财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公(gōng)司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)的(de)态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第(dì)四次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内h="640">

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流(liú)的(de)纪要在市(shì)场上流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布(bù)局(jú)的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也(yě)维持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一(yī)定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可(kě)能(néng)会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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