昨天(tiān)深夜，恒(héng)大突然发布公告，许家印被成被(bèi)执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公(gōng)告称，公(gōng)司收到广(guǎng)东省广州(zhōu)市中级人民法院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本(běn)公司、本公司(sī)附(fù)属公(gōng)司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本(běn)公(gōng)司控股股东及执行董事(shì)许家印是该执(zhí)行(xíng)通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相(xiāng)关被申请人签订(dìng)有(yǒu)关恒(héng)大地产(chǎn)集团有限公司(sī)的增资(zī)及相关(guān)协议，向恒大地产增资人(rén)民币(bì)50亿元以取得(dé)恒(héng)大地产约(yuē)1.6％股权。恒(héng)大(dà)地(dì)产终止对深圳(zhèn)经(jīng)济特区房(fáng)地产(chǎn)（集团）股(gǔ)份有限公司的重组(zǔ)计划，仲裁(cái)申(shēn)请人要(yào)求本公司、恒大地产、广州凯隆(lóng)及许家印履行增资协议项下的回购承诺及(jí)支付尚(shàng)欠分红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通知，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支(zhī)付恒大地产2020年度分红的(de)差额补足(zú)款约人(rén)民(mín)币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲(zhòng)裁(cái)申请人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本(běn)公司支付仲裁(cái)申请人持有(yǒu)恒(héng)大地(dì)产(chǎn)自(zì)2021年2月(yuè)1日起计至完(wán)成回(huí)购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支(zhī)付约人民币3553万(wàn)元的(de)律师费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团债务问题的(de)必(bì)由之(zhī)路(lù)。此次仲裁和执行通(tōng)知(zhī)意味着恒大集团与曾经的战略投资者之(zhī)间(jiān)就回购义务的纠纷(fēn)露出了冰(bīng)山一角。接下来，如(rú)果不能(néng)妥善解决被(bèi)执(zhí)行(xíng)问题，许家印个人很可能从(cóng)而“登上”失信被执行(xíng)人名(míng)单，被(bèi)限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗(àn)示支持(chí)进(jìn)一步加息，美国长期通(tōng)胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持在(zài)高(gāo)位，可能需要进一步加(jiā)息(xī)。她还表示(shì)，本月迄今的关键数(shù)据(jù)并未(wèi)让(ràng)她相信(xìn)物价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀(zhàng)保持在高(gāo)位，且就业市场依(yī)然吃紧，进一步收(shōu)紧货币政策(cè)以获(huò)得足够的限制性货币政策立(lì)场(chǎng)，从而逐步(bù)降(jiàng)低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话(huà)主要集中在(zài)近期美(měi)国(guó)银行倒闭(bì)的影响上。她表(biǎo)示(shì)：“我预计我(wǒ)们的政策利率需要在一段时(shí)间内保持足够的限(xiàn)制性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造条件，支持持(chí)续(xù)强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公布的(de)美国消费者的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期在初意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶(è)化，创下六(liù)个月新低，反映出人们对美国经(jīng)济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇根(gēn)大(dà)学消(xiāo)费者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月(yuè)以(yǐ)来最低(dī)，大(dà)幅(fú)不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初(chū)值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指数(shù)初(chū)值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年(nián)通胀(zhàng)预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储密(mì)切关注长期通胀预期(qī)，因为(wèi)该(gāi)预(yù)期(qī)可能会自我实现，并导(dǎo)致通胀居高不(bù)下(xià)。去年6月，密歇根消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心的5年通胀预(yù)期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通(tōng)胀预期松动的表现(xiàn)，在美(měi)联储(chǔ)当时决(jué)定激进加息75个(gè)基点(diǎn)中起(qǐ)到了重(zhòng)要作用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布(bù)会上表示，通胀(zhàng)预(yù)期的(de)回升(shēng)“相当(dāng)引(yǐn)人注目”，并强调了美(měi)联(lián)储保持长期(qī)通胀预期稳(wěn)定的(de)重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤(yóu)其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘(pán)，纽约(yuē)期(qī)银(yín)连跌三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金(jīn)、白银期(qī)货价格跟随下(xià)跌，截至收盘(pán)，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白(bái)银期货主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高级(jí)分析师(shī)丁沛(pèi)舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期(qī)及(jí)前(qián)值(zhí)，叠加美国当周首(shǒu)次申请失业金(jīn)人数超预期抬升，表现不(bù)佳的数据使(shǐ)得投(tóu)资者对(duì)美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪升温(wēn)，但(dàn)一方(fāng)面悲观的全球(qiú)经济(jì)预期对大宗(zōng)商品(pǐn)整体形(xíng)中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家成压力(lì)，另一方面(miàn)，鉴(jiàn)于贵(guì)金属价(jià)格已行至年(nián)内高(gāo)位(wèi)，其中金(jīn)价更是(shì)在历(lì)史高位运行，这使得贵(guì)金(jīn)属(shǔ)避(bì)险配置性(xìng)价比降低(dī)，已不(bù)及同为避险资产的美元(yuán)，避险资金(jīn)对美元配置增加(jiā)，贵金属关注度下(xià)降(jiàng)。