钠电池产能(néng)规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动(dòng)54亿乃至94亿(yì)投资，传艺(yì)科技(jì)是真跨界还是奢望，飙涨后(hòu)又(yòu)腰斩的股价似乎(hū)已经(jīng)给(gěi)出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议题(tí)莫过于跨(kuà)界(jiè)钠电池。

　　这个热门(mén)又令人遐想的题材搭配公司释放钠电池项目进展的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板”和“五(wǔ)连板”妖股(gǔ)走势。然去年末以(yǐ)来，抛“利好(hǎo)消(xiāo)息”催涨(zhǎng)股价的套路完全失灵，股(gǔ)价又在4个多月时(shí)间极速腰斩(zhǎn)。即(jí)便是3月末扔出30亿元定(dìng)增预案投建(jiàn)年(nián)产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项目(mù)，传艺科(kē)技也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股价(jià)过山车式的(de)涨跌(diē)折射的是市场对(duì)传艺(yì)科技高调(diào)跨界(jiè)钠电赛道故事的怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时间不过(guò)10多月，规划(huà)产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科技如何撬(qiào)动54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿元的投资成本(běn)？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂价(jià)持续下行(xíng)，在愈(yù)加拥挤的(de)赛道上，夸下(xià)海口的产能又该如何消化？过往投(tóu)资(zī)计划频频“跳票”、实际效益与预期(qī)天(tiān)差地别(bié)等“黑(hēi)历史(shǐ)”在前(qián)，“大跃进”的新项目如何(hé)让人(rén)信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价(jià)“过(guò)山车”

　　早在20世纪(jì)70年代(dài)，钠离(lí)子(zi)电池(chí)便(biàn)与锂离子(zi)电池同时期萌(méng)芽，但由于(yú)钠(nà)电负(fù)极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池(chí)能量密度较低，导致其研(yán)发进度大大落后于了(le)锂电池。直到2020年后(hòu)，随(suí)着(zhe)钠电关键(jiàn)技术(shù)完(wán)成突(tū)破以及(jí)锂价不(bù)断(duàn)飙升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时(shí)代推出第一代钠离(lí)子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科(kē)技于去年6月22日晚间高(gāo)调宣(xuān)布入(rù)局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通(tōng)过全资(zī)子公(gōng)司江(jiāng)苏(sū)智纬(wěi)电子(zi)科技(jì)有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)“智纬电(diàn)子”） 同(tóng)海(hǎi)盈(yíng)汇鑫企业、自(zì)然人杨磊(lěi)和杨崇义(yì)合作设(shè)立控股孙公司江苏传艺钠电科技有限(xiàn)公司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当(dāng)日(rì)盘后公司迫不及待召(zhào)开电话会议，向合计(jì)64名分析(xī)师和个人(rén)投资(zī)者披露跨界钠电的各种细节(jié)。根据规(guī)划(huà)，传艺科技钠电池项目中试线(xiàn)2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新(xīn)建(jiàn)8GWh的产(chǎn)能。

　　撂(liào)下(xià)电话，股(gǔ)价更加疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界后一口气收出7个涨停板，市(shì)值(zhí)快速实现翻(fān)倍。

　　传艺(yì)科技日(rì)K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨(zhǎng)股价(jià)的(de)前车(chē)在前，传艺科技(jì)开始有意无意地“主(zhǔ)动”披露(lù)钠电项(xiàng)目进展，而(ér)公司股价也往往在公(gōng)告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公(gōng)司股价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠电池(chí)前10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此(cǐ)后(hòu)，公司(sī)股价开始(shǐ)掉头向下，无论其(qí)如何发布“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着(zhe)时间的推(tuī)移，迅(xùn)速回落(luò)。截至4月20日收(shōu)盘(pán)，报28.14元(yuán)/股，4个(gè)多月时间已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日(rì)盘(pán)后，公司迫切召(zhào)开(kāi)电(diàn)话会并在(zài)《投(tóu)资者(zhě)关系活(huó)动(dòng)记录表(biǎo)》中对外(wài)发布钠电池业务未来规划、技术(shù)水平等涉及(jí)公司经营的重大信(xìn)息，但直至2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于(yú)对深圳(zhèn)证券(quàn)交易所(suǒ)关注函(hán)回复(fù)的公告》补(bǔ)充披露(lù)相(xiāng)关事项，传艺科技(jì)及(jí)公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股价“过山车”式(shì)上下，背后纵有(yǒu)游资(zī)推波助澜，但归根结底还是(shì)其资金(jīn)有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无(wú)法让市场信(xìn)服造成的。

