美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布(bù)的最(zuì)新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示(shì)，美联储官(guān)员在本月的会(huì)议上一(yī)致同(tóng)意加息25个(gè)基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们(men)准(zhǔn)备暂(zàn)停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会(huì)者(zhě)指出，如(rú)果(guǒ)经济发(fā)展与(yǔ)他们目前(qián)的预期一致，那么在(zài)这次(cì)会议之(zhī)后可能没(méi)有必要进(jìn)一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期(qī)美国经济增(zēng)长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会(huì)议(yì)上可能(néng)有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策(cè)”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的进程(chéng)可(kě)能会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压(yā)力(lì)可能比预期更持(chí)久，因为消费者支(zhī)出强于预(yù)期(qī)，劳动(dòng)力市场吃(chī)紧，特别(bié)是如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投(tóu)资和招聘，所有这些都(dōu)将支(zhī)持正在(zài)进行的(de)产品和劳动(dòng)力(lì)市场供需(xū)再平衡，并降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联(lián)储官员表示，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓(huǎn)程度还不足以证明唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗(míng)结束加(jiā)息是合理的(de)。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能(néng)更倾(qīng)向于不加息(xī)，以评估(gū)过(guò)去加息的(de)影响和(hé)银行业(yè)的压(yā)力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以来最激进(jìn)的(de)政(zhèng)策(cè)路(lù)径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经济前景的不确定性(xìng)和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露(lù)未来的(de)决策将转向更加依赖(lài)数据(jù)的(de)方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期(qī)是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对(duì)未来(lái)收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表示(shì)不确定，在这次利唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政策(cè)的主动权，因此保留(liú)加(jiā)息的选择是有必(bì)要的，接下来该央(yāng)行大(dà)概率不会给出一个明(míng)晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息(xī)的可能性，或者已(yǐ)经(jīng)排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继(jì)续调高(gāo)利率或是维(wéi)持利率不变都是有可能的(de)。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不(bù)变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的(de)加息将(jiāng)是本轮紧缩(suō)周期的最(zuì)后一次，美联(lián)储极有可能在年(nián)底前(qián)降息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即(jí)经济(jì)增长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降(jiàng)至(zhì)接(jiē)近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美(měi唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工具(jù)，以确(què)保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联(lián)储经济(jì)学家曾指出，银行业(yè)压力导致的(de)信贷收缩可能会(huì)使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银行的股价在(zài)此期间进一步下(xià)跌(diē)，但(dàn)对(duì)绝大多数(shù)银行来说，这些下(xià)跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利能(néng)力(lì)下降的预期，而不(bù)是对偿付(fù)能(néng)力的担忧。市场参与者仍对(duì)银(yín)行业压(yā)力(lì)再次加剧(jù)的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表示：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪(jì)要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高度关注的(de)债务上限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提(tí)高债务上限(xiàn)，以避免金融体系(xì)和整体经济出现严重(zhòng)混乱的(de)风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性(xìng)相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准备(bèi)使用其(qí)流动性(xìng)工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管和监(jiān)督(dū)工具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用来(lái)支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦(bāng)政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而言(yán)，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的背景下(xià)美联储会(huì)倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在可能松了(le)一(yī)口气，因为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违约的“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市场周(zhōu)三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工(gōng)业(yè)指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国(guó)众议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈(tán)判的(de)情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意识到他们花了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的(de)数据，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发(fā)，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受(shòu)惠于云计算平台和大型(xíng)科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二季(jì)度的营收指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门(mén)股表(biǎo)现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只有能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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