此外，贵金属的(de)前期利好(hǎo)因素已(yǐ)被盘(pán)面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使得(dé)获利(lì)了结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空(kōng)因素(sù)交织，贵金属价格明显回落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心(xīn)CPI依然顽固(gù)，美联储(chǔ)官员接连(lián)发表鹰派(pài)言论，表示(shì)货币政策发挥(huī)作用(yòng)和实(shí)现通(tōng)胀目标需要时间，年内没(méi)有降息的理由(yóu)，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对美联储可能很快开始降息的预期，从(cóng)而(ér)推动美(měi)元指数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪(jì)元期(qī)货贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁(dīng)沛舟表示(shì)，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维(wéi)持偏强格局。当前国际货币体系表现出(chū)去(qù)美元化的运行趋势(shì)，美元(yuán)在各国国(guó)际储备(bèi)中的权重(zhòng)下降(jiàng)，央行为了(le)平衡(héng)储备资产配置，黄金是重要的(de)选项，这对黄金的(de)实物(wù)需求(qiú)有非常积极的(de)推动(dòng)作用。此外(wài)，当前全球宏观经济前景(jǐng)不(bù)乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对(duì)贵金属价(jià)格(gé)形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为，当前美联储与(yǔ)市场就年内美元货币政策预期有(yǒu)较大分(fēn)歧(qí)，但(dàn)持续相对高利率(lǜ)的环(huán)境下，美国(guó)的经(jīng)济及金融领域的压力必然逐(zhú)步增加，这从(cóng)今年美国银行业风(fēng)险事件上可见一斑。因(yīn)此(cǐ)，随着时间推移(yí)，美(měi)联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵(guì)金(jīn)属价格产生(shēng)一定(dìng)影响(xiǎng)，需持续关注美(měi)联(lián)储(chǔ)货币(bì)政策变化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要受(shòu)美联(lián)储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前(qián)由(yóu)于美国核心通胀依(yī)然(rán)较高，美联储(chǔ)年内降(jiàng)息的预期下降，美(měi)元指数(shù)连续(xù)下跌后存在反(fǎn)弹的要(yào)求(qiú)，短期将对贵金属(shǔ)带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属(shǔ)分析师(shī)张(zhāng)晨表(biǎo)示，对比2011年美国主(zhǔ)权债务危机时(shí)期的各(gè)环节重要时间节点，在当(dāng)前距离(lí)可能最早将(jiāng)于(yú)6月初到来的“大限日(rì)”仅半月(yuè)有余的有限(xiàn)时(shí)间里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段(duàn)，一旦谈判至(zhì)5月最后一周(zhōu)前仍未能取(qǔ)得进展，进而重(zhòng)演2011年(nián)无法在(zài)截止日前(qián)形(xíng)成(chéng)正(zhèng)式法案(àn)进而导致(zhì)评级下调情形出现，将会对市场(chǎng)形成(chéng)较大冲击。而在此(cǐ)之前，避(bì)险情绪升(shēng)温可能令美债、美元(yuán)和黄金(jīn)表现强于其(qí)他资(zī)产(chǎn)。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银(yín)跌(diē)幅更大(dà)。丁沛(pèi)舟表示，白银较(jiào)黄(huán中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家g)金工业属(shǔ)性(xìng)更(gèng)强，因此(cǐ)其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰(tài)期货贵金(jīn)属研究员师橙(chéng)表示(shì)，此前国(guó)内经济数据并不(bù)十(shí)分乐观，近日公布(bù)的与通胀相(xiāng)关的数据同样(yàng)不理想，这激发了市场再度对经济(jì)展望(wàng)担忧的交易动(dòng)机，而在此过程(chéng)中，白银以及铜等此前(qián)相对高位的品(pǐn)种(zhǒng)受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相(xiāng)较于(yú)黄(huáng)金(jīn)更(gèng)强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在(zài)工业品表(biǎo)现(xiàn)疲(pí)弱的情况下(xià)，白(bái)银价格受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于宏观(guān)经(jīng)济展望相对悲观(guān)，引发工(gōng)业品回落，白银在此过程中也并未能(néng)幸免，但是(shì)就大(dà)方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美(měi)联储(chǔ)目前在5月完(wán)成25个基点(diǎn)加(jiā)息(xī)后(hòu)，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽(kuān)乃至降(jiàng)息的预期(qī)会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场(chǎng)对于未来经济展望存在(zài)较大担忧，在(zài)这样的背景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白(bái)银价格虽然可能会由于工业(yè)品相对疲弱(ruò)而呈(chéng)现(xiàn)弱于黄金的格局，但整体(tǐ)而言(yán)，呈现出持续大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市(shì)需要关(guān)注(zhù)美联储货币政策拐点何时出现、海外银行业风险事件(jiàn)是否会(huì)持续发(fā)酵。同时，国内工业品在价格大幅(fú)走低后，是否会激(jī)发下游补库(kù)意(yì)愿，倘(tǎng)若(ruò)下游买兴因价跌而被提(tí)振，那么对(duì)于白(bái)银而言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩(kuò)大，且显性库(kù)存处于(yú)低位(wèi)，基(jī)本面偏紧格局使(shǐ)得(dé)白银在(zài)上涨阶段(duàn)动能将强于(yú)黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说(shuō)，除了美元指数(shù)以外，还需关(guān)注国内经济数据的(de)好坏，包括(kuò)下周即将公布的(de)4月固定(dìng)资(zī)产投资(zī)、工业增加值和消费品零(líng)售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文有(yǒu)删减）

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