　　根据(jù)公司定(dìng)增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将(jiāng)达到10GWh。而根(gēn)据公(gōng)司(sī)此前对交易所回复函(hán)和2023年度定增预(yù)案，公司规划的10GWh钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)的投资成本约54亿元。其中，土地购置(zhì)及(jí)厂(chǎng)房成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设(shè)备成本约50亿(yì)元。

　　实际上，传(chuán)艺科技规划的钠(nà)电产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董(dǒng)事(shì)长邹伟(wěi)民4月16日在公开(kāi)场合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金(jīn)优势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间，新上钠(nà)离(lí)子(zi)电池全(quán)供应(yīng)链项目，逐(zhú)步形成年产3万(wàn)吨正极材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万(wàn)吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经(jīng)竣(jùn)工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底(dǐ)有望(wàng)批量生(shēng)产。”

　　邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲时提到(dào)的钠(nà)电产能(néng)规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科(kē)技在上(shàng)述(shù)的54亿元资金(jīn)外，还需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需(xū)要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科(kē)技主营(yíng)式(shì)微，年(nián)赚1亿(yì)元的盈利水平显然(rán)难以撬动动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设(shè)备和(hé)印(yìn)制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零组件(jiàn)，具体(tǐ)包括笔记本/台式机(jī)电脑键盘(pán)、触控模(mó)组和鼠标(biāo)等输(shū)入类设备及通讯(xùn)用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　传艺科技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利(lì)陷入(rù)瓶颈，账(zhàng)上的(de)资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公(gōng)司经营活动产生的现(xiàn)金流(liú)量净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司(sī)货币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元(yuán)；应收账款(kuǎn)5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半(bàn)内要(yào)拿出54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿(yì)元以(yǐ)上的资金(jīn)投资钠电，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年(nián)7月(yuè)9日给深交(jiāo)所的回函中(zhōng)，传艺科(kē)技曾详细(xì)披露过2GWh项目资金来源：截至(z水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼hì)2022年(nián)5月31日，公司可用于钠(nà)离子电池项目的(de)自(zì)有(yǒu)资(zī)金(jīn)仅(jǐn)1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度10.27亿元，足(zú)见其在(zài)投资钠(nà)电项目(mù)时自有资金(jīn)的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给(gěi)深交所的回(huí)函(hán)

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是准备靠(kào)银行贷款(kuǎn)解决。后一期产能(néng)增加到(dào)4.5GWh，投资额增(zēng)加(jiā)10亿(yì)元左右，同样仰仗(zhàng)银行(xíng)贷(dài)款。今年(nián)3月30日公司公告称，传艺科技及子公(gōng)司拟向(xiàng)工(gōng)商银行、农业银行等组成的(de)联合银团申请不超过(guò)20亿元的(de)项目贷款，用于(yú)公司钠电池项目。根据最新的调研记录，“截至目前(qián)，牵(qiān)头银行已(yǐ)审批通过，参(cān)团(tuán)银行(xíng)处于(yú)正常的审批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二(èr)期谋定增。今(jīn)年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特定(dìng)对(duì)象发行股票预案(àn)》，拟募资不(bù)超(chāo)过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目总投(tóu)资(zī)额为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外(wài)，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这部分缺口，传(chuán)艺(yì)科技甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单(dān)加总(zǒng)便知，家底不(bù)厚，传艺科(kē)技10GWh钠电(diàn)项(xiàng)目(mù)只能依(yī)赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的(de)另外8GWh的项目(mù)资(zī)金来(lái)源，钛媒体(tǐ)APP向公司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿(yì)元，整个钠(nà)电(diàn)池全供应链项目(mù)计划(huà)到2024年(nián)末全部(bù)竣工投产，达产达效后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)的钠(nà)电(diàn)项目真如邹伟民在近日(rì)的演讲中所言照进现实(shí)，几年(nián)后公司营(yíng)收将(jiāng)在当前基础上翻十(shí)几倍。但近来腰斩的股价显示，市(shì)场对这个(gè)故(gù)事(shì)并不再买账，除了资(zī)金实力有限公司外(wài)，核心(xīn)还在其大干(gàn)快上后产能如何消化(huà)的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年的2023年，包(bāo)括宁德时代(dài)、中(zhōng)科海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷(fēn)纷发产品、量产并(bìng)大(dà)建产能，竞(jìng)争者(zhě)初(chū)露威胁，赛道已(yǐ)然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和(hé)性能来看，传艺钠电的(de)钠(nà)电(diàn)池与(yǔ)巨头们不相(xiāng)上下，但宁(níng)德时代落(luò)地(dì)奇瑞车型、华语新(xīn)能源(yuán)配套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们(men)已(yǐ)经走在前(qián)面(miàn)，率先在两轮(lún)电(diàn)动车(chē)和低速电动车领域实现装车应用。而传艺科技除了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签(qiān)订项目合作或战(zhàn)略(lüè)合作协议外，并未官宣(xuān)重点(diǎn)客(kè)户。

