金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一(yī)则(zé)重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会(huì)议讨论的重要内容(róng)为“在服务中国式现(xiàn)代(dài)化(huà)中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保险、基(jī)金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国人(rén)寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大(dà)行(xíng)午后集体翻红，邮储切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速(sù)翻(fān)红，深成指和创业(yè)板一路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势(shì)，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指出，部分高(gāo)分红(hóng)国企(qǐ)标(biāo)的近期显著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过(guò)多，股息(xī)支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并(bìng)非(fēi)意味着整(zhěng)体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和(hé)性价比仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，未来随(suí)着经(jīng)济(jì)的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬(xún)以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发(fā)规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型(xíng)外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢(huī)复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到(dào)极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与(yǔ)机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋(xuán)转需要时间和(hé)耐(nài)心，主题交易(yì)是过高的经济预期下修(xiū)过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了(le)市场定价的(de)有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不(bù)想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券(quàn)商中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中(zhōng)特(tè)估(gū)的龙头股在(zài)当前位置对(duì)他而言(yán)没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的(de)角度而(ér)言许多(duō)市(shì)场参与(yǔ)者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估(gū)的理由，但当一(yī)只中特估龙头股在(zài)两三个(gè)交(jiāo)易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的(de)直(zhí)观(guān)判断(duàn)，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累(lèi)计有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基金(jīn)管理人将(jiāng)启(qǐ)动比例切开的南瓜可以放冰箱吗，南瓜切了一半放冰箱能留几天配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模(mó)上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基(jī)金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资金净流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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