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　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄(é)罗斯(sī)电(diàn)视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰队(duì)所在地，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭(zāo)到(dào)无人机袭击。从网络上曝光(guāng)的(de)照(zhào)片可以看到(dào)，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)市长米(mǐ)哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社(shè)交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击造成的火(huǒ)灾影响面积约(yuē)为(wèi)1000平方米，所有安全(quán)和(hé)救援人员都已(yǐ)抵达现场。火灾所在地和(hé)民用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享的(de)多段视频显示，一场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲云(yún)霄。RT称(chēng)，目前(qián)还(hái)没(méi)有任何伤(shāng)亡报(bào)告，地方政(zhèng)府敦促人们在消(xiāo)防员努力扑灭大火(huǒ)时保(bǎo)持(chí)冷静。

　　报道称，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到两架无人机(jī)的袭击，其中一架(jià)无人(rén)机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大(dà)反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一(yī)季报。报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告(gào)期内，随着(zhe)国内餐(cān)饮行业(yè)的逐步(bù)回(huí)暖(nuǎn)，厨(chú)房食品的销量较去(qù)年(nián)同期有所上涨。另外，去年(nián)一季度受南美(měi)干旱(hàn)天气等(děng)因(yīn)素影响，大豆、大豆(dòu)油及(jí)棕(zōng)榈(lǘ)油等公司主要(yào)原材料(liào)的价格快速上涨，今年(nián)一季度公司(sī)主要原(yuán)材(cái)料成本低(dī)于去年同期。销量上涨和毛利率提升(shēng)共(gòng)同推动了(le)厨房食(shí)品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数量(liàng)合(hé)计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上(shàng)表示，新增渠道主(zhǔ)要(yào)来源于网络下沉、细分产(chǎn)品的专(zhuān)业经销商，以及(jí)餐饮渠道的(de)快速发展(zhǎn)带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有70多个(gè)已投(tóu)产生产基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平(píng)基(jī)地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目(mù)也(yě)将(jiāng)于年(nián)内(nèi)建(jiàn)成投产。目前，河南周口和陕(shǎn)西兴平央厨(chú)开始供应(yīng)学(xué)生(shēng)餐业(yè)务，多款预制(zhì)菜(cài)在(zài)线下及电商(shāng)平(píng)台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意到，金龙鱼归(guī)属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的(de)扣除非经常性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是(shì)公(gōng)司的套期(qī)保值操作(zuò)未完全满足(zú)套(tào)期会计要(yào)求的(de)衍生(shēng)金融工具损(sǔn)益的影响，因(yīn)此(cǐ)将套(tào)期保(bǎo)值业务划定为非(fēi)经常性损益，排除在净利润(一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米rùn)外(wài)。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)在《关于开(kāi)展(zhǎn)2023年度商品期货套(tào)期(qī)保(bǎo)值业务的(de)公告》中披露(lù)，将在(zài)2023年对在场内市场交易的与公司及下(xià)属(shǔ)子公司(sī)的生产经营(yíng)有(yǒu)直接关系(xì)的原(yuán)料、产品、油脂等期货(huò)品(pǐn)种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕(pò)、大豆、玉米(mǐ)、花(huā)生等(děng)品种(zhǒng)。第一季度，饲(sì)料原料和油脂科技产品(pǐn)的(de)销(xiāo)量有所(suǒ)增长，营业收入同比(bǐ)上(shàng)涨，但(dàn)是(shì)在行情下(xià)跌的过程中，公司油(yóu)脂科技(jì)相关(guān)产(chǎn)品的利润受到挤(jǐ)压，导(dǎo)致利(lì)润同比有所减(jiǎn)少。从合(hé)并资产负债表中可以看出，衍生金融资产从(cóng)年初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的(de)8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场的对(duì)冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业(yè)道(dào)道全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年(nián)一季度报，公司实现营业收(shōu)入(rù)17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非(fēi)后净利润7093万元，实(shí)现经(jīng)营活(huó)动产生的现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟(gēn)随同(tóng)步转正。由于产(chǎn)能释放、原料回(huí)落(luò)、消费复苏、推出新品等利(lì)好(hǎo)因素影(yǐng)响，道(dào)道全(quán)迎来业绩修复时(shí)刻。分析人士表(biǎo)示(shì)，道道全业绩修复(fù)有持续(xù)性，预(yù)计二季(jì)度还有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材(cái)料价格下降(jiàng)”是道(dào)道全业绩出(chū)现(xiàn)大反转的主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格(gé)从8000元/吨一线飙(biāo)涨(zhǎng)至14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这大大抬升(shēng)了企(qǐ)业的加工成本。