　　每每有投资者问及(jí)客户情况时，公司都(dōu)以“目(mù)前订单下(xià)游运用覆盖储能、低速(sù)电动车及电(diàn)动工(gōng)具等多个领域”“公司钠离子电池送样后(hòu)客户的(de)反(fǎn)馈(kuì)普遍较为良好，并(bìng)已与多(duō)名客户签订了销售订(dìng)单(dān)”“公司已(yǐ)与多(duō)家知名两轮电动车品(pǐn)牌开(kāi)展送样(yàng)和合(hé)作意向(xiàng)洽谈(tán)等工作(zuò)”等进行(xíng)回复。至(zhì)于具体的(de)客户名称和订单(dān)金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落(luò)地(dì)正数倍级增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联(lián)新(xīn)能源事(shì)业部钠电(diàn)池分析(xī)师汪奇(qí)告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预(yù)计2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发(fā)布(bù)数据(jù)则称，到(dào)2023年底(dǐ)，预计(jì)钠电池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠电池落(luò)地(dì)产能大幅增(zēng)加已(yǐ)可(kě)预(yù)见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利用率，钠电池落地的产(chǎn)能中可以实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的(de)市场(chǎng)规模接近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的(de)钠电池不(bù)到5％，后(hòu)面成本降下(xià)来才(cái)会有(yǒu)较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会小批(pī)量应用到多(duō)元化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分(fēn)自信，其(qí)在调研记(jì)录中预测(cè)，预计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于(yú)其占去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的(de)钠电池是在此前锂(lǐ)价飙(biāo)涨(zhǎng)的背景下作(zuò)为“替代”而被推到台前的，去年底以(yǐ)来(lái)，碳酸锂价(jià)格持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均价(jià)已(yǐ)经(jīng)跌至18万(wàn)元/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会(huì)否(fǒu)影响钠(nà)电池商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表(biǎo)示(shì)：“钠电池能够(gòu)起(qǐ)到对锂电(diàn)池的平衡作用，平衡锂价(jià)，保证锂资源的供应(yīng)安全，不(bù)太可能成为主(zhǔ)流(liú)。锂价(jià)一便(biàn)宜，就会(huì)让钠离子的发展陷入被动。”但(dàn)他也强调，“钠(nà)离子技术一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠电建设成本接近，目前三元钠(nà)电量产的生产(chǎn)成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠(nà)离子(zi)电(diàn)池性能比较接(jiē)近磷(lín)酸铁锂电池(chí)，高能(néng)量密度的也接近三元523电池。目(mù)前电(diàn)碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大幅下降(jiàng)40％以(yǐ)上，所(suǒ)以目前已经和钠(nà)电池成本基本相当；而由于锂原料价格大(dà)幅下降(jiàng)，目前铁(tiě)锂和锰酸锂等电池成本已经(jīng)优于钠电池(chí)。今(jīn)年碳酸锂(lǐ)价格在20万(wàn)以下时，锂电池(chí)对钠电池(chí)有(yǒu)明(míng)显优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电池还(hái)有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘(liú)继茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电池(chí)正、负(fù)极材料(liào)价格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下(xià)，钠离子电池(chí)的理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸(suān)锂存(cún)在降(jiàng)价(jià)可能，但只要(yào)碳酸锂价格高于15万元/吨，钠(nà)离(lí)子电池(chí)的成本优(yōu)势就依(yī)然(rán)存在，并且(qiě)随着技(jì)术不断(duàn)发展(zhǎn)、产业(yè)不断(duàn)成(chéng)熟，钠离子电池的降本(běn)空间有望进一(yī)步(bù)打开，该成本临(lín)界(jiè)点仍(réng)有(yǒu)进一步下探(tàn)的可(kě)能(néng)。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称，明年钠电产业(yè)规模化完成后，能和(hé)锂(lǐ)离子电池的成本拉开(kāi)差距，接近铅酸电(diàn)池的成本。但能量密(mì)度的限制，使得碳酸锂价格在15万以(yǐ)上(shàng)时，成熟后(hòu)的钠离子电池有一(yī)定优(yōu)势；碳酸(suān)锂价格在10万左右及以下时，钠离(lí)子电池在动(dòng)力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到，包括(kuò)传艺科技在内，诸多入局钠电池的企(qǐ)业都(dōu)言锂价下跌无(wú)碍钠电池商业化进(jìn)程。但随着锂价持(chí)续(xù)下降，钠电池利润率下降或(huò)也是必(bì)然的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月(yuè)9日的调研(yán)记录(lù)中曾表示，公司钠电池(chí)定价主要根据碳酸锂的价格，一般(bān)给到客(kè)户的价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价格波动(dòng)而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力(lì) 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金和产能消化之(zhī)外(wài)，市场还担(dān)忧传艺科技项(xiàng)目投资(zī)的定力。

