公(gōng)募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(n火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗ián)公募基金一(yī)季(jì)报进入(rù)密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质(zhì)企业(yè)三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持(chí)基金股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察(chá)公司的(de)发展(zhǎn)，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜(qián)力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运行正常(cháng)化需(xū)要(yào)一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业(yè)层面。可(kě)以看到很(hěn)多(duō)公司在过去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数(shù)据，多(duō)看看微(wēi)观企业(yè)变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.8火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗8％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万华(huá)化(huà)学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨(chén)股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票(piào)进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善(shàn)推动资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回(huí)升。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银行(xíng)出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示(shì)。

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