然而零售终端的包装油(yóu)价格(gé)上涨幅(fú)度却不及成(chéng)本上涨幅度(dù)，甚至(zhì)出现卖(mài)得越多、亏(kuī)得越多的情(qíng)况，这导致油脂加工(gōng)企业的盈利能力大幅下降，道道全也(yě)不(bù)例外。自2022年下(xià)半年(nián)以来，道道全新建产能陆(lù)续释放，海外(wài)到港原料(liào)陆续增长，带动(dòng)道道全的包装(zhuāng)油(yóu)毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂(mào)名工(gōng)厂建设(shè)，并于今年(nián)一季度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工(gōng)厂建成投产，此后产(chǎn)能处于爬(pá)坡(pō)释放期。今(jīn)年以(yǐ)来，广东大力发展预制(zhì)菜产(chǎn)业，一季度广东(dōng)地区餐(cān)饮消费回暖(nuǎn)势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道(dào)全还表示(shì)，今年(nián)一季度扭亏为盈的另一(yī)主要原因是主要原料价格(gé)出现下降趋(qū)势，缓解公司(sī)的采购及(jí)成本压力。自2022年(nián)下半年开始，道道全所用主要原料(liào)的国际交易价格呈现出回落走势，受船期和现(xiàn)货到(dào)厂(chǎng)的时间影响，道(dào)道全(quán)的主(zhǔ)要原(yuán)料(liào)综合(hé)采购成本随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季度则进一(yī)步延续回落(luò)趋势，对其一(yī)季度(dù)实现扭亏为盈有(yǒu)明显(xiǎn)正(zhèng)面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东(dōng)、华南等(děng)菜油(yóu)主(zhǔ)要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加(jiā)工基(jī)地。由于拥(yōng)有多个品牌及多地工厂，下游消费(fèi)复苏、上游原(yuán)料看跌将成为道道全今(jīn)年业绩修复的两大驱动因(yīn)子。对于今(jīn)年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复(fù)有(yǒu)一定持续性，未来不宜(yí)过度悲(bēi)观。亦有多家(jiā)券商对道道全今年(nián)业绩表达正面预期，并预测(cè)其今年全年营(yíng)业(yè)收入将突破100亿(yì)元。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料价格(gé)自2022年下半年高位回(huí)落(luò)，且叠(dié)加提价效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛(máo)利率(lǜ)迎(yíng)来较(jiào)明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与(yǔ)趋势，道道(dào)全认为，2023年，从目前掌握的信息来(lái)看，原材料供给预(yù)计将趋向于宽松，但天气、能(néng)源(yuán)及国际政治经济形势等因素(sù)的影响(xiǎng)，又(yòu)给油脂、油料市(shì)场带(dài)来不确(què)定性(xìng)。包装食用植物油(yóu)是生活(huó)必需(xū)消费品，市场空间(jiān)广阔。随着消费者(zhě)健康意识的提高，对健(jiàn)康、安全、营养的(de)食(shí)用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是(shì)行业发展的趋势，品牌差异化现象也将(jiāng)日益凸显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投油(yóu)脂分析师石丽红告(gào)诉记(jì)者，在原料供应端，大宗农(nóng)产品(pǐn)价格已“退烧”，进入(rù)下行(xíng)周期，而且我国菜油原料供(gōng)应(yīng)出现了从未(wèi)有过的多(duō)元及宽松局面，包装(zhuāng)油的成本端压力缓解(jiě)趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需(xū)端均(jūn)有不(bù)确定性(xìng)，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势(shì)。然而，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭引发市场(chǎng)恐慌(huāng)及连锁(suǒ)反应，为全球金融市(shì)场(chǎng)的稳定性带来了挑(tiāo)战，对整个(gè)商品乃至(zhì)金融(róng)市场造成了较大冲(chōng)击。此外，巴西(xī)大豆(dòu)及欧洲菜油供给压力从(cóng)进口成本端为油脂(zhī)油(yóu)料市场形成(chéng)了较大拖(tuō)累。宏观与基本面利空(kōng)出现共振，不论是油还是粕(pò)均显(xiǎn)著跌破此前振荡区(qū)间。虽然市场(chǎng)并不看好(hǎo)油(yóu)粕走势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在(zài)节奏上超出了市场预(yù)期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行(xíng)业人士认(rèn)为，今年一季度油脂(zhī)的走势也受到宏观(guān)面影响(xiǎng)。另外，在(zài)大(dà)量乌克兰及(jí)澳洲(zhōu)廉价菜籽(zǐ)的冲击(jī)下，今(jīn)年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多(duō)万吨，原油价格不景气(qì)带来(lái)生柴投料需(xū)求减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲(zhōu)菜油的(de)出口潜(qián)力大大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大(dà)部分依赖对(duì)中国(guó)出(chū)口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供给压力(lì)十分(fēn)明(míng)显。

　　但今年以来(lái)，行业普遍(biàn)反映(yìng)，油脂(zhī)消费复苏不及(jí)预(yù)期(qī)，包装油需求乏力，国内食用油需求整体增量空(kōng)间不大。要想拿到更多(duō)市场份额，不同油(yóu)种之间(jiān)、大小企业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因提(tí)货较好，菜油表观库存处于低位，终端库存处于高位。随(suí)供应逐(zhú)步增加，表观库存(cún)或逐(zhú)步起量(liàng)，二(èr)季度菜油价格与(yǔ)相关油脂价(jià)差缩小格(gé)局背景(jǐng)下，菜油需求或起(qǐ)量，但(dàn一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米)中(zhōng)短期仍(réng)处于(yú)累库态势。”石(shí)丽红说。

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