàng)板、半导体在内的(de)几大宽基及行业指数前期跌(diē)幅较大(dà)，估值回落(luò)不(bù)少，加上未来看好其(qí)成(chéng)长性，是市(shì)场资金(jīn)抄底的主要原因。

　　南(nán)方科(kē)技创(chuàng)新基金(jīn)经理王博就表(biǎo)示，我国经济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉(lā)动”，科技行(xíng)业(yè)也将(jiāng)迎(yíng)来更广阔的(de)投资(zī)机遇。具体板(bǎn)块上，他继续看好(hǎo)新能源、光(guāng)伏和半(bàn)导(dǎo)体等新(xīn)兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立(lì)完善，国内能(néng)源革(gé)命正在深度(dù)推进，海外储(chǔ)能(néng)市场也逐步(bù)打(dǎ)开，未来十年新能(néng)源产业有望迸发出(chū)更强的活力，通(tōng)过技术革(gé)新(xīn)带来的新领域(yù)开拓出更大(dà)的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科(kē)创板的表现，经过了三年的估值回归(guī)，很(hěn)多(duō)公(gōng)司的估值(zhí)与成长匹配，买入(rù)并(bìng)持(chí)有可以享受(shòu)行业和(hé)公司的长期成(chéng)长。”华(huá)南一(yī)位(wèi)基(jī)金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块整体估值性价(jià)比以及对未来(lái)产业的(de)反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经(jīng)理吴振华认为，从(cóng)2021年三季度(dù)开始，半(bàn)导体板块已经历了将近两年的去(qù)库存，目前已经处于低位区间，且有望在触底后开启(qǐ)新一(yī)轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金(jīn)净流(liú)出情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股”概念(niàn)带动(dòng)下，有过(guò)一波表(biǎo)现的证券(quàn)类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资(zī)者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日(rì)至5月15日期(qī)间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股票(piào)ETF资金净(jìng)流(liú)出(chū)前三名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南(nán)方证券(quàn)ETF基(jī)金(jīn)净流出资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华(huá)龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国(guó)绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出也(yě)超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市场的分歧，基金经理对新能源后市(shì)也持不一(yī)样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去(qù)几年催生(shēng)新(xīn)能源牛市的最大逻辑(jí)，但(dàn)从今年(nián)开始(shǐ)，光伏行业(yè)随着产(chǎn)能的释放，硅料(liào)逐渐不再稀缺，行业供需(xū)格(gé)局有所恶化(huà)。加(jiā)上今年(nián)资本(běn)市场呈现出存量博弈(yì)的特征，新能源行业只有在基本(běn)面比此前更好的情况下，才(cái)能吸引吸引足够多(duō)的增量资金，否则就(jiù)会导致整体板块从高位(wèi)回(huí)调(diào)。”上海一位基金经理如此解释今年新能源(yuán)板块表现欠佳(jiā)的原(yuán)因。

　　但(dàn)他(tā)认为，新(xīn)能源目前(qián)面临的问题只是(shì)阶(jiē)段(duàn)性问题。在(zài)他看(kàn)来，光伏(fú)行业当下只是阶段性过剩(shèng)，目前光(guāng)伏的渗(shèn)透率只有个位数，未来还是(shì)会有很好的增长空(kōng)间(jiān)。此外(wài)，新能源车板块从(cóng)2021年(nián)的10月开始(shǐ)调整，距今(jīn)也(yě)差不多一年半时间，很多龙头股估值已经(jīng)回落不少，尽管未来新能源(yuán)车板块增速不(bù)会像过去几年那样(yàng)快，但仍然会(huì)好于其他很多(duō)行业。

　　“未来(lái)新能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需要等待(dài)市场出现如下几个特征：一是筹(chóu)码结(jié)构出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量资金进场；三是爆(bào)款产品出炉。”上述(shù)基金(jīn)经理表示，他也同时提(tí)醒(xǐng)，新(xīn)能(néng)源板块(kuài)或许很难再有过去那几年的大级别的系(xì)统性机(jī)会，更多将是优选个股的结构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩(hào)则(zé)乐观认为(wèi)，新能源板(bǎn)块投资价值正在(zài)凸显。“在股价(jià)下(xià)跌(diē)的过程中，整个新能源行业的发展趋势(shì)、竞(jìng)争格局和(hé)技(jì)术进步(bù)都在以一(yī)种(zhǒng)非常理想甚至超预期的速度(dù)发展(zhǎn)，因此该板块至(zhì)今为止的估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平具有较为(wèi)突出的吸引力(lì)。”王浩(hào)说。

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