　　尽管公司对进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃(bó)，然而(ér)钛媒体APP梳理其过(guò)往投资履历发现，传艺科(kē)技(jì)在(zài)投资上缺(quē)乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚至(zhì)终止募投计划(huà)可谓(wèi)“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向(xiàng)薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩产项目(mù)。然2018年4月(yuè)公司就变更募资用途，将(jiāng)FPC生产项目(mù)未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生产项目、轻薄型键(jiàn)盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板(bǎn)生(shēng)产线技改并(bìng)扩产项目的实施地点从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更(gèng)为重庆市(shì)合川(chuān)区工业(yè)园区核心区高阳路(lù)30号，实施主体则从传艺科技(jì)变为(wèi)全资子(zi)公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则(zé)再生变。公司(sī)终止实施(shī)3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余资金(jīn)全部投入轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生产(chǎn)项目的建设(shè)，并(bìng)将后者的(de)产能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再(zài)融资(zī)，定(dìng)增募(mù)资(zī)6亿元，其(qí)中的4.20亿元(yuán)用于年产18万平方(fāng)米中高端印制电路板建(jiàn)设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地(dì)点由江(jiāng)苏省(shěng)高邮市经开区凌(líng)波路33号改建至(zhì)江苏省高(gāo)邮市经开区凌(líng)波路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺(yì)科技再“变卦”，又将(jiāng)该项(xiàng)目剩余募(mù)资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离子(zi)电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)”。

　　频频(pín)变更募(mù)投(tóu)计划的地点、资金乃至项目，直接的后果就是原有的(de)投入打水飘、投资效率低下以及(jí)建(jiàn)成项(xiàng)目实(shí)际效(xiào)益与预计天差地(dì)别。

　　根据招股书(shū)，薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目建设期仅12个月(yuè)，达产年(nián)可实现销售收入水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已经建(jiàn)成。但(dàn)2019年-2022年，该项目(mù)的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定(dìng)增方案(àn)，年产(chǎn)18万平方米中高端印(yìn)制(zhì)电(diàn)路板建(jiàn)设项目建设期也仅12个月，预(yù)计达产年实现营收7.48亿元，项目净(jìng)利润(rùn)1.31亿(yì)元。然两年多时间过去了，截至(zhì)2022年12月31日(rì)，该项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元(yuán)，与当初的预期相(xiāng)去(qù)甚远。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