踩上AI风(fēng)口的三六零，年(nián)内一(yī)度大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市(shì)场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相比，公司的基本(běn)面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市(shì)后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六(liù)零发布2022年财(cái)报，公司实(shí)现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同(tóng)时发(fā)布(bù)了(le)2023年一(yī)季(jì)报，实现营(yíng)业收入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧等平台(tái)投(tóu)资者炸开了锅，不少网友担心公司(sī)下(xià)周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季报显示，三(sān)六(liù)零截(jié)至3月31日(rì)的股东(dōng)数达到近33万，而截(jié)至(zhì)去年底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股(gǔ)东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零(líng)的年(nián)报同时曝(pù)光了其重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿(yì)的(de)营业(yè)收(shōu)入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投(tóu)资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度继(jì)续亏损(sǔn)

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至(zhì)报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全年(nián)共(gòng)实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出现不(bù)同程度下(xià)滑(huá)，其中贡(gòng)献营(yíng)收半(bàn)壁江(jiāng)山的(de)互(hù)联网广告及服(fú)务收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克私有化(huà)退市回A后首次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾过(guò)往财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收入从(cóng)徘徊(huái)到下(xià)滑。净利(lì)润(rùn)的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益(yì)撑到(dào)60亿(yì)元(yuán)外，其他年份均在30亿元附(fù)近徘徊，但到了2021年净利润直(zhí)接下(xià)滑七(qī)成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿(yì)元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，下滑承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营(yíng)业收入下降及对联营企业投资(zī)损失所致(zhì)。

　　一季度(dù)大(dà)增13万(wàn)股东

　　十大股东(dōng)却大幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型(xíng)上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通(tōng)过不同渠道(dào)表达对大模型的看好，传递公司的优势(shì)，公(gōng)司(sī)在(zài)AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不可收拾，短短不到两个月涨幅(fú)接近两倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则(zé)达到(dào)了218％，市值一度(dù)从(cóng)400多亿飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅(fú)仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下(xià)，三(sān)六(liù)零(líng)年报和一(yī)季报出(chū)炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投(tóu)资(zī)者表示大跌眼镜，开始担(dān)心下(xià)周一股价表现。

　　中国基(jī)金(jīn)报记者注意(yì)到，随着今年以来股价(jià)的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度(dù)保持基本不变，但到(dào)了(le)今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入(rù)相反，一季度以股权投资(zī)机构为代表(biǎo)的十(shí)大(dà)股(gǔ)东却(què)在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基(jī)金管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京(jīng)中(zhōng)发助力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅(fú)44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减持(chí)超约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首次(cì)把(bǎ)其(qí)投(tóu)资(zī)企业(yè)、造车新势力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实(shí)现营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这意(yì)味着(zhe)，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百亿，达(dá)到(dào)超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃(qì)对(duì)哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三六零全资子公司(sī)三六(liù)零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出(chū)资权(quán)转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资(zī)额为(wèi)10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布(bù)对外投资进(jìn)展公告(gào)称(chēng)，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车各股东方签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽(qì)车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投资(zī)进展》公告(gào)显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车(chē)股改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的(de)估值已经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步下调不(bù)得而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的(de)亏(kuī)损(sǔn)，三六零(líng)持有股(gǔ)权的账面值出现较大(dà)投资损失(shī)。2022年(nián)公司(sī)的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带(dài)来的投资(zī)亏(kuī)损约9.4亿(yì)元。

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