市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布(bù)，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发(fā)文称(chēng)，将在证监会指导下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目前(qián)，市面(miàn)上(shàng)已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵(líng)活(huó)的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提(tí)升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市(shì)，也能更好(hǎo)地服务于科创(chuàng)板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续(xù)完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一(yī)步完善风险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运(yùn)行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国(guó)际(jì)金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试的示(shì)范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需(xū)要(yào)，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指数场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍(shào)，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做(zuò)市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易(yì)方达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场(chǎng)对风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具的(de)呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投资者在投资科创(chuàng)板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格(gé)波动(dòng)更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不(bù)断扩(kuò)张，风险管理需求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会给投资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，使得(dé)投资者更(gèng)有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的(de)时间和精力去(qù)关注标(biāo)的对应上市公司的投资价(jià)值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学(xué)院教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容量(liàng)将有所扩大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性提(tí)升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作(zuò)为全球读西的字有哪些，读喜的字有哪些资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作(zuò)用。截至目(mù)前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)上新速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的(de)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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