金融(róng)界(jiè)5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的(de)阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本(běn)股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以(yǐ)来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛(shèng)表示日(rì)本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需(xū)求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的(de)最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股神(shén)巴菲特(tè)的出手，成为日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本前(qián)五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披(pī)露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地访问日(rì)本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商(shāng)社(shè)的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可(kě)能(néng)和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接班(bān)人），因(yīn)为接(jiē)下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国(guó)对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，增(zēng)至美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了(le)巴(bā)菲特宣(xuān)布(bù)持有股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰(tài)君安国际(jì)宏(hóng)观在研报(bào)中指出在过去的三(sān)十(shí)年中，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为(wèi)将会撤离(lí)世界舞台的中心。但(dàn)其(qí)并没(méi)有完全失去竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边(biān)际(jì)变化(huà)值得研(yán)究并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的(de)地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也(yě)会发(fā)现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可(kě)避免，但良好的医疗体(tǐ)系(xì)以及人工智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定程(chéng)度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了(le)改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

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